今週、CrowdStrikeとPalo Alto Networksは決算を発表しましたが、ガイダンスが加速し、AIに関する前向きなコメントがあったにもかかわらず、それぞれ株価が8%と3%下落しました。この下落は、Anthropicの「Mythos」AIモデル発表をきっかけに、4月から5月末にかけて両方のサイバーセキュリティ関連株がそれぞれ70%超の上昇を見せた後のものでした。投資家はAI主導の売上成長がすぐに見えることを期待して決算に臨みましたが、経営陣とアナリストは、企業の販売サイクルは通常9〜12か月かかるため、AIによる実質的な恩恵が現れるのは2027年の暦年になりそうだと指摘しました。
CrowdStrikeとPalo Alto Networks、決算後に株価が下落
両社はいずれも今週決算で予想を上回りましたが、投資家が見込んでいた「AI主導で売上がすぐに加速する」ことには届きませんでした。JefferiesのソフトウェアアナリストであるJoseph Galloは、「人々はたぶん少し背伸びをしすぎた」および「両社はガイダンスを加速させたが、結局のところ…こうしたAIの恩恵には時間がかかり、これは複数年にわたるプロセスだ」と述べました。
Mythosモデルは、ソフトウェアの脆弱性を悪用するのに簡単に利用され得るため、あまりにも強力でリリースできないと見なされていましたが、今年上半期にサイバーセキュリティ分野への熱意を再燃させました。今年初め、CrowdStrikeとPalo Alto Networksは、Anthropicの独占的なProject Glasswingのテスト・プログラムの早期パートナーでした。今週、Anthropicはこのプログラムを150の追加パートナーへ拡大し、そこにはRubrikとTenableが含まれていました。
企業の販売サイクルがAI売上への影響を遅らせる
Galloによれば、典型的な企業の販売サイクルは9〜12か月続くため、AIによる上向きの兆しの多くは2027年の暦年まで見えてこない可能性があります。暦年の第4四半期は、顧客にとって通常最も強い買いの時期であり、企業が新年に向けて予算をリセットするためです。
Galloは、「仮に企業が『直近の四半期か2四半期の間に』AIプロダクトを立ち上げたばかりなら、このような大幅な上向きをすでに期待するのは公平ではないと思う」と述べました。
経営陣がAI需要を説明する一方、直ちの大幅な上振れは期待しない
Palo Alto NetworksのCEOであるNikesh Aroraは今週、1,200社超がAI戦略について話すために同社へ連絡してきたと、アナリストに伝えました。同社は過去6週間で800回の会合を実施しており、そのうちAroraが個人的に行ったのは約100回です。
Aroraは、企業がサイバー領域に予算を投じることにはなるものの、来四半期に即座の「一発大儲け（windfall）」は期待しない方がよい一方で、「力強い成長」を見込んでいると述べました。「私は背伸びして、サイバーセキュリティ企業向けに台所一式を投げつけるように、キッチリ根拠ある数字をばらまくようなことはしない。人々が買うには、なおプロセスや仕組みやサイクルがある。そして、実行と導入が必要だ」と語っています。
CrowdStrikeのCEO George Kurtzは決算説明の場で、AI検知・応答（AIDR）は巨大な新しいセグメントで、エンドポイントセキュリティ市場を上回る可能性があるが、いまは「序盤（early innings）」だと話しました。同社の第2四半期のパイプラインはすでに5,000万ドルを超えています。Kurtzは、「本当にメインストリームになり、企業全体が自社の全従業員やワークロードにわたってそれを導入するようになれば、積み上がる形の追加機会がさらにもう一段増えるのが見えてくると思う」と述べました。
同社は、AIの追い風を背景に、2027年度の純増する年次の継続課金収益の成長率を引き上げました。
FAQ
なぜCrowdStrikeとPalo Alto Networksの株価は決算後に下落したのですか？
今週、CrowdStrikeは8%下落し、Palo Alto Networksは3%下落しました。両社とも決算で予想を上回り、ガイダンスを加速させたにもかかわらずです。投資家は、Mythosモデルの発表を受けてAI主導の売上成長がすぐに見えることを期待していましたが、経営陣は企業の販売サイクルが通常9〜12か月かかるため、実質的な恩恵が2027年の暦年まで遅れると述べました。
AnthropicのProject Glasswingプログラムとは何ですか？
Project Glasswingは、AnthropicのMythos AIモデル向けの独占的なテスト・プログラムです。CrowdStrikeとPalo Alto Networksは同プログラムの初期パートナーでした。Anthropicは今週、Project GlasswingをRubrikやTenableを含む150の追加パートナーへ拡大しました。
サイバーセキュリティ企業はどれくらいのAI需要を見ていますか？
Palo Alto NetworksのCEOであるNikesh Aroraは、AI戦略を話し合うために1,200社超が同社に連絡しており、同社は過去6週間で800回の会合を行ったと述べました。CrowdStrikeのCEO George Kurtzは、同社の第2四半期におけるAI検知・応答のパイプラインがすでに5,000万ドルを超えたと報告しました。
