CNBCによると、Alphabet、Amazon、Metaのクレジット・スプレッドは今週、固定所得の投資家がAI向けの大規模な資本支出計画を掲げる企業に貸し出すために、より高い見返りを求めたことから拡大しました。この動きは、Alphabetが設備投資（capex）の見通しを引き上げた後に起き、他のハイパースケーラーも追随する可能性があるとの懸念が高まりました。
エネルギーコストの上昇は、capex急増の大きな要因です。米国各地で大規模なデータセンターを建設するなか、原油価格は今週1バレルあたり100ドルを超えて推移しました。Oracleの5年物クレジット・デフォルト・スワップは複数年ぶりの高水準で取引され、より広範なAIインフラの債務に対する懸念の代理指標として機能しています。アナリストは、ハイパースケーラーが来年までに、創出するフリー・キャッシュ・フローよりもcapexへの支出のほうが大きくなる見通しだと指摘しています。
