CMEグループの会長兼CEOであるテリー・ダフィーは、木曜日に、米国で最初に承認された無期限先物契約について幅広く一蹴し、小売トレーダーが高いレバレッジにさらされる可能性があると警告した。パイパー・サンドラーのGlobal Exchange & Fintech Conferenceで講演し、ダフィーは、これらの契約がどのように設計されているかについて深刻な懸念を抱いていると述べた。根拠として、無期限先物がレバレッジ20xから最高250xまでの水準で取引されているオフショア市場を挙げた。これは、暗号資産関連商品におけるCMEの約5xの枠組みと比べてのことだ。この批判は、米商品先物取引委員会（CFTC）が暗号資産価格に連動する最初の無期限先物契約を承認した数日後に出された。Kalshiが契約を5月29日に上場した。
無期限先物における高いレバレッジをダフィーが警告
ダフィーは会議で、商品を理解していない人々が、本来入るべきでない契約で吹き飛ばされるのを見たくないと述べた。ダフィーは、2008年の金融危機の前の状況に現在の市場の動きをなぞらえ、「私は本当に、これは2007年だと考えている。住宅市場は投機市場に取って代わられており、予測もそれ以外も含めて、これが起こり得る災害だ」と述べた。
無期限先物では、従来の先物とは異なり、満了日が定められていないため、トレーダーは資産価格に対してレバレッジをかけたポジションを取れる。従来の先物は、定義された期日に決済される。
CFTCが米国初の無期限先物契約を承認
米商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産価格に連動する最初の無期限先物契約を承認した。Kalshiが契約を5月29日に上場した。オフショアの取引拠点が、世界の無期限先物取引の大半を占める。The Blockのデータによれば、Hyperliquidは5月の月間無期限先物出来高の6.6%を占めた。HIP-3という、同社がデプロイした無期限先物の枠組みは、その月の出来高で620億ドル超を生み出した。
CMEグループとインターコンチネンタル・エクスチェンジは以前、構造が伝統的な取引所の外で勢いを得るようになったとして、CFTCにオフショアの無期限先物市場を調べるよう促していた。複数の米国の取引所も、同様の商品を立ち上げることを検討している。
ダフィーがCFTCの承認のタイムラインを批判
ダフィーは、契約を認めるという当局の判断に反対だったと述べ、CFTCの承認プロセスを批判した。標準的な自己認証の枠よりも短い時間で審査が完了したとし、自己認証では異議が出ない限り24時間後に上場できる。会議でダフィーは「政府にはまったく同意できない。必要な形で前に進めるために、それに対処する」と語った。
別のインタビューで、ダフィーは承認当日にCFTCの委員長マイケル・セリッグに連絡して懸念を伝えたと述べた、とブルームバーグが報じた。
FAQ
無期限先物契約について、CMEのCEOテリー・ダフィーは何を述べましたか？
テリー・ダフィーは、パイパー・サンドラーのGlobal Exchange & Fintech Conferenceで、米国で最初に承認された無期限先物契約がどのように設計されているかについて深刻な懸念があると述べた。オフショア市場ではレバレッジが20xから最高250xまでの水準に及び、暗号資産関連商品におけるCMEの約5xの枠組みと比べて状況は「起こり得る災害」になり得ると警告した。
CFTCは米国初の無期限先物契約をいつ承認しましたか？
米商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産価格に連動する最初の無期限先物契約を承認し、Kalshiが契約を5月29日に上場した。ダフィーの発言は、この承認から数日後に出たものだ。
オフショアの無期限先物の出来高は米国市場と比べてどうですか？
オフショアの取引拠点が、世界の無期限先物取引の大半を占める。The Blockのデータによれば、Hyperliquidは5月の月間無期限先物出来高の6.6%を占め、同社のHIP-3の枠組みはその月の出来高で620億ドル超を生み出した。
