イランの停戦協議に関する報道を受けてビットコインが上昇、アルゴランドは上げ幅を拡大

ビットコイン（BTC）は、イラン戦争の緊張緩和の可能性を示す兆しに対する市場の反応や、ショートの清算額が$270 millionを超えたショートスクイーズの最中を背景に、$70,000近くまで上昇した。

暗号資産の価格は、株式指数先物や株式とともに上昇し、Axiosによれば、米国とイランは45日間の停戦の可能性について協議しているという。この報道は、敵対行為が緩和されるかもしれないとの期待を押し上げ、結果としてホルムズ海峡（Strait of Hormuz）を航行する船舶にとってのリスクが低下する可能性がある。

それは、各市場でリスク資産に対する投資意欲を改善させており、米ドル・インデックス（DXY）も下落した。この後退は、パキスタンが「イスラマバード合意（Islamabad Accord）」と呼ばれているものを取りまとめている、との報道によってさらに増幅されている。

合意の下では、停戦は即時に発効し、ホルムズ海峡（Strait of Hormuz）は再開される。とはいえ、市場は依然として確信を得る必要がある。

Polymarketでは、今月の停戦確率はおよそ30%で、イスラマバード合意が明らかになる前の18%から上昇している。原油価格は高止まりしたままで、また米連邦準備制度（Federal Reserve）は依然として、利上げを見送り（据え置き）するとの見方が広く支持されている。

もし停戦が実現して紛争が収束へ向かえば、安心感を伴うリリーフ・ラリーがリスク資産の追い風になり得る。とはいえ現時点では、トレーダーは見出しを懐疑的に受け止めているようだ。

デリバティブのポジショニング

• ビットコインとイーサ（ETH）における想定元本ベースの建玉（OI）は、それぞれ7%と11%増加しており、現物価格の上昇を上回っている。これは、市場への新規資金流入が示唆されており、おそらく強気のエクスポージャーを追いかけている可能性がある。BTCとETHのファンディング・レートと累積出来高デルタのいずれもプラスのままだからだ。
• アルトコインの中では、ADA、AVAX、LINKが建玉の二桁増加とプラスのファンディング・レートで際立つ。一方で、センチメントは弱気のように見え、BCHとHYPEはマイナスのファンディング・レートを付けている。
• ビットコインのボラティリティの急落は続いており、市場の落ち着きが示され、強気の値動きを支えている。30日間の暗黙のボラティリティ指数であるBVIVは、2月上旬以来初めて50%を下回った。イーサの指数であるEVIVも、ここ数週間で最も低い水準まで下がった。
• Deribitでは、ビットコインの$60,000プットと$80,000コールが最も人気のオプションの賭けであり、取材時点でそれぞれ想定元本ベースの建玉が$1.40 billionとなっている。したがって、これらは注視すべき重要な水準だ。というのも、これらは、下落に対する防御（ダウンサイド・プロテクション）または上昇への参加（アップサイド参加）のいずれかに向けてトレーダーが厚くポジションを取っている領域を表しているからだ。
• そのため、価格が$60,000-$80,000のレンジを外れて動けば、ボラティリティは急激に高まる可能性がある。
• 概して、先物における強気の示唆があるにもかかわらず、オプション市場のムードは慎重なままだ。BTCとETHのプットはコールよりも割高であり、下落局面のヘッジ需要が粘り強いことを示すサインだ。プットに傾くバイアスの一部は、コールの継続的な上書き（上乗せ）にも起因している。これは、利回りを生み出す戦略だ。

トークン・トーク

• アルゴランドのALGOトークンは、Google Quantum AIの研究論文が量子耐性セキュリティに対する同社のアプローチを取り上げたことで、過去30日でほぼ50%急騰した。
• Googleのレポートでは、ブロックチェーンが量子コンピュータからの将来の脅威に対してどのように防御できるかが検証された。量子コンピュータは、現在の暗号化手法を破れる可能性がある。アルゴランドは、米国の標準化機関NISTによって選定されたポスト量子署名スキームであるFALCONの使用により、注目を集めた。
• ネットワークはすでに、台帳の更新を確認する状態証明などの機能において、また特定の取引タイプにおいて、この仕組みを利用している。
• ALGOはここまで約$0.08から$0.12近くまで上昇しており、時価総額は$1 billionを超えている。より広範な市場ラリーのさなか、直近24時間では7.3%以上上昇している。