著名なマクロ投資家ヨルディ・ヴィッサーは、土曜にアンソニー・ポンプリアーノのポッドキャスト出演中、ビットコインとスペースXを「基本的に同じもの」と比較した。両方の資産は、伝統的な評価指標よりも将来の結果に対する信念によって動かされている、と主張した。ヴィッサーは、何かに評価額がないなら、それは過大評価にも過小評価にもできないと述べた。比較にもかかわらずヴィッサーは、投資家が資本をAI関連株へ回しているため、ビットコインには現在「エネルギーがない」と指摘した。また、ストラテジーのSTRC優先株の弱さも、ビットコインのトレジャリー企業をめぐるセンチメントを圧迫する要因だとした。
ヴィッサー、ビットコインとスペースXを「信念主導の資産」として比較
ヴィッサーはポッドキャストで、ビットコインとスペースXはいずれも従来の金融指標で価値を測れないという共通点があると論じた。「何かに評価がないなら、それは過大にも過小にも評価できない。評価がないんだ。完全な当て推量だ」と彼は語った。
ヴィッサーによれば、投資家がスペースXを買うのは、火星の植民地、月面のインフラ、そして商業宇宙の拡大が進む未来を信じているからだという。ビットコインの投資家は、代替的なマネーシステムが登場することに賭けている。
スペースXの株価は金曜に3%下落して取引を終えた。Stocktwitsでは、SPCXをめぐる個人投資家のセンチメントは「強気」のゾーンにとどまっている一方、直近1日では話題が「非常に高い」水準のままだった。
ビットコインはAI株への資本ローテーションに直面
この比較にもかかわらずヴィッサーは、2つの資産は逆方向に動いていると言った。「ビットコインにはエネルギーがない」と彼は述べ、勢いと個人投資家の資本の多くが、暗号資産から人工知能（AI）関連銘柄へとローテーションしたと主張した。
この見方は業界のリーダーたちの発言とも呼応している。Strategy Inc.のエグゼクティブ・チェアマンであるマイケル・セイラーは、この流れを「AIサマーの失速（スランプ）」だと表現し、一方でGalaxy DigitalのCEOマイク・ノボグラッツは、暗号市場には現在「エネルギーがなく」、そして「新規の買い手がいない」と述べた。
ヴィッサーは、ストラテジーのSTRC優先株の弱さを、ビットコインのトレジャリー企業全般に向けたマイナスの注目を集めるもう一つの要因として挙げた。
本稿執筆時点でビットコインの価格は$64,065で取引されていた。Stocktwitsでは、BTCをめぐる個人投資家のセンチメントは、直近1日の話題が「低い」水準にとどまったため、「強気」から「中立」へ移った。
スペースX、1株$135でIPOを完了
この発言は、スペースXが1株$135で初の公開株式（IPO）を完了してから数日後に出た。同社は時価総額をおよそ$1.77兆と評価され、引受人が「グリーンシュー」オプションを行使したことで、投資家需要が見通しを上回った場合に銀行が追加で株を売れる仕組みにより、手取金は最大で$85.7 billionに達した。
ヴィッサーにとって、この対比は投機的な資本がどこへ流れているかを示している。彼は、ビットコインが次にさらに上昇するには、まずAI取引が冷める必要があるかもしれないとしている。その後に投資家が他のリスク資産へと資金を回せるようになる、という見方だ。
この見方は、今年初めに示したスタンスの変化を意味する。当時彼はビットコインを「究極のAI時代の希少性資産」と呼び、2026年に新たな過去最高値を予測していた。だが現在、ヴィッサーはビットコインが、AIへの熱気が薄れるまで（より広い株式市場の勢いが失われる場合には今年後半になる可能性もあるが）動けない状態が続くかもしれないと考えている。
FAQ
土曜にヨルディ・ヴィッサーはビットコインとスペースXについて何と言いましたか？
ヨルディ・ヴィッサーは、土曜のアンソニー・ポンプリアーノのポッドキャストで、ビットコインとスペースXは「基本的に同じもの」であり、どちらも伝統的な評価指標ではなく将来の結果に対する信念によって動かされていると述べた。彼は、何かに評価がないなら過大評価にも過小評価にもできないとも語った。
ヴィッサーはなぜビットコインにエネルギーがないと言うのですか？
ヴィッサーは、勢いと個人投資家の資本の大部分が、人工知能（AI）関連の銘柄へと暗号資産から回っていると主張した。さらに、ストラテジーのSTRC優先株の弱さも、ビットコインのトレジャリー企業をめぐるセンチメントを左右する別の要因だと指摘した。
スペースXのIPO価格と評価額はどれくらいでしたか？
スペースXは1株$135で初の公開株式（IPO）を完了し、同社の評価額はおよそ$1.77 trillionとなった。加えて、引受人がグリーンシュー・オプションを行使したことで、手取金は最大$85.7 billionに達した。
