半導体アーキテクチャの設計を手がける大手企業Armが最新の決算を公表し、同社がモバイル端末から人工知能（AI）データセンターへの転換という重要な局面にあることを示した。第4四半期の売上高と利益は市場予想を上回ったものの、スマートフォン市場の低迷によりロイヤルティ収入が目標に届かず、取引終了後の株価が一時約6%下落した。CEOのRene Haasは、ローエンド携帯の成長がマイナスに転じた一方で、AIインフラの強い需要がこの不足を十分に相殺すると述べた。Armは今後数年以内に、クラウドコンピューティングと新型AGI CPUが売上成長の中核エンジンになると見込んでいる。同社はまた、自社設計のチップソリューションを提供することで、競争が激しいAI市場で市場シェアを拡大しようとしている。
Armの業績数値分析と市場予想のズレ
Armの今期決算（2024会計年度第4四半期）の結果は、「売上は上振れ、ロイヤルティは不調」という構図になっている。今回の四半期の売上高は14.9億ドルで前年比20%、1株当たり利益（EPS）は0.60ドルで、いずれもアナリスト予想を上回った。だが、市場が特に注目しているロイヤルティ（Royalties）の収入は6.71億ドルで、予想されていた6.93億ドルを下回った。これは、新しい設計ライセンシング（Licensing）需要は強いものの、既存の最終製品の出荷の勢いがやや足りないことを反映している。同社は次の四半期の売上高見通しを12.6億ドル、EPSを約0.40ドルと見積もっており、今後の成長に対しては慎重ながらも楽観的な姿勢を示した。ただし、投資家はロイヤルティが未達だったことへの反応がより敏感で、取引終了後の株価は小刻みに動き、一時上昇した後に約6%下落した。
CEOが警告、スマートフォン市場の成長鈍化
CEOのRene Haasは、スマートフォン業界が顕著に成長を鈍化させており、とりわけローエンド市場ではマイナス成長さえ起きていると指摘した。Armは伝統的にモバイル端末市場のライセンス収入に大きく依存しているため、スマホ市場の変動はその収益モデルに直接影響する。現在、スマホのメーカーはメモリー（記憶体）チップ不足といったサプライチェーンの問題に直面しており、全体の生産能力もさらに制限されている。変動性の高い消費電子産業への依存を下げるため、Armは技術領域の拡張を加速し、自動車、IoT、データセンターなどの分野に広げて、より安定した収益構造を目指し、単一市場の景気後退リスクをヘッジしようとしている。
AIデータセンターとAGI CPUへの転換戦略
スマホ市場の下振れを受けて、AIデータセンター（Data Center）はArmにとって最も重要な成長原動力とみられている。クラウドコンピューティング（Cloud Computing）サービス事業者は生成AIの計算需要に対応するため、インフラ投資を大幅に増やしており、これがArmアーキテクチャのチップへの需要を押し上げている。同社は「AGI CPU」と名付けた新製品の投入を計画しており、2027年から2028年の間に、この製品が20億ドル超の売上高に貢献する見通しだと予測している。報道では、Bloomberg（ブルームバーグ）によれば、Armは3月に、10億ドル相当の受注を獲得済みだと述べていた。この転換は、単なる技術ライセンサー（Neutral IP provider）から、より直接的にチップ製品の開発に関わるビジネスモデルへとArmが向かうことを意味し、AIの波が生む上振れ利益をより効果的に取り込むことを狙っている。
ソフトバンクグループのAI戦略の布陣と相乗効果
Armは現在、日本のソフトバンクグループ（SoftBank）が約90%の株式を保有している。ソフトバンクの創業者である孫正義氏は、グループをAIチップ製造の領域へと進めようとしており、Rene Haasを兼任のソフトバンク・インターナショナルの業務責任者に任命して社内の相乗効果を強化している。ソフトバンクは近年、Ampere ComputingやGraphcoreなどのチップ企業を相次いで買収しており、AIエコシステムを構築する野心を示している。Haasの二つの役割を与えることで、ソフトバンク傘下のAIリソースを統合し、Armが土台となるアーキテクチャを提供しながらも、グループ内のチップ研究開発およびアプリケーション側との結びつきをより強められるようにし、AI計算の時代における権威的な地位を固めることが狙いだ。
この記事はArmの決算が予想を上回り、CEOがスマホ市場の弱さを警告し、「AGI CPU」でAIのシェア拡大を打ち出した。最初に出現：鏈新聞 ABMedia。
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