米国CLARITY法案、投票間近—規制の混乱はついに終わるのか

JPMorganは、米国のCLARITY法案が2026年中に可決される可能性があると述べており、暗号規則、ステーブルコインの利回り、トークンの監督について明確化を目指している。

米国の暗号業界は、議員たちがCLARITY法案の投票に近づくにつれて、連邦規則の明確化を期待できる。

JPMorganのアナリストは、この法案は2026年中に可決される可能性があり、長年の不確実性を緩和する助けとなると述べている。

JPMorganは年半ばの見通しを示す

JPMorganのアナリスト、マネージングディレクターのニコラオス・パニギルトズグルー率いるチームは、CLARITY法案が2026年半ばまでに承認されると予測している。

同銀行は、この立法が今年後半の暗号市場の触媒となる可能性があると述べている。レポートでは、市場のセンチメントは依然として弱いものの、規制の進展が勢いを変える可能性があると指摘している。

アナリストは次のように書いている。「暗号市場のセンチメントは依然としてネガティブだが、市場構造に関する立法の承認が年半ばまでに見込まれる場合、これが後半の暗号市場にとってポジティブな触媒となると我々は引き続き信じている。」

同銀行は、ワシントンでの議論が活発であることを、交渉が進行中である兆候とみなしている。

JPMorgan Chaseのレポートによると、米国のCLARITY法案は年半ばまでに可決され、後半の触媒となる可能性があり、規制の明確化、「執行による規制」の終焉、トークン化の促進、機関投資家の採用支援をもたらす。主要な議論はステーブルコインの利回りに関するものだ…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年3月2日

ホワイトハウスはこの法案に関して複数回会議を開催したと報じられている。しかし、3月の進展に関する当初の期待は満たされなかった。

議員たちは提案の未解決部分について引き続き協議を行っている。

主要な議論点：ステーブルコインと倫理規則

二つの主要な問題が議論の対象となっている。一つは、ステーブルコイン発行者が利回りを提供できるかどうかだ。

暗号企業は利回りを伴うステーブルコインを支持しているが、銀行はこうした商品が従来の金融機関から預金を奪う可能性があると主張している。

もう一つは、公職者の利益相反制限に関する問題だ。

一部の議員は、政府の高官やその家族が暗号資産を保有または推進することを禁じる制限を求めている。

これらの規定は、より広範な交渉の一環として検討中だ。

議員たちはまた、法案がどのように監督役割を各機関間で定義するかについても議論している。

提案は、どのトークンが証券や商品法の対象となるかを明確にしようとしている。明確な分類は、規制当局と市場参加者間の争いを減らす可能性がある。

関連資料：JPMorganはCLARITY法案の可決で暗号市場の上昇を予測

市場構造と機関投資家のアクセス

CLARITY法案は、トークンの発行と取引のための体系的な枠組みを提案している。

新しい暗号プロジェクトに対して、より簡素な登録手続きを導入する可能性がある。法案はまた、取引所やブローカーなどの仲介者に関するルールも定義するかもしれない。

この立法は、債券や預金などの実世界資産のトークン化を支援する可能性もある。

アナリストは、より明確なルールが銀行や資産運用会社のブロックチェーンベースのサービス拡大を促すと述べている。

機関投資家向けのトークン化された預金は、正式に認められる可能性がある。

税制に関する規定も議論されている。法案は、小額の暗号取引やステーキング報酬に関する指針を提供する可能性がある。

市場参加者は、明確な税務処理がコンプライアンスリスクを低減すると述べている。承認されれば、米国におけるデジタル資産の運用環境がより明確になる見込みだ。