アナリスト：暴落後もBTC市場の全体ポジション構造は依然として強気寄りであり、再レバレッジ解消のリスクが存在します

BlockBeats 消息、1 月 30 日、暗号市場分析師 Axel Adler Jr. は、「ビットコイン先物のロング・ショートの清算主導度」データが97%に達し、30日移動平均線が31.4%に上昇したと述べました。これはほぼすべての強制清算がロングポジションから発生しており、過去1か月間、買い手がシステム的な圧力に耐え続けていることを意味します。

振幅指標の極端値は通常、強制売却のピークと同期し、短期的な安定をもたらす可能性があります。しかし、他の確認シグナルがなければ、これはトレンドの反転を示すものではありません——持続可能な「局所的な底」を形成するには、少なくとも振幅指標がゼロに戻るか、30日平均線が下落するのを見なければなりません。

Axelは補足して、価格の暴落と連鎖的な清算があったにもかかわらず、BTCの資金費率は依然として正のままであると述べました。昨日の数値は年率43.2%でした。これは10–11月のピーク（100%以上）には大きく下回っていますが、市場がロングポジションに対する需要を依然として支配していることを示しています。過去1か月間、負の値は一時的かつ散発的にしか現れませんでした。

大規模な清算の中でも資金費率が正のままであることは、市場が再びレバレッジを解消するリスクを高めています。これは、市場が急速にロングポジションを再構築しているか、完全に清算する準備が整っていないことを意味します。完全な「デリバティブの降伏」は通常、資金費率がニュートラルまたは負の領域に変わることを伴いますが、現時点ではそれは起きていません。

これら2つのチャートは、レバレッジ解消がまだ完了していない可能性を示す展望を描いています。清算はロングを大きく打ちのめしましたが、全体のポジション構造は依然として強気寄りです。