Gate 研究院：暗号市場は上昇局面を継続｜イーサリアムステーキング待ち行列 ETH 超 217 万枚

暗号市場全景

• **BTC（-0.60% 丨 現価 91,510 USDT）：**ビットコインの短期動向は震荡上昇のパターンを示しており、市場の感情と投資家の信頼が徐々に修復されつつあることを反映しています。4時間足を見ると、MACDの緑柱が拡大し、MA5、MA10、MA30は強気の並びを示し、RSIも同時に上昇しており、短期的な勢いは比較的強い状態です。日足では、ビットコインは9.4万ドルの重要な抵抗線の下で何度も阻まれ、価格は徐々に収束する上昇楔形の範囲内で推移し、上下の境界線が何度もテストされており、方向性のブレイクアウトが近づいていることを示しています。もし価格が楔形の上端を効果的に突破し、再び9.4万ドルと主要な移動平均線の上に定着すれば、新たな上昇トレンドの開始を示す重要な確認シグナルと見なされます。
• **ETH（-1.22% 丨 現価 3,116 USDT）：**技術的な形態のブレイクとオンチェーン取引量の回復の二重の支援の下、イーサリアムは引き続き3,000ドル以上を堅持し、全体的な上昇トレンドは継続しています。4時間足を見ると、MACDの緑柱は収束しつつあり、短期的な勢いはやや低下し、RSIは買われ過ぎゾーンから下落していますが、依然として比較的健全な水準で推移しており、調整は主に技術的な修復に偏っていることを示しています。日足では、イーサリアムは以前の下降平行チャネルを突破し、3,000ドルのラインを重要なサポートラインに変えました。価格は最近、3,300〜3,700ドルの重要な抵抗帯に上昇を試みる際に明らかな売り圧力に直面しており、上昇のためにはこの障壁を効果的に突破する必要があります。
• **山寨币：**過去24時間で、山寨币は値動きが分かれ、XRPは2.26%下落、SOLは2.81%下落しました。山寨币季節指数は27を示しており、市場のリスク嗜好は低位から徐々に修復されつつあることを示しています。
• **マクロ：**1月12日、S&P 500指数は0.16%上昇し、6,977.27ポイントに達しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.17%上昇し、49,590.20ポイント。ナスダック総合指数は0.26%上昇し、23,733.90ポイントです。1月13日11:00(UTC+8)時点で、現物金は1オンスあたり4,595ドルと一時報告され、24時間で0.02%下落しています。

掘金人気トークン

DOLO Dolomite（+55.56%、流通時価総額 2,423.39万ドル）

Gateの相場データによると、DOLOトークンは現在0.06613ドルで、24時間で55.56%上昇しています。Dolomite（DOLO）は、分散型の借入・証拠金取引プロトコルであり、多資産担保、レバレッジ取引、高効率な資金利用をサポートしています。そのコアの強みは、高度にモジュール化されたリスク管理とアカウントシステムであり、安全性を確保しつつ資本効率を向上させ、プロフェッショナルなDeFiユーザーや戦略的資金にサービスを提供しています。

DOLOの上昇は、Dolomiteが提供する借入市場をサポートするWLFIのリリースに関するニュースの影響によるものです。暗号プロジェクトのWorld Liberty Financialは、Dolomiteがサポートする借入市場を展開し、ステーブルコインの利用シーン拡大を目指しており、このサービスは月曜日にローンチされました。

DUSK DUSK Network（+28.02%、流通時価総額 3,850.50万ドル）

Gateの相場データによると、DUSKトークンは現在0.07562ドルで、24時間で28.02%上昇しています。Dusk Networkは、支払い、通信、資産所有権移転にプライバシーと透明性を提供する分散型ブロックチェーンプロトコルです。PoWやPoSなどのコンセンサスメカニズムとは異なり、全く新しいプライバシー指向のコンセンサスメカニズムである拜占庭プロトコル（SBA）を導入しています。

Duskの価格上昇は、DuskDS Layer-1のアップグレードの好材料によるものです。Duskは2025年12月10日にDuskDSネットワークのアップグレードを完了し、データの可用性とパフォーマンスを向上させ、今後稼働予定のDuskEVMメインネットの準備を進めています。また、11月にはDuskとNPEXがChainlinkのオラクル技術を導入し、規制対象の欧州証券資産をオンチェーンに取り込む取り組みを行いました。オラクルの統合は信頼できるデータソースを提供し、Duskネットワークが提唱する「唯一の真実のデータソース」というコア特性と一致し、規範化されたオンチェーン金融取引のための重要な技術基盤を築き、機関投資家のリスク懸念を低減させる効果があります。

DASH Dash（+17.92%、流通時価総額 5.73億ドル）

Gateの相場データによると、DASHは現在45.20ドルで、24時間で17.92%上昇しています。Dash（DASH）は、迅速な支払いと低手数料を特徴とする分散型デジタル通貨であり、マスターノード（Masternode）を通じて即時取引の確認とオンチェーンガバナンスを実現しています。

ドバイ金融サービス局（DFSA）は1月12日に、DASHを含むプライバシーコインの取引を禁止し、資金の清算を余儀なくさせました。しかし、DASHは38.47ドル付近で買い注文の支援を受けており、売り過ぎの状態を示しています。市場では「売りは噂、買いはニュース」という現象が一般的であり、最初のパニック売りの後、資金が再び蓄積され始めていることを示しています。また、今回の禁止令は地域限定のものであり、世界的なトレンドではないと考えられています。

Alpha解読

イーサリアムPoSネットワークに参加待ちのETH数は217万枚を突破、約67.4億ドル相当

1月13日、検証者の待機リスト追跡サイトValidatorQueueのデータによると、現在PoSネットワークに参加待ちのETHは2,170,452枚に達し、市場価値に換算すると約67.4億ドルとなり、アクティベーションの遅延は約37日16時間と予測されています。この待機規模の拡大は、最近BitMineが大量のETHをステーキングしたことに起因しています。対照的に、現在PoSネットワークから退出待ちのETHは11,063枚、価値は約3,435万ドルで、退出待ち時間は約4時間37分と見積もられています。

イーサリアムのステーキング待ちリストの構造的変化は、ネットワークの健全性と市場の感情を観察する重要な窓口です。現在の待機規模は退出規模を大きく上回っており、市場が長期的なステーキング収益とネットワークの安全性に対して強い信頼を持っていることを明確に示しています。特に、2025年後半以降、ステーキング待ちのETHは数十万枚から数百万枚へと継続的に増加しており、退出待ちの規模は徐々に縮小し、ほぼ無視できるレベルになっています。この継続的かつ一方向の純流入傾向は、ステーキングがイーサリアムエコシステムにおいて長期的なコア戦略と見なされていることを示しています。

現在は《Clarity法案》成立の重要なタイミングであり、達成できなければ法案の遅延や失敗リスクが増大

ウォール街の機関、バーンスタインは、銀行業と暗号業界の間でステーブルコインの収益分配に関する意見の対立が激化していることから、暗号市場構造法案の成立のための時間枠が急速に狭まっていると指摘しています。デジタル資産の定義やDeFiの規制に関して議論はありますが、真の核心的な抵抗は、銀行が暗号プラットフォームによるステーブルコイン利用者への収益インセンティブを制限しようとすることにあります。銀行はステーブルコインが従来の預金に打撃を与えることを懸念し、暗号業界は《GENIUS法案》の既存の妥協を破壊する再検討を望んでいます。両者の立場は対立しており、短期的に合意に至らなければ、法案の推進は遅れたり頓挫したりする可能性が高く、2026年第2四半期の中期選挙前が重要なタイミングと見なされています。

現在の暗号立法の進行は、非常に敏感かつ緊迫したゲームの段階にあります。銀行はステーブルコインの収益を従来の預金業務への直接的な挑戦とみなしており、資金が従来の預金口座から利息付きのステーブルコイン商品へ流出することを懸念しています。したがって、このゲームの本質は、伝統的金融システムと新興の暗号エコシステムとの間で、未来の通貨形態や金融サービスの主導権を巡る争いです。

暗号資産管理会社BitGo、IPO申請を提出、最大2.01億ドルの資金調達を目指す

1月12日、暗号資産管理のスタートアップ企業BitGoは、月曜日に提出した規制書類で、最大2.01億ドルの資金調達を目的とした新規株式公開（IPO）を計画していることを明らかにしました。同社はカリフォルニア州パロアルトに本拠を置き、既存株主と共同で1,180万株を売り出す予定で、発行価格は1株あたり15ドルから17ドルの範囲です。BitGoは2013年に設立され、世界最大級の暗号資産管理機関の一つです。機関投資家の暗号資産への関心が高まる中、同社はデジタル資産の保管とセキュリティの役割がますます重要になっています。今回の上場はゴールドマン・サックスとシティグループが主幹事を務め、ニューヨーク証券取引所に上場予定で、証券コードはBTGOです。

BitGoの上場は、「暗号インフラ」企業の集団登場を象徴しています。こうした企業は、デジタル資産の世界の金融骨格を構成し、資本市場に次々と進出しており、暗号業界が伝統的金融システムと深く融合しつつあることを示しています。一般投資家にとっては、株式市場を通じて「暗号経済インフラ」の成長に参加でき、暗号通貨を直接保有することなく、参入障壁とリスクを大きく低減しながら、伝統的資本にとってもより堅実な参入ルートを提供します。
参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Validatorqueue, https://www.validatorqueue.com/
• The Block, https://www.theblock.co/post/385059/bernstein-says-window-for-crypto-market-structure-bill-is-here-and-now?utm_source=twitter&utm_medium=social

免責事項 暗号通貨市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、自己調査を行い、購入する資産や商品性質を十分に理解してください。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負いません。