トランプ「本気で動き出す」：バウアーが刑事調査の脅威に直面、金利争いが全面的に激化

連準会議長パウエルが公開で米国司法省を刑事告発の脅迫で非難し、連準会の利率政策への屈服を強要しようとした事件は、世界の金融市場に広範な懸念を引き起こし、米株先物は下落し、金銀は大幅に上昇した。
（前回の要約：トランプ再びパウエルを解任脅迫：「無能すぎて訴追されるべきだ、ベセンテお前が対処しなければ解雇だ」）
（背景補足：連準会の広報担当者がパウエル記者会見の四大ポイントを指摘、アナリストの解釈：ハト派のシグナルは見られない）

1月11日、米連準会議長ジェローム・パウエル(は、稀に見る動画声明を発表し、米国司法省)DOJ(が刑事告発の脅迫を用いて、トランプの利率政策への屈服を強要しようとしたと公に非難した。この事件は瞬く間に世界の金融市場の焦点となり、連準会の独立性に対する広範な懸念を呼び起こした。

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パウエルは声明の中で、この種の脅迫は、連準会が公共の利益に基づいて金利を設定しているものであり、大統領の好みによるものではない「結果」であり、中央銀行の自治に対する露骨な攻撃だと強調した。この事件は孤立したものではなく、トランプ第2期政権下の政治と経済の絡み合いの最新の表れである。

事件後、米株指数先物は急落し、S&P 500先物は0.5%以上下落、ダウ平均先物はアジア時間に150ポイント下落した。現物金は1.88%上昇し、銀は約4%大幅高、暗号市場のビットコインは9.1万ドル付近で震蕩を続けている。

) トランプは何度もパウエルの「利下げ遅延」に不満を表明

パウエルは2018年に当時のトランプ大統領によって連準会議長に任命され、2022年に再任された。任期は当初2026年5月までの予定だった。新型コロナウイルスのパンデミック、経済の回復、高インフレの試練を経て、データに基づく漸進的な政策運営で知られる。

しかし、トランプは2024年大統領選で勝利後、ホワイトハウスに復帰し、連準会に対して迅速に攻撃を仕掛けた。長期にわたりパウエルの「行動遅延」を批判し、特に金利政策に関しては大幅な利下げを求め、経済成長と株式市場の好調を促進しようとした。選挙期間中には、「連準会を掌握」し、「アメリカ優先」の経済政策を実現することを約束していた。

この火種は、連準会ワシントン本部の2.5億ドルの改修プロジェクトに端を発する。このプロジェクトは数年前に開始され、老朽化した施設の更新を目的としていたが、コスト超過と透明性の問題で議論を呼んだ。

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2025年7月、共和党議員のアナ・パウリナ・ルナ)Anna Paulina Luna(は、同プロジェクトに関してパウエルが議会証言で虚偽証言を行ったとして刑事調査を求めた。この告発は当初すぐには進展しなかったが、トランプの政権復帰後、司法省が迅速に介入した。2026年1月11日、多くのメディア報道によると、ワシントンD.C.の米検察官事務所がパウエルに対する刑事調査を正式に開始し、焦点はパウエルが議会を誤導したかどうかと、プロジェクト資金の不適切な使用にあった。大陪審は召喚状を発し、連準会に関連記録の提出を求めている。

1月12日、NBCの報道によると、トランプは電話インタビューで、司法省の調査について何も知らないと述べ、再びパウエルを非難した。「この件については全く知らないが、彼は明らかに連準会でうまくやっていない。ビルを建てるのも下手だ」と語った。パウエルが召喚状は政府による連準会への圧力だと述べたことに対し、トランプは「いいや、そんなやり方は考えもしない。実際に圧力をかけるべきなのは、金利が高すぎる現実だ。これが彼が直面している唯一の圧力だ」と答えた。

パウエルは動画声明の中で、この件と金利政策を直結させて明言した。司法省の行動は「前例のないものであり」、刑事的脅迫を通じて連準会の金利引き下げを強要し、トランプの要求に応えさせようとしたと指摘した。声明の中で、パウエルは連準会の法定使命は物価の安定と最大雇用の維持であり、政治的圧力に従うことではないと再確認した。この事件を「連準会の独立性に対する公然たる侵害」と表現し、これがトランプ政権による中央銀行への圧力の継続であることを示唆した。

トランプの第1期政権時代から、パウエルは急激な利下げを拒否したことで白宮と摩擦を起こし、トランプは公然と彼を「敵」と呼んだ。この調査のタイミングは特に敏感であり、連準会は最近の会合で基準金利を4.25%-4.5%の範囲に維持し、トランプの期待を大きく上回っている。

Polymarketの最新データによると、市場は1月の連準会の金利据え置き確率が96%に上昇している。

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X上の支持者はこれを独立を守る英雄とみなす一方、反対者は連準会を「経済破壊」と非難し、「連準会廃止こそ正道」との声もある。また、これが憲法危機を引き起こすとの警告も出ている。

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この調査は、新任の米検察官ジニー・ピロ)Jeanine Pirro(に委任されており、トランプの堅固な盟友であり、政治介入への疑念を深めている。

パウエルは、調査には全面的に協力する意向を示す一方、貨幣政策には影響を与えないと述べた。この事件の根源は、連準会の制度設計にある。1913年に設立された連準会は政治からの独立を目的としているが、歴史上、ニクソン時代のウォーターゲート事件の影響など、複数の大統領の介入例がある。今回の事件は、トランプの「規制緩和」政策の延長線上にあり、彼は政権発足後、連邦機関の再編とともに連準会の権限縮小を約束している。

1月12日現在、調査はまだ初期段階であり、検察官は何度も資料の提出を求めている。ホワイトハウスはコメントを控えている。アナリストは、調査が進展すれば、連準会は圧力を緩和するために利下げを加速させる可能性があると予測しているが、これによりインフレが再燃し、米国経済の成長に悪影響を及ぼす恐れもある。

パウエル本人は、指摘が成立すれば辞職を余儀なくされ、最悪の場合は収監されるリスクもあるとみられるが、法律専門家は証拠は薄弱とみている。

パウエルは、公開声明を通じて積極的に対応し、その後、弁護士を雇って召喚状の合法性に異議を唱えるほか、裁判所に上訴したり、特に連準会の独立性を懸念する議員の支援を求めたりする可能性もある。

) ハセットとウォッシュトンが連準会次期候補の有力候補

パウエルの刑事告発事件は、市場の不確実性を高めている。事件の露出後、投資家は連準会の独立性喪失による政策の混乱を懸念している。パウエルは声明で、刑事告発の脅威が「中央銀行の信用を破壊」し、潜在的にリスクプレミアムを押し上げると強調した。

また、この事件はトランプが権力を固めるシグナルとみなされ、民主党や社会団体から激しい反発を招いている。民主党議員はこれを「憲法危機」と呼び、司法省の武器化による政治的報復を懸念している。

最新の連準会人選の予測では、パウエルの任期は2026年5月までだが、刑事調査の進展により後任者の議論が加速している。トランプは今月末までに候補者の指名を発表するとしている。

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Polymarketの最新データによると、市場はケビン・ウォッシュ)Kevin Warsh(とケビン・ハセット)Kevin Hassett(の確率が最も高く、それぞれ43%と39%となっている。ウォッシュは2006年にブッシュ大統領により連準会理事に指名され、当時最年少の理事となった。ハト派の立場で知られるが、市場には親和的。2017年、トランプはウォッシュの連準会議長就任も検討したが、最終的にパウエルを選んだ。

ハセットは米国の著名な保守派経済学者であり、ホワイトハウス国家経済委員会の委員長を務め、ホワイトハウス経済顧問委員会の議長も歴任した。低金利とトランプの経済政策を支持している。2025年11月、トランプとその顧問連は、次期連準会議長の最有力候補とみなしている。

原文リンク

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