Gate Research: Market Cap Kripto Turun di Bawah $2,1 Triliun, Tingkat Leverage Pasar Semakin Menurun

Ringkasan

• Total kapitalisasi pasar kripto telah terpangkas ke sekitar $2,09 triliun, dengan pasar yang terus bergerak dalam fase konsolidasi dan penyesuaian. Aset kripto utama masih berada di bawah tekanan luas, selera risiko belum pulih secara berarti, dan pola konsolidasi dalam kisaran diperkirakan akan berlanjut dalam waktu dekat.
• ETF kripto mencatat arus keluar bersih satu hari sekitar $87,9 juta, dengan arus keluar bersih mendominasi selama 30 hari terakhir seiring institusi yang tetap waspada. Namun, AUM ETF masih bertahan di sekitar $95,99 miliar, menandakan adanya permintaan alokasi jangka panjang yang persisten.
• Pasar derivatif terus mendingin. Open interest turun ke sekitar $410,9 miliar, sementara volume perdagangan 24 jam berada di kisaran $98,4 miliar. Tingkat leverage semakin menyusut, dengan investor yang kini lebih fokus mengendalikan eksposur risiko dan menerapkan strategi perdagangan defensif.
• Penggalangan dana minggu ini terkonsentrasi pada pembayaran stablecoin, infrastruktur data, dan aplikasi on-chain. fomo berhasil menutup putaran Seri B senilai $75 juta, menegaskan bahwa infrastruktur pembayaran tingkat perusahaan masih menjadi primadona modal. Layanan data on-chain dan aplikasi Web3 yang berorientasi konsumen pun terus menarik minat institusi.
• Menurut Tokenomist, sekitar $102 juta token unlock diperkirakan terjadi dalam tujuh hari ke depan. H, SAHARA, dan SUI menempati posisi tiga teratas dalam hal ukuran unlock, dengan beberapa proyek memiliki rasio unlock yang relatif tinggi — potensi tekanan jual yang beredar bisa mempengaruhi sentimen pasar.

Komentar Pasar

Pasar BTC

BTC melanjutkan penurunan tertekannya dalam 24 jam terakhir, sempat menyentuh $59.100. Struktur konsolidasi level rendah sebelumnya belum kunjung pulih. Di sisi makro, ekuitas AS mencatat kinerja campuran, sementara penghindaran risiko masih tinggi, membebani keberlanjutan pemulihan kripto. Secara teknis, BTC telah jatuh kembali di bawah $61.000. Jika gagal merebut kembali $63.000, pelemahan jangka pendek dan perdagangan sideways kemungkinan akan berlanjut. Di pasar opsi, sekitar $10,6 miliar opsi BTC triwulanan akan jatuh tempo pada 26 Juni, dengan permintaan put yang meningkat. Jendela 3 hingga 7 hari pasca-kadaluwarsa bisa menjadi titik pengambilan keputusan arah. Penurunan ini diikuti volume yang lebih tinggi, mengindikasikan aksi jual aktif dan pelepasan posisi leverage.

Pasar ETH

ETH mengikuti pergerakan pasar yang lebih rendah, mencapai level terendah 24 jam di $1.552,72. Saat ini ia sedang menguji ulang level terendah setelah rebound yang lemah. Dibandingkan dengan BTC, penurunan ETH sedikit tidak terlalu dalam, tetapi strukturnya tetap rentan tanpa sinyal akumulasi berkelanjutan. Pada grafik, ETH mencari keseimbangan dalam kisaran $1.550–$1.700. Jika gagal segera merebut kembali $1.650, prospek jangka pendek akan tetap lemah dan bergerak sideways. Permintaan put juga meningkat di pasar opsi, dengan penyelesaian triwulanan 26 Juni yang kemungkinan akan memperkuat volatilitas. Di sisi fundamental, Ethereum Foundation baru-baru ini merestrukturisasi tim R&D-nya, mempertajam fokus pada penskalaan, keamanan, dan ekosistem pengembang. Namun, perdagangan jangka pendek tetap didorong terutama oleh likuiditas dan selera risiko.

Altcoin

Fear & Greed Index kini berada di angka 12, dengan tegas berada dalam zona ketakutan ekstrem. Penurunan sentimen yang cepat ini menunjukkan bahwa pasar telah memperhitungkan ketidakpastian jangka pendek secara signifikan. Pada grafik, tanda paling jelas adalah bahwa penurunan berlangsung lebih lancar, sementara rebound kesulitan mempertahankan volume. Bagi trader, ini berarti bahwa meskipun ada hotspot lokal yang muncul, lebih baik didekati dengan posisi ringan dan eksekusi cepat.

Stablecoin

Total pasokan stablecoin tetap tinggi di sekitar $320 miliar, menyediakan likuiditas dolar on-chain yang berlimpah sebagai penyangga penyelesaian yang dalam untuk pasar spot dan derivatif.

Biaya Gas

Biaya gas mainnet Ethereum tetap pada level yang secara historis rendah, secara konsisten di bawah 0,1 Gwei dan turun nyata dibanding minggu lalu.

Token Populer

Pasar hari ini menunjukkan struktur defensif yang jelas, dengan aset utama yang turun secara luas. Kekuatan hanya terkonsentrasi pada beberapa tema kontrarian dan beberapa token short leverage. Kapitalisasi pasar total turun sementara volume perdagangan meningkat — ini menandakan bahwa modal riil tengah melakukan pengurangan risiko dan penyesuaian posisi. Peluang datang dari lonjakan tematik lokal, tetapi pasar tetap didominasi oleh modal yang sudah ada.

O (o1.exchange, +42,50%, kapitalisasi pasar beredar $133J)

Berdasarkan data pasar Gate, O saat ini diperdagangkan di $0,7934, naik 42,50% dalam 24 jam. o1.exchange adalah proyek ekosistem Base yang berfokus pada perdagangan dan interaksi on-chain. Token O terutama digunakan untuk insentif dan kasus penggunaan platform. Namanya secara alami mengesankan sebagai gerbang perdagangan, menempatkannya di persimpangan antara alat perdagangan on-chain dan narasi perdagangan AI.

Rally ini dimulai ketika modal jangka pendek merevaluasi aset kapitalisasi menengah dengan elastisitas tinggi. Dengan kapitalisasi pasar beredar di atas $130 juta, O memiliki kapasitas yang memadai. Kisaran harga 24 jam membentang dari $0,51967 hingga $0,85186, dengan volatilitas signifikan serta aksi kejar-kejaran dan ambil untung yang aktif. Pelemahan pada koin utama tidak sepenuhnya menekan tema lokal; sebaliknya, modal justru mengalir ke aset dengan tren independen. Jika harga mampu mempertahankan volume pada level tinggi, tren dapat berlanjut. Namun, kontraksi volume yang cepat bisa memicu koreksi tajam.

AIC (AI Companions, +42,02%, kapitalisasi pasar beredar $13,22J)

Berdasarkan data pasar Gate, AIC saat ini diperdagangkan di $0,013933, naik 42,02% dalam 24 jam. AI Companions adalah proyek yang berpusat pada pendamping virtual AI dan interaksi digital, dengan narasi inti seputar karakter AI, keterlibatan pengguna, dan ekonomi berbasis token. Token AIC digunakan untuk insentif, pembayaran, atau akses dalam platform.

Kenaikan AIC menyerupai pemulihan impuls untuk tema AI kapitalisasi rendah. Dengan kapitalisasi pasar beredar hanya di atas $10 juta, harga sangat sensitif terhadap modal tambahan. Kisaran 24 jam cukup lebar, dari $0,009621 hingga $0,0175, dengan keterlibatan spekulatif jangka pendek yang berat. Narasi AI masih menarik modal perdagangan, tetapi di tengah ketakutan ekstrem saat ini, keberlanjutan aset tematik sangat bergantung pada volume. Mengingat volume perdagangan AIC yang relatif rendah, mempertahankan omset di level tinggi menjadi krusial; jika tidak, lonjakan cepat disusul ayunan lebar bisa terjadi.

SLX (Solstice, +35,51%, kapitalisasi pasar beredar $73,74J)

Berdasarkan data pasar Gate, SLX saat ini diperdagangkan di $0,32091, naik 35,51% dalam 24 jam. Solstice adalah proyek ekosistem Solana yang berfokus pada aset on-chain dan imbal hasil. SLX biasanya dikategorikan dalam narasi infrastruktur keuangan Solana dan aset berimbal hasil, berpusat pada efisiensi modal, distribusi imbal hasil, dan likuiditas on-chain.

Rally SLX memiliki kualitas lebih baik, didukung oleh volume yang berarti, bukan sekadar pompa likuiditas rendah. Harga bergerak dari level terendah $0,22076 ke level tertinggi $0,33422, dengan grafik yang menunjukkan breakout jelas pada volume — mengindikasikan minat perdagangan yang berkelanjutan pada aset ekosistem Solana. Dalam lingkungan risiko yang lemah, proyek yang naik melawan tren biasanya memerlukan label sektor yang jelas atau dukungan grafik yang kuat. Keberlanjutannya tergantung pada apakah SLX mampu mempertahankan omset stabil di atas $0,3; jika jatuh kembali ke dalam kisaran breakout, aksi ambil untung cepat bisa terjadi.

Sorotan

Ethereum Foundation Restrukturisasi Tim R&D — Alokasi Sumber Daya Ekosistem Bergeser ke Efisiensi Eksekusi

Menurut The Block, Ethereum Foundation baru-baru ini merestrukturisasi Tim Riset dan Pengembangan Protokolnya, termasuk PHK dan perombakan organisasi. Ini mencerminkan penyeimbangan kembali alokasi sumber daya antara penelitian, pengiriman teknik, dan dukungan ekosistem. Seiring meningkatnya tuntutan penskalaan, pengalaman pengguna, dan keamanan, peran Foundation bergeser dari pendekatan riset jangka panjang menjadi lebih menekankan kecepatan pengiriman dan koordinasi proyek.

Perubahan organisasi semacam ini mungkin tidak langsung berdampak pada harga ETH, tetapi memberikan gambaran tentang daya saing jangka panjang ekosistem. Seiring matangnya rantai publik, pasar tidak hanya mengevaluasi roadmap teknis, tetapi juga efisiensi eksekusi organisasi inti. Jika Foundation berhasil memusatkan sumber daya pada penskalaan, keamanan, alat pengembang, dan adopsi dunia nyata, ketahanan fundamental Ethereum bisa semakin kuat. Sebaliknya, jika restrukturisasi menimbulkan kekhawatiran tentang transparansi tata kelola atau kelangsungan R&D, sentimen jangka pendek bisa terpengaruh.

Ground Mengumpulkan $8 juta — Imbal Hasil On-Chain Mulai Di-API-kan untuk Fintech

Ground, yang didirikan oleh salah satu pendiri Superstate, berhasil mengumpulkan $8 juta. Proyek ini bertujuan menyediakan infrastruktur API bagi perusahaan fintech untuk mengakses imbal hasil on-chain. Tidak seperti produk DeFi yang menyasar pengguna individu, Ground mengemas kemampuan imbal hasil on-chain ke dalam modul backend yang dapat diintegrasikan, sehingga aplikasi dapat memanfaatkan fitur-fitur ini tanpa harus berhadapan langsung dengan operasi on-chain yang kompleks.

Imbal hasil on-chain kini berkembang menuju skenario aplikasi yang tertanam. Ini menandai infrastruktur DeFi yang memasuki fase distribusi B2B. Sebelumnya, hambatan utamanya adalah dompet, kompleksitas cross-chain, pemahaman protokol, dan manajemen risiko. API-fikasi menggeser kompleksitas ke lapisan infrastruktur. Bagi industri, hal ini membantu memperluas jangkauan potensial stablecoin, dana on-chain, dan aset berimbal hasil.

Cambrian Meluncurkan Testnet Oracle Network — Persaingan Infrastruktur Data Semakin Memanas

Cambrian telah meluncurkan testnet publik untuk oracle network-nya setelah mengumpulkan $5,9 juta. Oracle adalah infrastruktur penting bagi DeFi, derivatif, RWA, dan pengendalian risiko on-chain, yang secara aman mentransmisikan data off-chain (harga, status, informasi eksternal) ke dalam blockchain. Pendekatan testnet-first dari Cambrian menunjukkan bahwa fokusnya tetap pada verifikasi mekanisme node, kualitas data, latensi, dan orientasi pengembang.

Jalur oracle kini tidak lagi sekadar menyediakan harga — ia menjadi elemen krusial untuk kompleksitas dan institusionalisasi keuangan on-chain. Seiring pertumbuhan RWA, derivatif on-chain, dan strategi otomatis, permintaan akan sumber data yang andal, frekuensi tinggi, dan tahan manipulasi akan terus meningkat. Jaringan oracle baru yang memasuki tahap pengujian mungkin belum segera mengubah lanskap pasar, tetapi akan mengintensifkan persaingan teknis di lapisan infrastruktur data. Jika nantinya Cambrian mampu membedakan diri melalui latensi rendah, verifikasi multi-sumber, dan integrasi pengembang yang mulus, ia bisa meraih daya tarik di sektor keuangan on-chain berkinerja tinggi.

Fokus Mingguan

Pasar Melanjutkan Penyesuaian; Total Kapitalisasi Turun di Bawah $2,1 Triliun

Per 25 Juni, total kapitalisasi pasar mata uang kripto berada di sekitar $2,09 triliun, turun 2,68% dalam 24 jam. Pasar melanjutkan tren penyesuaian minggu ini, dengan aset utama yang tertekan. Bitcoin dan Ethereum tetap bergejolak dan bergerak dalam kisaran, sementara selera risiko belum menunjukkan perbaikan berarti. Volume perdagangan pasar spot menurun dibanding periode sebelumnya, dengan sentimen wait-and-see yang meningkat mendorong pasar ke dalam konsolidasi bertahap.

Secara keseluruhan, pasar dipengaruhi oleh beberapa faktor: lingkungan makro, arus modal, dan sentimen. Di satu sisi, aksi ambil untung dari rally sebelumnya masih berlangsung, menciptakan tekanan jual. Di sisi lain, aliran modal baru masih lambat, dan pasar kekurangan katalis baru untuk breakout. Sampai pendanaan membaik secara berarti, pasar diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi dalam jangka pendek, menunggu sinyal arah baru.

Arus Keluar ETF Berlanjut; Institusi Tetap Hati-hati

Per 24 Juni, ETF kripto mencatat arus keluar bersih satu hari sekitar $87,9 juta, dengan ETF Bitcoin menyumbang $81 juta dan ETF Ethereum $7 juta. Selama 30 hari terakhir, arus keluar bersih mendominasi, menunjukkan bahwa selera risiko institusi belum pulih dan sentimen tetap waspada.

Patut dicatat, total AUM ETF masih berada di sekitar $95,99 miliar, tanpa kontraksi signifikan — ini menandakan bahwa permintaan institusional jangka panjang terhadap aset digital masih ada. Meskipun arus keluar jangka pendek memberi tekanan pada harga, ETF tetap menjadi salah satu sumber modal institusional tambahan yang paling penting dan indikator sentimen pasar utama. Jika likuiditas makro membaik atau selera risiko berangsur pulih, kembalinya arus masuk bersih bisa menjadi kekuatan marjinal penting bagi stabilisasi dan pemulihan pasar.

Pasar Derivatif Terus Mendingin; Leverage Semakin Menurun

Data derivatif menunjukkan total open interest sekitar $410,9 miliar, dengan kontrak perpetual mendominasi sebagian besar. Dibandingkan dengan level tertinggi sebelumnya, open interest terus menurun, mencerminkan kontraksi lebih lanjut pada leverage pasar karena modal lebih memilih eksposur risiko yang terkendali.

Sementara itu, volume perdagangan derivatif 24 jam berada di sekitar $98,4 miliar, turun signifikan dari puncak baru-baru ini, menunjukkan aktivitas pasar yang berkurang. Volatilitas tersirat tetap rendah, mengindikasikan bahwa ekspektasi akan pergerakan arah telah melemah. Tanpa arah yang jelas dan modal tambahan, investor berdagang dengan hati-hati. Pasar diperkirakan akan tetap bergejolak dan bergerak dalam kisaran, menunggu peristiwa makro baru atau perubahan aliran modal untuk memberi katalis segar.

Pendanaan Mingguan

Menurut RootData, dari 18 Juni hingga 25 Juni 2026, 11 proyek terkait kripto mengumumkan penyelesaian penggalangan dana, mencakup pembayaran stablecoin, infrastruktur data, dan aplikasi on-chain. Modal terus mengalir ke proyek dengan viabilitas komersial praktis dan atribut infrastruktur, dengan fokus penggalangan dana yang bergeser ke layanan perusahaan dan teknologi dasar. Berikut adalah proyek-proyek teratas berdasarkan ukuran penggalangan dana minggu ini:

fomo

Menutup putaran Seri B senilai $75 juta pada 22 Juni, dipimpin oleh Index Ventures dengan partisipasi dari USV dan lainnya. Valuasi perusahaan mencapai sekitar $550 juta.

fomo adalah platform yang berfokus pada pembayaran stablecoin tingkat perusahaan dan penyelesaian dana global, menyediakan infrastruktur keuangan bagi bisnis untuk pembayaran stablecoin, transfer lintas batas, dan manajemen dana. Seiring meluasnya penggunaan stablecoin dalam perdagangan global, remitansi, dan penyelesaian perusahaan, permintaan akan jaringan pembayaran yang efisien dan berbiaya rendah terus meningkat. Putaran ini mencerminkan optimisme pasar modal yang berkelanjutan terhadap jalur pembayaran stablecoin. Di luar penerbitan stablecoin murni, infrastruktur yang dibangun di sekitar jaringan pembayaran, manajemen dana, dan layanan keuangan perusahaan menjadi titik investasi baru. Seiring semakin banyak perusahaan yang mengadopsi pembayaran on-chain, penyedia layanan terkait memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan.

Allium

Menutup putaran Seri B senilai $40 juta pada 23 Juni, dipimpin oleh Amplify Partners dengan partisipasi dari beberapa institusi.

Allium adalah penyedia infrastruktur data blockchain yang menawarkan pengindeksan data on-chain, analitik, dan antarmuka data real-time kepada pengembang, perusahaan, dan lembaga keuangan, membantu mereka membangun produk Web3 dan aplikasi data dengan lebih efisien. Seiring meluasnya ekosistem on-chain, layanan data telah menjadi bagian penting dari infrastruktur dasar industri. Putaran ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjang infrastruktur data. Dengan semakin banyaknya institusi yang memasuki aset digital, permintaan akan data on-chain berkualitas tinggi, sistem pengendalian risiko, dan analitik terus meningkat. Penyedia data dasar menjadi infrastruktur yang tak tergantikan bagi ekosistem Web3, dengan potensi pertumbuhan pasar yang substansial.

Onyx Odds

Menutup putaran pendanaan senilai $20 juta pada 24 Juni, dipimpin oleh Payward, dengan valuasi perusahaan sekitar $220 juta.

Onyx Odds berfokus pada pasar prediksi on-chain dan taruhan olahraga, bertujuan menggunakan blockchain untuk meningkatkan transparansi, efisiensi penyelesaian, dan pengalaman pengguna, serta menawarkan platform pasar prediksi yang lebih terbuka secara global. Putaran ini mencerminkan minat modal yang pulih pada aplikasi Web3 tingkat konsumen. Seiring matangnya infrastruktur, aplikasi on-chain memasuki fase yang lebih beragam. Pasar prediksi, hiburan, dan aplikasi sosial berpotensi menarik pengguna baru, membawa momentum pertumbuhan segar bagi ekosistem Web3.

Pantauan Minggu Depan

Menurut Tokenomist, dalam tujuh hari ke depan (26 Juni–2 Juli 2026), sekitar $102 juta token unlock diperkirakan terjadi. Skala keseluruhan menurun dibanding periode sebelumnya, tetapi beberapa proyek perlu diwaspadai. Tiga unlock teratas adalah:

• H: Sekitar $17,06 juta token unlock, setara dengan 14,5% dari pasokan beredar.
• SAHARA: Sekitar $13,38 juta token unlock, setara dengan 29,9% dari pasokan beredar.
• SUI: Sekitar $9,38 juta token unlock, setara dengan 0,3% dari pasokan beredar.

Referensi

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/zh/charts/spot-market/

Gate Research adalah platform riset blockchain dan mata uang kripto yang komprehensif, menyediakan konten mendalam mencakup analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, riset industri, prakiraan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.
Penafian Investasi di pasar mata uang kripto memiliki risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan riset independen dan memahami sepenuhnya sifat aset serta produk yang dibeli sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.