Mengapa Stablecoin Baru Ripple Tidak Dimaksudkan untuk Membunuh XRP

Seorang strategi kripto yang berfokus pada pembangunan kekayaan menanggapi narasi yang semakin berkembang di kalangan XRP: bahwa stablecoin baru yang dipatok dolar milik Ripple, RLUSD, membuat XRP menjadi usang.

Dalam analisis mendetail, Dr. Kamilah Stevenson berargumen bahwa kedua aset dirancang untuk menyelesaikan masalah yang berbeda dalam tumpukan pembayaran lintas batas yang sama — dan bahwa membingungkan peran mereka sudah menyebabkan beberapa pemegang beralih dari XRP untuk alasan yang salah.

RLUSD Sebagai “Kuitansi” On-Chain XRP Sebagai “Truk”

Klaim inti ini sederhana: RLUSD ada untuk menghilangkan volatilitas di titik masuk bagi institusi, sementara XRP ada untuk menjembatani nilai antara mata uang dan yurisdiksi secara real-time.

Bagi bank dan institusi besar, volatilitas adalah penghalang. “Anda tidak dapat mengirim sesuatu yang bernilai seratus dolar dan membuatnya tiba dengan nilai $87 tiga menit kemudian,” katanya.

Sebuah stablecoin seperti RLUSD memperbaiki itu dengan mewakili dolar digital yang “tidak naik, tidak turun” dan dapat disetujui oleh tim kepatuhan karena $1 RLUSD selalu dimaksudkan untuk sama dengan $1.

Tetapi stabilitas itu berlaku dua arah. RLUSD dapat memindahkan dolar dengan cepat, namun “tidak mengkonversi dirinya sendiri.” Jika sebuah bank di Jerman mengirim RLUSD ke bank di Korea Selatan, pihak penerima masih membutuhkan won Korea. RLUSD tiba sebagai dolar dan tetap dolar, mendorong masalah konversi ke bawah daripada menghilangkannya.

XRP diposisikan sebagai bagian yang hilang: aset jembatan netral dan likuid yang tidak terikat pada mata uang tunggal mana pun, dibangun untuk menangani konversi real-time antara, misalnya, RLUSD dan naira Nigeria atau dolar Singapura dan naira Nigeria, dalam hitungan detik dan tanpa akun yang sudah didanai.

Masalah Modal yang Sudah Didanai yang Tidak Dapat Diperbaiki oleh Stablecoin

Sebagian besar video berfokus pada bagaimana uang sebenarnya bergerak hari ini.

Bank mempertahankan rekening nostro yang sudah didanai besar di beberapa negara sehingga mereka dapat menyelesaikan transfer lintas batas melalui rantai bank koresponden. Pembawa acara menyebutkan estimasi lebih dari $10 triliun yang terparkir di rekening ini di seluruh dunia — modal yang tidak menghasilkan apa-apa sementara menunggu “hanya jika” pembayaran diperlukan.

Tujuan desain asli XRP, kata Stevenson, adalah untuk menghilangkan modal mati itu. Alih-alih menimbun “dapur” (akun yang sudah didanai) di mana-mana, bank dapat menggunakan XRP sesuai permintaan sebagai aset jembatan: mata uang lokal → XRP → mata uang asing, dengan penyelesaian dalam beberapa detik dan tanpa kumpulan uang yang tidak aktif.

Dalam transaksi model Dr. Kamilah Stevenson, sebuah bank di Singapura mengonversi dolar menjadi RLUSD untuk jalur masuk yang bersih dan stabil, kemudian RLUSD ditukar menjadi XRP, yang menjembatani antar buku besar dalam tiga hingga lima detik sebelum mengonversi menjadi naira Nigeria di sisi lain.

Hapus RLUSD dan titik masuk menjadi kurang menarik bagi institusi; hapus XRP dan manfaat konversi serta efisiensi modal runtuh.

Implikasi Strategis Untuk Pemegang XRP Di Pasar yang Sensitif

Pembawa acara menekankan bahwa Ripple “tidak membangun RLUSD dan kemudian berharap bahwa itu tidak bersaing dengan XRP.” Karena perusahaan yang sama merancang keduanya, dia berargumen, arsitektur secara sengaja menempatkan RLUSD dan XRP dalam urutan: RLUSD sebagai jalur masuk, XRP sebagai jembatan, fiat lokal sebagai jalur keluar.

Dia juga menyoroti poin yang sering terlewat dalam diskusi ritel: aliran institusi mengkonsumsi XRP dalam likuiditas aktif, mengedarkan unit yang sama beberapa kali per hari, alih-alih hanya memarkirnya.

Saat koridor baru dibuka, lebih banyak stablecoin diterbitkan, dan bank mengadopsi jalur tokenisasi, dia memperkirakan lebih banyak XRP akan ditarik ke penggunaan operasional dan menjauh dari float bursa.

Bagi investor, yang perlu diambil dari ini adalah kurang tentang harga jangka pendek dan lebih tentang memahami fungsi. Jika pembawa acara benar, meningkatnya volume RLUSD bukanlah sinyal bearish untuk XRP, tetapi indikator peningkatan throughput pada jalur yang masih bergantung pada XRP di inti.

Selain itu, Dr. Kamilah Stevenson menunjukkan adanya kejelasan regulasi yang akan datang — merujuk pada upaya seperti Clarity Act dan panduan OCC baru-baru ini tentang kustodi kripto bank — sebagai latar belakang di mana infrastruktur ini dapat berkembang, tetapi tetap berhati-hati tentang waktu dan hasil spesifik.

Peringatan terakhirnya bersifat perilaku daripada teknis: banyak pemegang, katanya, menjual posisi mereka “karena mereka kurang memahami,” bereaksi terhadap narasi tentang persaingan antara aset yang dirancang untuk saling melengkapi.

Bagi pasar yang lebih luas, perdebatan ini mencerminkan pergeseran yang lebih besar: saat pemain besar bergerak dari token spekulatif menuju tumpukan pembayaran penuh, perbedaan antara representasi nilai (stablecoin) dan transfer nilai (aset jembatan) mungkin menjadi salah satu pilihan desain terpenting dalam adopsi kripto institusi.

Jelajahi berita kripto terpanas DailyCoin saat ini:
97% Proyek DeFi Gagal Menghasilkan Pendapatan, Data Menunjukkan
Analis: Struktur Harga XRP ‘Lebih Besar Dari Kebisingan’

Orang Juga Bertanya:

Apakah pembawa acara memberikan prediksi harga untuk XRP atau RLUSD? Tidak ada target harga konkret yang diberikan. Penekanan ada pada infrastruktur, aliran likuiditas, dan posisi jangka panjang daripada spekulasi jangka pendek.

Apakah RLUSD dijelaskan sebagai sepenuhnya diatur dalam video? Dr. Kamilah Stevenson menggambarkan RLUSD sebagai ramah kepatuhan dan cocok untuk penggunaan institusi tetapi tidak merinci lisensi atau yurisdiksi tertentu.

Apakah video memperlakukan stablecoin lain sebagai pesaing? Argumen inti adalah bahwa setiap stablecoin meningkatkan volume jalur masuk, yang pada akhirnya mendorong lebih banyak permintaan untuk aset jembatan netral seperti XRP dalam arsitektur ini.