Lembaga pengatur AS gagal menyelesaikan penyusunan peraturan final dalam batas waktu satu tahun yang ditetapkan untuk 《Undang-Undang Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS》（GENIUS）; batas waktu satu tahun 《GENIUS》 berakhir sekitar 19 Juli. Menurut pelacak penyusunan aturan, lembaga yang terlibat—Kementerian Keuangan, OCC, serta Federal Deposit Insurance Corporation dan Federal Reserve—telah menerbitkan aturan yang diusulkan dan mengumpulkan masukan publik, namun semuanya tidak menyelesaikan peraturan final sebelum tenggat waktu.
Catatan Tenggat Regulasi: 10 Aturan yang Diusulkan Sudah Terbit, tetapi Peraturan Final Belum Selesai
(Sumber: Paradigm)
《GENIUS》 mengharuskan lembaga pengatur terkait menyelesaikan penyusunan aturan dalam satu tahun setelah penandatanganan RUU; hingga batas waktu (sekitar 19 Juli 2026), berdasarkan pelacak dari Paradigm dan firma hukum Chapman, lembaga terkait menerbitkan aturan yang diusulkan (NPRM) dan mengumpulkan masukan publik selama satu tahun terakhir, namun belum ada yang menyelesaikan peraturan final.
Terlewatnya tenggat waktu tidak membuat 《GENIUS》 sendiri menjadi tidak berlaku, tetapi peraturan yang belum selesai dapat menimbulkan ketidakpastian bagi penerbit stablecoin terkait kewajiban kepatuhan dan ekspektasi pengawasan.
Rincian NPRM per Lembaga: Kementerian Keuangan 4, OCC 2
Berdasarkan pelacak Paradigm, sejak 《GENIUS》 ditandatangani, 10 NPRM yang diterbitkan oleh lembaga-lembaga tersebut terbagi menurut lembaga sebagai berikut:
Kementerian Keuangan (4 berkas): mencakup standar untuk menilai apakah kerangka pengawasan stablecoin tingkat negara serupa dengan kerangka federal, persyaratan pendaftaran bagi penerbit stablecoin asing, serta pedoman kepatuhan terhadap langkah-langkah anti pencucian uang
OCC (2 berkas): mencakup persyaratan persetujuan dan standar pengawasan untuk penerbit stablecoin berizin nasional
FDIC (1 berkas): menargetkan entitas yang diawasi FDIC, dengan fokus pada ekspektasi pengawasan seperti pengelolaan cadangan dan standar operasional
NCUA (1 berkas): mengusulkan agar credit union yang diasuransikan federal dapat berpartisipasi dalam penerbitan stablecoin
Badan pengawas perbankan gabungan AS (1 berkas): bertujuan menyelaraskan pengawasan antara OCC, Federal Reserve, dan FDIC agar ekspektasi dari tiap lembaga pengawas federal tetap konsisten
Anchorage Digital Mendesak: Dorong Pengesahan 《CLARITY Act》 Menjelang Setahun 《GENIUS》
Bank kripto Anchorage Digital yang memiliki piagam federal, pada laporan tanggal 18 Juli 2026, menyatakan: “Menjelang satu tahun peluncuran GENIUS, kami sekali lagi mendesak Kongres untuk mengesahkan CLARITY Act, dan memperluas aturan struktur pasar yang jelas untuk stablecoin ke ekonomi aset digital yang lebih luas.”
《CLARITY Act》, yang merupakan kepanjangan dari 《Undang-Undang Transparansi Pasar Aset Digital》, bertujuan membentuk kerangka pengawasan aset digital federal pertama di AS, dan telah disetujui di Komite Perbankan Senat pada Mei 2026.
Hambatan Legislasi 《CLARITY Act》: Sikap Menentang dari Organisasi Perbankan
《CLARITY Act》 menghadapi dua jenis hambatan dalam proses dorongannya: pada 13 Juli 2026, organisasi perbankan seperti American Bankers Association (ABA) dan Independent Community Bankers of America (ICBA) mengirim surat bersama kepada pimpinan Senat, dengan alasan ketentuan imbal hasil stablecoin dalam RUU tersebut akan memungkinkan perusahaan kripto menawarkan layanan menyerupai simpanan tanpa harus mematuhi persyaratan pengawasan yang sama seperti bank tradisional, serta meminta agar melalui amandemen dicegah agar pembayaran stablecoin berfungsi sebagai pengganti simpanan.
Pada 26 Juni 2026, Galaxy Digital menurunkan peluang 《CLARITY Act》 menjadi undang-undang pada 2026 dari level sebelumnya menjadi 50%, dengan alasan Komite Perbankan Senat dan sektor pertanian tidak memiliki teks yang seragam, tidak ada penjadwalan agenda yang pasti, dan jendela legislasi sedang menyempit.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa dampak jika melewatkan tenggat 《GENIUS Act》 bagi penerbit stablecoin?
Menurut laporan, melewatkan tenggat waktu yang ditetapkan undang-undang tidak membuat 《GENIUS》 sendiri menjadi tidak berlaku; namun bila peraturan final belum selesai, penerbit stablecoin dapat menghadapi ketidakpastian terkait kewajiban kepatuhan, persyaratan cadangan, dan ekspektasi pengawasan; dampak akhirnya bergantung pada pengumuman resmi lanjutan dari masing-masing lembaga pengawas.
Bagaimana kemajuan penyusunan aturan terkait 《GENIUS Act》 per 19 Juli 2026?
Menurut pelacak dari Paradigm dan Chapman, sejak 《GENIUS》 ditandatangani pada Juli 2025, Kementerian Keuangan, OCC, FDIC, NCUA, dan lembaga gabungan telah menerbitkan total 10 NPRM, semuanya berupa aturan yang diusulkan, bukan peraturan final; hingga tenggat waktu (sekitar 19 Juli 2026), peraturan final belum diselesaikan oleh lembaga mana pun.
Bagaimana Galaxy Digital menilai prospek legislasi 《CLARITY Act》?
Pada 26 Juni 2026, Galaxy Digital menurunkan peluang 《CLARITY Act》 menjadi undang-undang pada 2026 menjadi 50%, dengan alasan komite terkait di Senat tidak memiliki teks yang seragam, tidak ada pengaturan agenda yang pasti, dan jendela legislasi sedang menyempit; angka tersebut adalah estimasi lembaga pasar, bukan prediksi legislasi resmi.
