Tom Lee: Capex AI Jadi Tanda Bullish di Tengah Kekhawatiran Jelang Rapat The Fed

Tom Lee, kepala riset di Fundstrat Global Advisors, menyebut ketakutan belanja modal (capex) AI pasar sebagai tanda bullish pekan ini, dengan mengatakan ia tidak membacanya sebagai peringatan akan puncak yang mendekat. Pandangan Lee ini bertentangan dengan peringatan dari Steve Eisman, yang dikenal karena melakukan shorting gelembung perumahan 2008, yang mengatakan pekan ini bahwa pasar bisa jatuh tajam jika hyperscaler memangkas belanja untuk artificial intelligence. Lee berpendapat skeptisisme yang meluas terhadap perdagangan AI menunjukkan siklus masih punya ruang untuk terus berjalan, karena investor jarang mempertanyakan ketahanan sebuah kisah tepat sebelum kisah itu memuncak. Lee berbicara sehari sebelum The Fed memulai pertemuan Juli dua hari, saat trader memperkirakan peluang kenaikan suku bunga kira-kira satu dari tiga, naik dari 16% sepekan sebelumnya.

Lee Berpendapat Skeptisisme yang Meluas Menandakan Pertumbuhan Berlanjut Siklus AI

Lee membalik logika pasar yang lazim, dengan berargumen bahwa skeptisisme yang meluas terhadap perdagangan AI justru menunjukkan siklus masih punya ruang untuk terus berjalan. "Fakta bahwa banyak orang mengatakan itu adalah tanda bahwa kita belum ada di puncak karena orang mempertanyakan umur panjang siklus ... Saya justru menganggap itu hal yang bullish," kata Lee di CNBC. Menurut pandangan Lee, investor jarang mempertanyakan ketahanan sebuah kisah tepat sebelum kisah itu memuncak.

Eisman Memperingatkan Pasar Bisa Turun Jika Hyperscaler Memangkas Belanja

Pandangan Lee secara langsung menentang peringatan capex Eisman, yang berfokus pada eksposur Nvidia terhadap belanja hyperscaler. Eisman menempatkan risikonya secara gamblang di CNBC: "Saya pikir pasar akan turun langsung. Pada akhirnya, semuanya bermuara pada, dalam arti tertentu, Nvidia." Lee menilai hasil itu kecil kemungkinan terjadi dalam waktu dekat.

Pertemuan Juli The Fed Dua Hari Mendekat saat Peluang Kenaikan Suku Bunga Naik

Lee berbicara sehari sebelum pertemuan Juli dua hari The Federal Reserve dimulai. Saat ini trader memperkirakan peluang kenaikan suku bunga kira-kira satu dari tiga, naik dari 16% sepekan sebelumnya. Lee mengharapkan The Fed condong ke quantitative tightening, alih-alih kenaikan suku bunga, dengan melihat penyusutan neraca sebagai cara menekan pertumbuhan tanpa sengaja memperlambat ekonomi.

Lee Menarik Paralel dengan Skeptisisme Saham Internet Era Akhir 1990-an

Lee menarik paralel historis, membandingkan keraguan ketahanan AI saat ini dengan akhir 1990-an, saat investor berulang kali mempertanyakan Cisco dan saham internet lainnya. Skeptisisme itu, secara historis, justru mendahului keuntungan lanjutan ketimbang kehancuran. Keputusan suku bunga The Fed pekan ini akan menguji pembacaan Lee, demikian pula putaran berikutnya dari pendapatan hyperscaler, bagian dari perlombaan senjata belanja AI yang lebih luas yang dipantau Wall Street.

FAQ

Apa yang Tom Lee katakan tentang ketakutan AI capex?

Tom Lee, kepala riset di Fundstrat Global Advisors, menyebut ketakutan capex AI pasar sebagai tanda bullish pekan ini. Ia menyatakan ia tidak membacanya sebagai peringatan akan puncak yang mendekat, dengan berargumen bahwa skeptisisme yang meluas terhadap perdagangan AI menunjukkan siklus masih punya ruang untuk terus berjalan.

Mengapa Steve Eisman berpikir pasar bisa jatuh tajam?

Steve Eisman memperingatkan pekan ini bahwa pasar bisa jatuh tajam jika hyperscaler memangkas belanja artificial intelligence. Peringatan Eisman berfokus pada eksposur Nvidia terhadap belanja hyperscaler, dengan mengatakan di CNBC bahwa "pasar akan turun langsung" dan "pada dasarnya semuanya bermuara pada, dalam arti tertentu, Nvidia."

Apa yang dipatok trader untuk pertemuan Juli The Fed?

Saat ini trader memperkirakan peluang kenaikan suku bunga kira-kira satu dari tiga pada pertemuan Juli dua hari Federal Reserve, naik dari 16% sepekan sebelumnya. Lee mengharapkan The Fed condong ke quantitative tightening alih-alih kenaikan suku bunga.