Penawaran umum perdana (IPO) awal SpaceX menarik permintaan sekitar $250 miliar hingga 12 Juni, menutup buku pesanan kira-kira empat kali kelebihan pemesanan pada valuasi $1,75 triliun, menurut Bloomberg. Perusahaan dijadwalkan mencatatkan saham di Nasdaq pada 12 Juni, menjual saham dengan harga tetap $135 untuk menghimpun sekitar $75 miliar—lebih dari dua kali lipat penawaran rekor Saudi Aramco pada 2019. IPO tersebut bertepatan dengan volatilitas pasar yang signifikan, saat pasar kripto kehilangan lebih dari $180 miliar nilai pada minggu yang sama dan saham teknologi raksasa menghadapi tekanan, dengan satu meja riset menggambarkan fenomena itu sebagai “IPO tax” pada kepemilikan yang sudah ada ketika investor melikuidasi posisi untuk mendanai alokasi SpaceX. Penawaran mengalokasikan porsi yang tidak biasa besar sebesar 30% untuk investor ritel melalui platform termasuk Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi, dan E*Trade, dibanding alokasi ritel tipikal 5-10% pada IPO besar.
IPO SpaceX Mengumpulkan $75 Miliar pada Valuasi $1,75 Triliun
SpaceX akan mencatatkan diri di Nasdaq pada 12 Juni, menjual saham dengan harga tetap $135 untuk menghimpun sekitar $75 miliar pada valuasi $1,75 triliun. Penggalangan dana ini melampaui IPO rekor Saudi Aramco 2019 dan langsung menempatkan SpaceX di antara sepuluh perusahaan tercatat AS dengan nilai tertinggi. Permintaan yang dilaporkan mencapai sekitar $250 miliar, kira-kira empat kali saham yang tersedia, dengan beberapa institusi mengirimkan pesanan $10 miliar secara individual. Investor ritel memperoleh alokasi yang tidak biasa besar sekitar 30% dari penawaran melalui Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi, dan E*Trade, ketika IPO besar biasanya menyisihkan 5-10% untuk peserta ritel.
Investor Melikuidasi Posisi untuk Mendanaan Alokasi IPO
Untuk mendanai alokasi dalam IPO SpaceX, investor menjual posisi yang sudah ada, umumnya kepemilikan yang dilikuidasi dengan keuntungan, menurut analisis dari BitcoinMiningStock.io yang diterbitkan pada 11 Juni 2026. Platform tersebut mencatat bahwa perilaku ini jika dikalikan ke ribuan akun yang mengejar kesepakatan yang sama pada minggu yang sama menarik modal keluar dari kelas aset lain. Pasar kripto kehilangan lebih dari $180 miliar nilai selama minggu yang sama ketika buku pesanan terisi, dengan satu meja riset menyebutnya “IPO tax” bagi pasar lainnya. Analisis itu memperingatkan bahwa keraguan pemotongan suku bunga dan likuidasi berleverage juga turut berkontribusi pada penarikan turun, dengan menyatakan bahwa tidak ada satu kesepakatan tunggal yang menjelaskan pergerakan pasar yang lebih luas.
Dana Indeks Nasdaq-100 Menghadapi Pembelian Paksa $22-27 Miliar
Nasdaq mengubah aturan indeksnya musim semi ini, memungkinkan pencatatan baru yang berada di peringkat 40 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar untuk bergabung dengan Nasdaq-100 hanya 15 hari perdagangan setelah debutnya, menurut dokumentasi Nasdaq yang diterbitkan pada Mei. Masa tunggu tiga bulan sebelumnya dihapus dan persyaratan float minimum juga dicabut sepenuhnya. FTSE Russell juga melonggarkan aturan float-nya. S&P Dow Jones menolak usulan fast-track miliknya sendiri pada 4 Juni, sehingga menjaga SpaceX di luar S&P 500 setidaknya hingga pertengahan 2027, menurut CNBC.
Setiap dana yang melacak Nasdaq-100 akan membeli SpaceX dalam waktu kira-kira tiga minggu setelah pencatatan, dengan estimasi menempatkan pembelian otomatis itu sebesar $22-27 miliar. Karena dana indeks mempertahankan investasi penuh, mereka harus menjual sebagian kepemilikan yang ada untuk memberi ruang, sehingga memengaruhi posisi pada Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, dan perusahaan infrastruktur AI yang sudah termasuk dalam Nasdaq-100.
SpaceX Menerapkan Struktur Rolling Lockup
Hanya 3-5% saham SpaceX yang akan diperdagangkan pada awalnya. Alih-alih lockup standar 180 hari, SpaceX menegosiasikan struktur bergulir yang memungkinkan pihak dalam (insiders) menjual hingga 20% kepemilikan mereka hanya dua hari setelah laporan keuangan pertama, dengan pembukaan tambahan hingga musim gugur, menurut Morningstar. Musk dan beberapa pendukung besar menerima lockup penuh satu tahun, tetapi mereka merupakan pengecualian. Investor awal yang menunggu satu dekade untuk kesempatan keluar akan menerima jendela penjualan pertama mereka dalam hitungan minggu setelah pencatatan.
Anthropic dan OpenAI Mengajukan IPO 2026
Anthropic mengajukan secara rahasia untuk IPO pada 1 Juni, menurut pengumuman perusahaan. OpenAI menyusul seminggu kemudian, dengan CFO-nya memberi isyarat adanya pencatatan sedini Q4, menurut pernyataan perusahaan. Jika keduanya berjalan, tiga IPO terbesar dalam sejarah akan terjadi dalam waktu kira-kira enam bulan, masing-masing menarik puluhan miliar dari posisi yang sudah ada dan mengulang mekanisme indeks serta dinamika likuiditas yang sama seperti yang terlihat pada SpaceX.
Penulis Memperkirakan Volatilitas Pasar Berlanjut hingga Musim Panas
Cindy Feng dari BitcoinMiningStock.io menyatakan dalam analisis 11 Juni: “Prediksi saya: pasar tetap goyah dan lebih berombak daripada yang disarankan headline sepanjang musim panas, dan segala ketenangan sebelum pencatatan OpenAI dan Anthropic harus dianggap sementara.” Feng mencatat debut SPCX “kemungkinan akan sangat memukau” karena kombinasi float yang sangat kecil dan pembelian paksa, tetapi merujuk pada inklusi Tesla di S&P 500 pada 2020 sebagai templat, di mana saham tersebut naik sekitar 70% hingga tanggal inklusi sebelum bergerak menyamping dan turun selama berminggu-minggu setelah pembelian paksa berakhir. Feng menyarankan: “Jika Anda sedang memegang kas dan merasa gelisah ingin masuk sekarang, saya akan berhati-hati.”
FAQ
Berapa valuasi IPO SpaceX dan kapan akan dicatatkan?
SpaceX mencatatkan diri di Nasdaq pada 12 Juni dengan valuasi $1,75 triliun, menjual saham seharga $135 untuk menghimpun sekitar $75 miliar. Penawaran menarik permintaan sekitar $250 miliar, kira-kira empat kali kelebihan pemesanan.
Bagaimana dana indeks Nasdaq-100 akan memengaruhi harga saham SpaceX?
Nasdaq mengubah aturannya agar SpaceX dapat bergabung dengan Nasdaq-100 hanya 15 hari perdagangan setelah pencatatan. Dana indeks yang melacak Nasdaq-100 akan secara otomatis membeli estimasi $22-27 miliar saham SpaceX, yang mengharuskan mereka menjual sebagian kepemilikan yang sudah ada seperti Nvidia, Apple, dan Microsoft untuk membiayai pembelian tersebut.
Kapan pihak dalam SpaceX dapat menjual saham mereka?
SpaceX menegosiasikan rolling lockup yang memungkinkan pihak dalam menjual hingga 20% dari kepemilikan hanya dua hari setelah laporan keuangan pertama, dengan pembukaan tambahan hingga musim gugur. Musk dan beberapa pendukung besar menerima lockup penuh satu tahun, tetapi sebagian besar investor awal akan memiliki jendela penjualan dalam hitungan minggu setelah pencatatan.
