SEC Mencabut Aturan “Gag Rule” 50 Tahun tentang Penolakan Penyelesaian

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mencabut aturan lama yang melarang pihak yang menyelesaikan perkara penegakan hukum untuk menolak tuduhan SEC. SEC mengumumkan pencabutan tersebut pada Senin, menghapus kebijakan yang diadopsi pada 1972. Menurut Ketua SEC Paul Atkins, aturan itu memberikan kesan bahwa lembaga tersebut “berusaha melindungi diri dari kritik,” dan pencabutannya menyelaraskan SEC dengan “mayoritas besar lembaga pemerintah federal yang tidak memiliki aturan serupa.” Langkah ini memberi SEC “lebih banyak fleksibilitas dalam penyelesaian perkara penegakan,” khususnya berdampak pada perusahaan kripto yang telah mengkritik aturan itu sebagai pembatasan terhadap kebebasan berbicara.

## Kepemimpinan SEC dan Alasan Kebijakan

“Lebih dari 50 tahun, Komisi telah mensyaratkan penyelesaian dengan janji terdakwa untuk tidak menyangkal secara publik tuduhan Komisi. Saya senang karena hari ini kita mencabut kebijakan tanpa-penyangkalan,” kata Ketua SEC Paul Atkins. “Pencabutan ini mengakhiri kebijakan yang melarang kritik semacam itu oleh terdakwa yang menyelesaikan perkara.”

Menurut teks asli aturan tersebut, SEC membuatnya karena tidak ingin memberikan kesan bahwa mereka menjatuhkan sanksi saat dugaan perilaku tersebut tidak terjadi. Lembaga itu meyakini bahwa menolak mengakui tuduhannya setara dengan penyangkalan, kecuali pihak yang menyelesaikan perkara menyatakan bahwa mereka tidak mengakui maupun menyangkal tuduhan tersebut.


Paul Atkins, terlihat saat berbicara di Bitcoin 2026 bulan lalu, mengatakan ia mendukung pencabutan aturan gag SEC. Sumber: YouTube

Komisioner SEC Hester Peirce mendukung pencabutan tersebut, dengan mengatakan bahwa “penyelesaian yang dibalut kebisuan paksa oleh pihak non-pemerintah tidak melayani pasar maupun misi perlindungan investor Komisi.” Peirce sebelumnya mengkritik aturan itu pada awal 2024, dengan mengatakan bahwa “itu merusak integritas regulasi.”

## Implementasi dan Penegakan

SEC memberi tahu Gedung Putih awal bulan ini bahwa mereka berencana mencabut aturan tersebut, dengan mengajukan rencana pencabutan ke Kantor Manajemen dan Anggaran.

Di bawah kebijakan baru, SEC mengatakan mereka tidak akan menegakkan ketentuan yang ada tentang tidak-penyangkalan. Namun, lembaga itu dapat terus mewajibkan beberapa terdakwa untuk mengakui fakta atau kewajiban saat menyelesaikan perkara penegakan.

## Dampak pada Penyelesaian Kripto

Di bawah pemerintahan Trump, SEC telah menyelesaikan atau menghentikan beberapa kasus penegakan kripto berprofil tinggi yang dimulai pada masa pemerintahan Biden. Penyelesaian paling menonjolnya adalah kesepakatan senilai 50 juta dolar AS dengan Ripple Labs pada Mei 2025.

Puluhan perusahaan kripto telah menyelesaikan gugatan dengan SEC dalam beberapa tahun terakhir dan mengkritik aturan gag sebagai pembatasan atas hak mereka untuk kebebasan berbicara.

Tindakan penegakan SEC terkait kripto mencapai level tertinggi dalam 10 tahun pada 2023, dengan 46 tindakan terhadap perusahaan kripto dan 281 juta dolar AS dalam denda yang dikumpulkan dari penyelesaian.