Michael Burry Membangun Short pada Nvidia, Tesla, dan ETF Semikonduktor, Peringatkan Kontradiksi Investasi AI

Menurut Business Insider, Michael Burry, investor yang dikenal sebagai dasar film “The Big Short,” baru-baru ini membentuk posisi short pada Nvidia (NVDA-US), Tesla (TSLA-US), dan ETF Semikonduktor (SOXX-US). Dalam unggahan Substack pada 9 Juli, Burry memperingatkan adanya kontradiksi fundamental dalam investasi AI, dengan mengatakan bahwa penyedia layanan cloud hyperscale mengklaim pertumbuhan permintaan yang bersifat permanen sekaligus menunjukkan bahwa belanja modal besar hanya akan bertahan 3 sampai 4 tahun—dua posisi yang tidak kompatibel tetapi ada secara bersamaan.

Burry berpendapat bahwa Nvidia membutuhkan siklus permintaan chip AI yang tak ada habisnya untuk mempertahankan harga yang tinggi, tetapi setelah hambatan komputasi AI teratasi, probabilitas pengulangan pendapatan akan menurun dan tekanan margin akan meningkat. Ia juga mencatat bahwa penyedia layanan cloud menghadapi tekanan arus kas bebas yang signifikan, dengan laba akuntansi yang sebagian didukung oleh periode depresiasi yang diperpanjang. Burry menolak ekspektasi pasar tentang skenario “pintu ketiga”—di mana permintaan AI berkembang tanpa batas sementara belanja modal menurun—dengan menyatakan tegas: “Tidak ada pintu ketiga.”