DS Investment Securities memperkirakan geberakan pemesanan kapal pengangkut LNG akan terus berlanjut setidaknya hingga 2032, didorong oleh 174 proyek LNG global dan permintaan penggantian armada akibat kapal yang menua. Analis Kim Dae-sung menyatakan dalam laporan pada tanggal 16 bahwa permintaan tahunan akan rata-rata 90-110 kapal hingga 2032 ketika menggabungkan kebutuhan proyek dan pemusnahan kapal yang berusia lebih dari 20 tahun. Tiga galangan kapal Korea—Samsung Heavy Industries, HD Hyundai Heavy Industries, dan Hanwha Ocean—mendapatkan pesanan senilai $15,26 miliar pada paruh pertama tahun ini, dengan HD Hyundai mencapai 59% dari target tahunannya dan Samsung Heavy mencapai 66%. Permintaan yang berkelanjutan berasal dari rekor 174 proyek LNG global per kuartal kedua—53 sedang dibangun, 27 dalam desain dasar, dan 94 dalam tahap penawaran—ditambah kebutuhan penggantian untuk sekitar 120 kapal turbin uap yang melebihi usia 20 tahun.
174 Proyek LNG Global Dorong Permintaan hingga 2032
Proyek LNG global mencapai 174 per kuartal kedua tahun ini, rekor tertinggi. DS Investment Securities melaporkan 53 proyek sedang dibangun, 27 dalam desain dasar, dan 94 dalam tahap penawaran. Perusahaan memperhitungkan bahwa proyek dalam desain dasar yang diperkirakan mencapai keputusan investasi final pada 2026-2027 akan memerlukan rata-rata lebih dari 90 kapal pengangkut LNG per tahun hingga 2032.
Penggantian armada yang menua turut menambah permintaan pesanan. Total 64 kapal pengangkut LNG dibatalkan tahun ini, semuanya adalah kapal turbin uap berusia lebih dari 20 tahun. Sekitar 120 kapal turbin uap secara global telah melewati masa layanan 20 tahun, sehingga menciptakan permintaan penggantian 10-20 kapal per tahun selama lima tahun ke depan menurut analisis.
Galangan Kapal Korea Melampaui Target Pesanan Paruh Pertama
Ketiga galangan kapal Korea menerima $15,26 miliar dalam pesanan kapal komersial pada paruh pertama. HD Hyundai Heavy Industries mencapai 59% dari target tahunannya dan Samsung Heavy Industries mencapai 66% pada paruh pertama, sehingga membuka kemungkinan melampaui target setahun penuh.
Berdasarkan jenis kapal, HD Hyundai Heavy Industries mengamankan 14 kapal gas berukuran sangat besar dan 12 kapal LNG, dengan fokus pada kapal berbasis gas. Hanwha Ocean menerima pesanan untuk 6 kapal LNG dan 14 kapal tanker. Samsung Heavy Industries mengamankan 13 kapal LNG.
Pesanan dan Harga Semester II Diperkirakan Meningkat
Pesanan diprediksi naik lebih jauh pada paruh kedua berdasarkan proyek LNG AS. Pesanan skala besar sekitar 20 kapal per proyek diperkirakan datang dari Woodside, ExxonMobil, dan Venture Global.
Kompetitor China telah mengisi 60-70% slot pengiriman untuk 2029, dan Hudong-Zhonghua yang memiliki pengalaman pembangunan kapal pengangkut LNG telah mengamankan sekitar setengah slot 2030 menurut penilaian. Ini menunjukkan kemungkinan meredam persaingan pesanan berharga rendah dari galangan kapal China.
Harga pesanan kapal pengangkut LNG galangan kapal Korea diprediksi naik dari $250-254 juta per kapal pada paruh pertama menjadi $256-257 juta pada paruh kedua. Ketiga galangan kapal mempertahankan rasio hedging nilai tukar asing yang tinggi, dan harga kapal yang didenominasikan won terus meningkat, yang dinilai akan mendorong perbaikan pendapatan dan profitabilitas di masa depan.
DS Investment Securities Memperkirakan Pertumbuhan Laba Q2
Kinerja kuartal kedua diperkirakan menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. DS Investment Securities memproyeksikan laba operasi Samsung Heavy Industries pada kuartal kedua sebesar 375,3 miliar won, naik 83,2% secara tahunan. HD Hyundai Heavy Industries diperkirakan membukukan 977,5 miliar won, naik 125,4%, dan Hanwha Ocean 554 miliar won, naik 49,1%. Analisis menilai peningkatan profitabilitas berasal dari pengakuan pendapatan untuk pesanan bernilai tinggi dan meningkatnya porsi kapal pengangkut gas.
Analis Kim menilai Samsung Heavy Industries sebagai yang paling undervalued di antara galangan kapal Korea besar. Ia mencatat kemungkinan adanya pesanan untuk jenis kapal berprofit tinggi, termasuk fasilitas produksi LNG terapung dan pusat data terapung. Ia mempertahankan opini investasi 'buy' dan harga target 42.000 won untuk Samsung Heavy Industries.
FAQ
Berapa jumlah proyek LNG global yang ada per kuartal kedua tahun ini?
Proyek LNG global berjumlah 174 per kuartal kedua, terdiri dari 53 yang sedang dibangun, 27 dalam desain dasar, dan 94 dalam tahap penawaran.
Bagaimana hasil pesanan paruh pertama untuk galangan kapal Korea?
Samsung Heavy Industries, HD Hyundai Heavy Industries, dan Hanwha Ocean menerima $15,26 miliar dalam pesanan kapal komersial selama paruh pertama. HD Hyundai mencapai 59% dari target tahunannya dan Samsung Heavy mencapai 66%.
