Saham LG Energy Solution Dekat Harga IPO Setelah Keuntungan Q2 Gagal Memenuhi Perkiraan

Saham LG Energy Solution ditutup di 313.500 won pada 9 Juli, turun 0,63% dan mendekati harga IPO sebesar 300.000 won dari 27 Januari 2022. Perusahaan melaporkan laba operasional kuartal II sebesar 113,3 miliar won pada 7 Juli, kembali meraih laba setelah tiga kuartal rugi tetapi melewatkan konsensus analis sebesar 188,3 miliar won sebanyak 39,83%. Kekurangan laba ini disebabkan oleh hambatan dalam proses perakitan produk lengkap ESS dan volume pengiriman yang menurun bersamaan dengan manfaat subsidi yang lebih rendah. Analis sekuritas menyebutkan bahwa kekurangan tersebut disebabkan oleh penundaan pengakuan kompensasi dari produsen mobil yang melanggar kontrak pasokan baterai dan kendala proses pengemasan di divisi sistem penyimpanan energi.

LG Energy Solution Laporkan Laba Operasional Kuartal II Di Bawah Konsensus

Saham LG Energy Solution menurun 9% dari 7 Juli hingga 9 Juli setelah pengumuman laba kuartal II. Saham ini sempat turun selama Juni saat sentimen investor beralih ke saham semikonduktor, lalu mencoba rebound di akhir Juni menjelang rilis laba. Perdagangan intraday pada 9 Juli menunjukkan saham turun ke 309.500 won, level yang mengingatkan pada Mei-Juni tahun lalu saat saham diperdagangkan di bawah harga IPO selama sekitar satu setengah bulan.

Divisi ESS Menghadapi Hambatan Perakitan dan Manfaat AMPC yang Menurun

Jin-myeong Lee, peneliti di Shinhan Investment & Securities, menyatakan bahwa ESS terus berkembang secara eksternal melalui operasi pabrik baru di Amerika Utara, tetapi pengiriman menurun dari ekspektasi karena hambatan dalam proses perakitan paket dan integrasi sistem. Gangguan pengiriman ini menyebabkan manfaat Kredit Produksi Manufaktur Lanjutan (AMPC) yang lebih rendah dari perkiraan dan beban biaya tetap yang berkelanjutan dari fasilitas produksi ESS, menunda peningkatan laba.

Seong-hyun Hwang, peneliti di Eugene Investment & Securities, memperkirakan bahwa divisi ESS LG Energy Solution akan kesulitan mencapai laba di kuartal III tanpa manfaat AMPC karena biaya ramp-up dari operasi fasilitas produksi awal dan hambatan perakitan paket yang berkelanjutan. Hwang memproyeksikan pemulihan laba divisi ini akan terjadi di kuartal IV.

Hyun-soo Kim, peneliti di Hana Securities, menyatakan bahwa permintaan ESS jangka menengah hingga panjang akan didukung oleh kombinasi energi terbarukan dan ESS yang diperluas, serta investasi untuk mengatasi kenaikan permintaan listrik yang berpusat pada pusat data AI.

Penjualan Baterai Kecil Tesla dan Kembalinya Usaha Patungan GM Diperkirakan

Ji-woong Yoo, peneliti di Daol Investment & Securities, mencatat bahwa divisi baterai kecil LG Energy Solution saat ini memiliki margin tertinggi di antara divisi utama. Divisi ini mendapatkan manfaat besar dari pemulihan penjualan pelanggan utama di China dan ekspansi kapasitas pabrik otomotif Eropa.

Untuk baterai sedang dan besar, kembalinya operasi pabrik patungan Ultium Cells dengan GM diperkirakan akan menjadi katalis pemulihan laba. GM sebelumnya mempertahankan tingkat utilisasi rendah di pabrik Ultium Cells karena penjualan EV yang lemah. Kim memproyeksikan bahwa inventaris baterai GM akan habis secara signifikan setelah kuartal III, dan operasi Ultium Cells akan dilanjutkan kembali di kuartal IV.

Hoe-soo Ahn, peneliti di DB Securities, menyatakan bahwa tingkat utilisasi pabrik LG Energy Solution di Polandia dapat meningkat 10-15 poin persentase di paruh kedua tahun ini, memasok baterai lithium iron phosphate (LFP) ke Renault untuk model anggaran dan baterai nikel yang berkurang ke Volkswagen.

FAQ

Berapa laba operasional kuartal II LG Energy Solution?
LG Energy Solution melaporkan laba operasional kuartal II sebesar 113,3 miliar won pada 7 Juli, menandai kembalinya laba setelah tiga kuartal rugi tetapi melewatkan konsensus analis sebesar 188,3 miliar won sebanyak 39,83%.

Mengapa divisi ESS LG Energy Solution di kuartal II berkinerja di bawah ekspektasi?
Divisi ESS mengalami hambatan dalam proses perakitan paket dan integrasi sistem yang mengurangi volume pengiriman di bawah ekspektasi, sehingga manfaat subsidi AMPC lebih rendah dan beban biaya tetap dari fasilitas produksi tetap berlanjut.

Kapan diperkirakan operasi patungan Ultium Cells dengan GM akan dimulai kembali?
Para analis memproyeksikan bahwa inventaris baterai GM akan habis secara signifikan setelah kuartal III, dan operasi pabrik Ultium Cells akan dilanjutkan kembali di kuartal IV saat penjualan EV GM pulih.