Samsung Electronics menghadapi perkiraan beragam dari perusahaan sekuritas menyusul kejutan pendapatan Q2, dengan proyeksi harga target kini melebihi 200.000 won. Pada pukul 10:50 tanggal 8 Juli, saham Samsung Electronics diperdagangkan pada 289.000 won, turun 7.000 won (2,36%) dari sesi sebelumnya. Perbedaan ini berpusat pada apakah kelangkaan pasokan memori yang didorong investasi AI akan bertahan dalam jangka panjang atau apakah pertumbuhan laba akan melambat di semester kedua tahun ini. Samsung Electronics mengungkapkan hasil sementara Q2 berupa pendapatan 171 triliun won dan laba operasional 89,4 triliun won pada hari sebelumnya, melampaui ekspektasi pasar meskipun ada penyisihan bonus kinerja. Perusahaan sekuritas kini fokus pada durasi siklus super memori daripada hasil kuartalan itu sendiri.
IBK dan KB Securities Naikkan Harga Target karena Prospek Kelangkaan Memori
IBK Investment & Securities menaikkan target harganya dari 350.000 won menjadi 460.000 won, dengan alasan kemungkinan perbaikan industri memori akan berlanjut lebih lama dari perkiraan. KB Securities menaikkan targetnya dari 550.000 menjadi 600.000 won, menganggap kekhawatiran perlambatan AI baru-baru ini sebagai "hanya noise" dan menyebut kekhawatiran berlebihan sebagai peluang beli. KB memperkirakan kelangkaan pasokan memori akan berlangsung hingga paruh pertama tahun 2028 karena perluasan investasi AI global, dan menaikkan perkiraan laba operasional tahun ini dan tahun depan. Perusahaan mengantisipasi faktor pendorong tambahan di semester kedua dari pembatalan saham treasury dan dividen khusus sebagai kebijakan pengembalian pemegang saham, negosiasi harga high bandwidth memory (HBM) tahun depan, dan potensi pesanan foundry baru.
Lee Jong-wook, peneliti di Samsung Securities, menyatakan "permintaan kuat dan respons pasokan terbatas adalah fase awal siklus yang khas" dan mendiagnosis bahwa "puncak siklus investasi AI belum tiba." Dia menjelaskan bahwa kekhawatiran saat ini dapat menghadirkan peluang investasi mengingat investasi kuat, peningkatan volume, dan pengembalian pemegang saham skala besar belum semuanya terwujud. Kim Rok-ho, peneliti di Hana Securities, menilai bahwa "kekuatan kokoh divisi memori telah dikonfirmasi dan revisi naik untuk hasil semester kedua dan tahunan tahun depan dimungkinkan," menambahkan bahwa "perdebatan tentang valuasi puncak masih prematur ketika harga saham tidak memberatkan relatif terhadap laba." Kim memperkirakan kemungkinan rendah pengurangan pembelian GPU karena beban belanja modal big tech, meramalkan bahwa permintaan baru dari sovereign AI dan sumber lain akan cukup mengimbangi kekhawatiran tersebut.
Kiwoom Securities Turunkan Harga Target karena Perlambatan Pertumbuhan EPS
Kiwoom Securities mempertahankan pandangan yang lebih hati-hati, dengan peneliti Park Yu-ak menurunkan target harga dari 430.000 won menjadi 390.000 won sambil meramalkan "tingkat pertumbuhan laba per saham (EPS) akan melambat di semester kedua." Park menyebut kemungkinan perlambatan penjualan PC dan ponsel karena kenaikan harga memori, dan potensi perluasan pangsa pasar oleh produsen memori China sebagai variabel. Dia menyatakan "harga saham Samsung Electronics menunjukkan tren naik berdasarkan pertumbuhan EPS, tetapi volatilitas akan meluas di semester kedua ketika tingkat pertumbuhan EPS melambat secara signifikan karena perubahan di industri memori." Park mempertahankan pendapat top pick-nya di sektor semikonduktor meskipun ada penurunan peringkat.
Penurunan Harga Saham Dikaitkan dengan Profit-Taking dan Kekhawatiran Penundaan Nvidia
Song Myung-seop, peneliti di iM Securities, menganalisis penurunan harga saham pasca-pendapatan sebagai hasil dari kombinasi profit-taking setelah kehabisan berita dan kekhawatiran atas penundaan rilis sistem server AI generasi berikutnya (NVL144) Nvidia. Song memperkirakan "dengan mempertimbangkan revisi naik perkiraan laba dan kelipatan valuasi, harga saham sangat mungkin naik kembali setelah penyesuaian jangka pendek."
FAQ
Berapa kisaran harga target yang kini diproyeksikan perusahaan sekuritas untuk saham Samsung Electronics?
Harga target perusahaan sekuritas untuk Samsung Electronics kini melebihi 200.000 won. KB Securities menetapkan target tertinggi di 600.000 won (dinaikkan dari 550.000 won), sementara Kiwoom Securities menurunkan targetnya menjadi 390.000 won (dari 430.000 won). IBK Investment & Securities menaikkan targetnya dari 350.000 won menjadi 460.000 won.
Mengapa saham Samsung Electronics turun pada 8 Juli meskipun hasil Q2 kuat?
Pada pukul 10:50 tanggal 8 Juli, saham Samsung Electronics diperdagangkan pada 289.000 won, turun 7.000 won (2,36%). Analis Song Myung-seop dari iM Securities mengaitkan penurunan tersebut dengan profit-taking setelah kehabisan berita dan kekhawatiran atas penundaan rilis sistem server AI generasi berikutnya (NVL144) Nvidia.
Hasil Q2 apa yang diungkapkan Samsung Electronics?
Samsung Electronics mengungkapkan hasil sementara Q2 berupa pendapatan 171 triliun won dan laba operasional 89,4 triliun won. Hasilnya melampaui ekspektasi pasar meskipun termasuk penyisihan bonus kinerja, dengan sebagian besar perusahaan sekuritas menyebut hasil tersebut sebagai kejutan pendapatan.
