Volatilitas Saham Korea Meningkat Dua Kali Lipat di Taiwan dan Jepang di Tengah Konsentrasi Semikonduktor

Volatilitas pasar saham Korea berlipat dua dibanding Jepang dan Taiwan tahun ini karena konsentrasi semikonduktor, lapor Eugene Investment & Securities. Samsung Electronics dan SK Hynix berkontribusi lebih dari 78% terhadap kenaikan harga pada paruh pertama, dengan fluktuasi harian 5-6% dibanding 1-2% untuk pasar yang sebanding. Konsentrasi pada beberapa perusahaan semikonduktor menciptakan risiko penurunan yang lebih tinggi, menurut analis Heo Jae-hwan, berbeda dengan Taiwan di mana TSMC dengan 42% dari kapitalisasi pasar hanya menyumbang 30-40% dari kontribusi keseluruhan pasar.

Saham semikonduktor Korea Tunjukkan Volatilitas Harian 5-6% Dibanding 1-2% di Taiwan dan Jepang

Samsung Electronics dan SK Hynix mendorong konsentrasi pasar domestik dengan kontribusi lebih dari 78% terhadap kenaikan harga paruh pertama. Tingkat fluktuasi harga harian untuk saham semikonduktor Korea mencapai 5-6%, sementara saham semikonduktor Taiwan dan Jepang mempertahankan level volatilitas 1-2%. Di pasar Taiwan, TSMC memiliki rasio kapitalisasi pasar 42%, namun TSMC dan pemain semikonduktor regional lainnya termasuk Kioxia Jepang berkontribusi 30-40% terhadap kenaikan pasar secara keseluruhan. Heo mencatat fenomena konsentrasi menyebabkan volatilitas pasar Korea, dengan menyatakan kenaikan cepat yang berpusat pada sedikit perusahaan dan industri meningkatkan risiko penurunan. Analis menambahkan bahwa imbal hasil dividen turun secara signifikan seiring kapitalisasi pasar membesar, sehingga mengurangi efek penstabil di pasar.

KOSPI Forward P/E 12 Bulan Turun ke 6-7x, Terendah Sejak Krisis Keuangan 2008

Rasio harga terhadap laba (price-to-earnings) forward 12 bulan KOSPI turun menjadi 6-7x, menandai level terendah sejak krisis keuangan global 2008. P/E forward 12 bulan saham semikonduktor turun menjadi 4-5x setelah koreksi harga. Sektor KOSPI non-semikonduktor kembali ke P/E 8,6x, menyamai level sebelum April tahun lalu. Heo menilai penurunan pasar lebih lanjut akan menstabilkan, mencatat penyesuaian harga saham semikonduktor secara bertahap mengurangi pengabaian terhadap saham lain.

Eugene Investment Merekomendasikan Kenaikan Bertahap Bobot di Semikonduktor dan Sektor Alpha

Pasar domestik akan menunjukkan pola konsolidasi, menurut analisis Heo. Analis menekankan kebutuhan untuk meningkatkan alokasi secara bertahap ke semikonduktor dan sektor alpha selama periode ini. Sektor KOSPI non-semikonduktor menjadi lebih menarik dari sisi valuasi karena rasio P/E mereka kembali ke level sebelum April. Heo menyatakan bahwa sektor mesin, perkapalan, dan sektor siklik termasuk saham konsumen dan perbankan memerlukan perhatian yang setara dengan semikonduktor.

FAQ

Apa yang menyebabkan volatilitas pasar saham Korea berlipat dua dibanding Taiwan dan Jepang?
Volatilitas pasar Korea melebar karena konsentrasi pada saham semikonduktor, dengan Samsung Electronics dan SK Hynix berkontribusi lebih dari 78% terhadap kenaikan paruh pertama dan menunjukkan fluktuasi harga harian 5-6% dibanding 1-2% di pasar Taiwan dan Jepang.

Seberapa rendah penilaian KOSPI jatuh?
Rasio P/E forward KOSPI 12 bulan turun menjadi 6-7x, terendah sejak krisis keuangan global 2008, sementara P/E forward saham semikonduktor turun menjadi 4-5x dan sektor non-semikonduktor mencapai 8,6x.