Hanwha Ocean melaporkan pendapatan kuartal 2 (Q2) sebesar 5,4432 triliun won dan laba operasi 736,1 miliar won, melampaui konsensus analis sebesar 533,5 miliar won sekitar 38%. Namun, beberapa perusahaan sekuritas menurunkan harga target saham setelah pengumuman kinerja pada hari sebelumnya. Pada tanggal 28, saham Hanwha Ocean turun 8,78% menjadi 81.000 won di Bursa Korea (Korea Exchange), dengan penurunan disebabkan pengecualian perusahaan dari proyek pembangunan kapal selam Kanada (Canada) (CPSP) yang meredam sentimen investor meski hasil kuartalannya kuat. Divisi kapal niaga mencatat margin laba operasi 22,7% pada kuartal 2, didorong oleh peningkatan porsi kapal pengangkut gas alam cair (LNG) yang dipesan pada harga lebih tinggi sejak 2024, pergerakan kurs won-dolar yang menguntungkan, serta langkah pengurangan biaya, menurut analis sekuritas.
Saham Hanwha Ocean Turun 8,78% pada Tanggal 28
Pada tanggal 28, Hanwha Ocean menutup perdagangan di 81.000 won, turun 8,78%, menurut Bursa Korea (Korea Exchange). Penurunan tersebut lebih dalam dibanding pesaing Samsung Heavy Industries (turun 8,61%) dan HD Hyundai Heavy Industries (turun 7,30%), meskipun indeks KOSPI turun 10,84%. Konsensus harga target dari FnGuide turun 5,64% menjadi 141.050 won. Sekuritas Hyundai Motor Securities menurunkan target dari 172.000 won menjadi 124.000 won, iM Securities memangkas dari 167.000 won menjadi 134.000 won, Shinhan Investment menurunkan dari 160.000 won menjadi 130.000 won, dan Eugene Investment menurunkan dari 167.000 won menjadi 137.000 won.
Pendapatan Kuartal 2 Tembus 5,4432 Triliun Won dengan Kenaikan Keuntungan 98%
Hanwha Ocean mencatat pendapatan konsolidasian kuartal 2 sebesar 5,4432 triliun won dan laba operasi 736,1 miliar won. Pendapatan naik 65,2% dan laba operasi meningkat 98,0% dibanding periode yang sama tahun lalu. Laba operasi melampaui estimasi konsensus sebesar 533,5 miliar won yang disusun sesaat sebelum rilis kinerja sekitar 38%. Divisi kapal niaga mencatat margin laba operasi 22,7% pada kuartal 2. Divisi lepas pantai berbalik menjadi laba dengan sekitar 1,5 triliun won pendapatan dari fasilitas floating production storage and offloading (FPSO) Brazil Petrobras P-79, yang menerapkan akuntansi berbasis penyerahan.
Divisi Kapal Niaga Membukukan Margin Operasi 22,7%
Margin laba operasi divisi kapal niaga pada kuartal 2 sebesar 22,7% mencerminkan peningkatan pengakuan pendapatan dari kapal pengangkut LNG yang dipesan pada harga lebih tinggi sejak 2024, dengan kapal-kapal tersebut sekitar 70% dari pendapatan. Kim Yong-min, peneliti di Yuanta Securities, menyatakan bahwa “keuntungan nilai tukar yang dihasilkan di bawah kebijakan hedging terbatas turut dimasukkan, di luar ekspansi pengakuan pendapatan volume bernilai tinggi berharga tinggi secara industri,” seraya menyebut hasil tersebut sebagai “perbaikan profitabilitas struktural yang dipadukan dengan keuntungan nilai tukar.” Lee Jae-hyuk, peneliti di LS Securities, menilai bahwa perusahaan “menunjukkan kapasitas laba yang solid melalui kombinasi peningkatan proporsi proyek berprofit tinggi dan kondisi pengurangan biaya tanpa keuntungan besar sekali jalan.”
Pengecualian Proyek Kapal Selam Kanada Berdampak pada Momentum Kapal Khusus
Hanwha Ocean dikecualikan dari daftar kandidat akhir proyek kapal selam Kanada (Canada) (CPSP) dengan total biaya proyek 60 triliun won. Divisi kapal khusus (pertahanan) mencatat rugi operasi 2,9 miliar won pada kuartal 2 akibat biaya pemasaran. Byun Yong-jin, peneliti di iM Securities, menganalisis bahwa “pasar memandang Hanwha Ocean sebagai pembuat kapal yang terspesialisasi pada kapal khusus, dan Hanwha Ocean juga memposisikan dirinya sebagai perusahaan spesialis kapal khusus secara setengah-setengah dan setengah tak rela,” seraya menyatakan bahwa “kegagalan memenangkan proyek kapal selam CPSP Kanada itu menyakitkan.”
Analis Menyebut Pesanan Baru sebagai Kunci Pemulihan Saham
Kekhawatiran perlambatan profitabilitas paruh kedua di divisi kapal niaga disebut sebagai faktor risiko, karena berkurangnya hari operasional akibat liburan musim panas dan hari libur Chuseok, di kuartal 3, serta bonus kinerja yang dijadwalkan di kuartal 4. Jung Yeon-seung, peneliti di NH Investment & Securities, menyatakan bahwa “pesanan dan harga kapal menjadi lebih penting daripada laba,” sambil menganalisis bahwa “agar harga saham pulih, diperlukan mempertahankan profitabilitas kapal niaga sekaligus memenangkan proyek besar di kapal khusus dan fasilitas lepas pantai.” Lee Dong-heon, peneliti di Shinhan Investment, menyarankan bahwa “meski kesenjangan pesanan kapal khusus itu disayangkan, kapasitas laba divisi kapal niaga telah terbukti.” Ia merekomendasikan bahwa “dari perspektif jangka menengah hingga jangka panjang, perhatian perlu diberikan pada kemungkinan ekspansi pesanan kapal niaga dan pemulihan pesanan kapal khusus.”
FAQ
Bagaimana hasil keuangan Hanwha Ocean pada kuartal 2?
Hanwha Ocean melaporkan pendapatan kuartal 2 sebesar 5,4432 triliun won dan laba operasi 736,1 miliar won, dengan pendapatan naik 65,2% dan laba operasi naik 98,0% secara year-over-year. Laba operasi melampaui konsensus analis sebesar 533,5 miliar won sekitar 38%.
Mengapa saham Hanwha Ocean turun meski laba kuartal 2 kuat?
Pada tanggal 28, saham Hanwha Ocean turun 8,78% menjadi 81.000 won meski laba melampaui ekspektasi, terutama karena perusahaan dikecualikan dari proyek pembangunan kapal selam Kanada (CPSP) senilai 60 triliun won, yang meredam sentimen investor terkait prospek pertumbuhan divisi kapal khusus.
Apa yang mendorong profitabilitas divisi kapal niaga Hanwha Ocean pada kuartal 2?
Divisi kapal niaga meraih margin laba operasi 22,7% pada kuartal 2, didorong oleh kapal pengangkut LNG yang dipesan pada harga lebih tinggi sejak 2024 dan terdiri dari sekitar 70% pendapatan, pergerakan kurs won-dolar yang menguntungkan, serta langkah pengurangan biaya, menurut analis sekuritas.
