Kurt Hemecker, CEO Gold Token SA, mengatakan emas digital dapat mengubah logam mulia menjadi instrumen keuangan yang lebih likuid. Emas telah melampaui Surat Utang AS sebagai aset cadangan bank sentral terbesar di dunia, dan krisis energi global terbaru yang dipicu oleh perang di Iran membuktikan nilai logam berharga ini sebagai sumber likuiditas penting, menurut Hemecker dalam wawancara dengan Kitco News. Tokenisasi dapat membantu mengatasi salah satu keterbatasan lama pasar emas dengan memungkinkan perdagangan 24/7, penggunaan sebagai jaminan, dan integrasi ke dalam sistem keuangan yang lebih luas. Transformasi ini menghadapi hambatan besar, dengan kepercayaan tetap menjadi tantangan terbesar menurut Hemecker. Berbeda dengan obligasi pemerintah atau deposito bank, emas yang ditokenisasi bergantung pada kepercayaan terhadap logam fisik yang mendasarinya, penitipan, struktur kepemilikan hukum, dan yurisdiksi tempat logam disimpan.
Emas Tokenisasi Memungkinkan Perdagangan 24/7 Berbeda dengan Pasar Logam Mulia Tradisional
Berbeda dengan pasar logam mulia tradisional yang sebagian besar beroperasi selama jam kerja, emas yang ditokenisasi dapat diperdagangkan 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, memberikan investor likuiditas dan akses yang berkelanjutan, kata Hemecker. Gold Token SA adalah cabang tokenisasi dari MKS PAMP. Hemecker mengatakan kepada Kitco News bahwa peluang nyata jauh melampaui perdagangan ritel, karena representasi digital dari logam fisik akhirnya dapat membantu mengatasi salah satu keterbatasan lama pasar emas: likuiditas.
Basel III Mengakui Emas Fisik Tapi Bukan Sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi
Emas fisik sudah mendapatkan perlakuan regulasi yang menguntungkan di bawah aturan perbankan Basel III, tetapi belum diakui sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi (HQLA), membatasi penggunaannya secara lebih luas dalam sistem perbankan. "Saya pikir tokenisasi memberikan argumen bahwa itu bisa dipertimbangkan sebagai aset likuid berkualitas tinggi," kata Hemecker. "Dalam hal ini, mengapa tidak menggunakannya dalam transaksi repo atau untuk penyelesaian kewajiban antarbank?" Hemecker mengatakan bahwa tokenisasi memperkuat argumen agar status tersebut akhirnya berubah.
Bank Sentral Mengubah Cadangan Emas Menjadi Uang Melalui Swap Selama Disrupsi Pasar
Selama disrupsi pasar keuangan tahun ini, beberapa bank sentral secara aktif memonetisasi sebagian cadangan emas mereka melalui swap dan operasi likuiditas lainnya, memperkuat peran logam mulia sebagai aset moneter bukan sekadar cadangan yang tidak aktif di neraca. Tokenisasi dapat membuat transaksi tersebut jauh lebih efisien dengan memungkinkan kepemilikan logam yang disimpan secara digital, kata Hemecker. Banyak institusi resmi bersikeras mempertahankan kepemilikan emas mereka sendiri, yang berarti kerangka kerja tokenisasi di masa depan akan membutuhkan perjanjian penitipan standar, perlindungan hukum yang kuat, dan standar operasional industri.
Kepercayaan Tetap Menjadi Tantangan Terbesar untuk Adopsi Emas Tokenisasi
"Pertanyaan terbesar adalah kepercayaan," kata Hemecker. Berbeda dengan obligasi pemerintah atau deposito bank, emas yang ditokenisasi bergantung pada kepercayaan terhadap logam fisik yang mendasarinya, penitipan, struktur kepemilikan hukum, dan yurisdiksi tempat logam disimpan. "Tidak semua token emas diciptakan sama," katanya. "Orang akan semakin memperhatikan apa yang mendukung token tersebut, hak properti, yurisdiksi, kualitas emas, sumber, dan asal-usulnya." Masalah ini menjadi semakin penting jika bank sentral atau lembaga keuangan besar pernah berpartisipasi di pasar.
Kurangnya Standarisasi Menjadi Hambatan Utama Pasar Emas Digital
"Akan sangat mungkin diperlukan perjanjian tingkat layanan yang cukup ketat dan standarisasi di seluruh industri," kata Hemecker. Kurangnya standarisasi ini tetap menjadi salah satu tantangan terbesar yang dihadapi emas digital saat ini. Hemecker mengatakan pasar akhirnya membutuhkan standar interoperabilitas yang memungkinkan emas tokenisasi yang terpercaya bergerak bebas antar platform, yurisdiksi, dan lembaga keuangan. "Untuk industri yang sudah tua ini, tokenisasi masih sangat baru," katanya. "Yang penting adalah mendapatkan standarisasi di lapisan fisik yang memungkinkan likuiditas di lapisan digital."
Hemecker mengatakan bahwa koreksi harga emas baru-baru ini adalah peluang daripada kemunduran. "Saya suka membangun saat pasar sedang turun karena Anda bisa menyiapkan semua jalur sebelum semuanya kembali melesat," katanya. "Teori tentang emas tidak berubah. Ini adalah peluang akumulasi yang bagus, dan kami melihat orang mulai kembali ke pasar." Hemecker mengatakan kepada Kitco News bahwa faktor makro—devaluasi mata uang, ketidakpastian geopolitik, dan diversifikasi—semuanya masih ada.
FAQ
Apa yang dikatakan Kurt Hemecker tentang kemampuan perdagangan emas tokenisasi?
Kurt Hemecker, CEO Gold Token SA, mengatakan dalam wawancara dengan Kitco News bahwa emas tokenisasi dapat diperdagangkan 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, berbeda dengan pasar logam mulia tradisional yang sebagian besar beroperasi selama jam kerja. Ini memberikan investor likuiditas dan akses yang berkelanjutan.
Mengapa kepercayaan menjadi tantangan terbesar untuk emas tokenisasi menurut Hemecker?
Hemecker mengatakan kepercayaan adalah pertanyaan terbesar karena emas tokenisasi bergantung pada kepercayaan terhadap logam fisik yang mendasarinya, penitipan, struktur kepemilikan hukum, dan yurisdiksi tempat logam disimpan. Dia mencatat bahwa tidak semua token emas diciptakan sama dan orang akan semakin memeriksa apa yang mendukung token tersebut, hak properti, yurisdiksi, kualitas emas, sumber, dan asal-usulnya.
Apa status regulasi emas fisik saat ini di bawah Basel III?
Emas fisik sudah mendapatkan perlakuan regulasi yang menguntungkan di bawah aturan perbankan Basel III, tetapi belum diakui sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi (HQLA), yang membatasi penggunaannya secara lebih luas dalam sistem perbankan. Hemecker mengatakan bahwa tokenisasi memperkuat argumen bahwa emas bisa dipertimbangkan sebagai aset likuid berkualitas tinggi.
