Potensi pengambilan untung Bitcoin bisa terus meningkat setelah reli harga baru-baru ini, menurut firma analitik onchain CryptoQuant. Julio Moreno, kepala riset CryptoQuant, menggambarkan pergerakan tersebut sebagai “reli pasar beruang” meski Bitcoin naik lebih dari 20% sejak awal April ke level tertinggi dalam tiga bulan, didorong oleh penilaian yang sebelumnya terlalu rendah, meredanya tekanan makroekonomi, serta meningkatnya permintaan perpetual futures.
Sinyal Pengambilan Untung Mulai Muncul
Pemegang Bitcoin telah merealisasikan 14.600 BTC dalam keuntungan harian pada 4 Mei, level tertinggi sejak 10 Des. 2025, menurut Moreno. Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), indikator yang melacak apakah pemegang jangka pendek menjual dalam kondisi untung atau rugi, naik menjadi 1,016 dan tetap di atas 1,00 sejak pertengahan April, kata Moreno.
“Ini menunjukkan bitcoin berada dalam ‘zona pengambilan untung yang jelas secara berkelanjutan sejak pertengahan April, mengonfirmasi bahwa apresiasi harga baru-baru ini telah memicu distribusi luas di kalangan pemegang,’” kata Moreno.
![cryptoquant-bitcoin chart]()
Pemegang Bitcoin merealisasikan keuntungan di tengah reli harga baru-baru ini
Realisasi Untung Bersih dan Ambang Peralihan Bull Market
Dalam basis bergulir 30 hari, pemegang bitcoin merealisasikan +20.000 BTC dalam keuntungan bersih, pembacaan positif pertama sejak 22 Des. 2025, setelah periode kerugian bersih yang berat pada Februari dan Maret yang sedalam -398.000 BTC, menurut Moreno.
“Peralihan dari realisasi rugi bersih ke realisasi untung bersih adalah titik infleksi struktural dalam dinamika pasar beruang,” kata Moreno. “Kembalinya ke wilayah untung bersih mencerminkan sejauh mana reli harga April–Mei telah memulihkan profitabilitas di seluruh basis pemegang.”
Namun, level keuntungan bersih saat ini sebesar +20.000 BTC masih jauh di bawah kisaran 130.000 BTC hingga 200.000 BTC yang secara historis terkait dengan transisi bull market yang terkonfirmasi, kata Moreno. “Perbedaan ini memperkuat klasifikasi reli pasar beruang, bukan perubahan rezim struktural,” katanya.
Keuntungan yang Belum Direalisasikan dan Risiko Koreksi
Margin keuntungan yang belum direalisasikan saat ini sekitar 18%, dibandingkan dengan kerugian yang belum direalisasikan sebesar -29% selama Februari dan Maret, menurut Moreno. Secara historis, ketika keuntungan yang belum direalisasikan naik ke level tinggi, pemegang menjadi lebih mungkin untuk menjual dan mengunci keuntungan, sehingga meningkatkan risiko koreksi.
Namun, koreksi mungkin memerlukan waktu untuk terwujud karena kondisi permintaan tetap relatif mendukung, kata Moreno. Permintaan perpetual futures terus tumbuh kuat, kontraksi permintaan spot masih ringan bukan parah, dan arus masuk ke bursa tetap lesu. Kombinasi faktor ini “konsisten dengan reli yang membawa risiko koreksi yang berarti, tetapi belum mencapai puncak distribusi yang terkonfirmasi,” kata Moreno.
Bitcoin saat ini diperdagangkan di sekitar $80.180, hampir datar dalam 24 jam terakhir, menurut data harga bitcoin The Block.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
