Spread spot minyak mentah Brent mencapai 34 dolar, krisis Hormuz mengungkap tekanan harga minyak yang sebenarnya

Berita Gate: kabar, pasar minyak mentah global menunjukkan divergensi yang signifikan. Selisih harga antara spot dan futures minyak mentah Brent telah melebar hingga sekitar 34 dolar AS, yang menegaskan bahwa gangguan terhadap pasokan energi akibat konflik geopolitik sedang semakin memburuk. Data menunjukkan bahwa harga acuan transaksi minyak mentah fisik telah naik menjadi 141,37 dolar AS per barel, level tertinggi sejak 2008, sementara futures minyak mentah Brent masih berkisar di sekitar 107 dolar AS, sehingga keduanya tampak jelas tidak selaras.

Selisih ini mencerminkan tekanan nyata yang sedang dihadapi pasar spot saat ini. Karena ketegangan pasokan, kebutuhan terhadap minyak mentah untuk pengiriman segera jauh lebih tinggi daripada stok yang tersedia, menyebabkan harga spot terus meningkat. Sebaliknya, pasar futures lebih banyak dipengaruhi oleh ekspektasi dan sentimen, sehingga belum sepenuhnya memperhitungkan dampak gangguan pasokan. CEO Chevron Mike Wirth menyatakan bahwa harga futures saat ini dibangun dengan dasar informasi yang belum memadai dan belum mencerminkan guncangan sistemik akibat penutupan Selat Hormuz. Pendiri Energy Aspects Amrita Sen juga mengatakan bahwa pasar keuangan, dalam tingkat tertentu, menutupi tingkat sebenarnya dari ketegangan pasokan.

Situasi geopolitik menjadi variabel utama. Selat Hormuz menyumbang sekitar 20% pengangkutan minyak mentah global; selat ini telah ditutup lebih dari satu bulan, volume pengangkutan kapal tanker turun sekitar 95%, yang menyebabkan produksi harian di kawasan Teluk berkurang setidaknya 10 juta barel. Kesenjangan pasokan ini secara langsung mendorong premi spot dan memperparah ketidakstabilan pasar energi global.

Sementara itu, Trump mengeluarkan sinyal yang tidak konsisten terkait isu selat tersebut. Di satu sisi, ia menyebut konflik hampir berakhir dan mengisyaratkan jalur pelayaran akan pulih; di sisi lain, ia tidak memberikan jadwal yang jelas. Ketidakpastian kebijakan ini semakin mengganggu ekspektasi pasar, sehingga volatilitas harga minyak mentah meningkat.

Struktur harga minyak saat ini menunjukkan bahwa pasar berada pada tahap krusial perebutan posisi antara ketidakseimbangan penawaran-permintaan dan pertarungan ekspektasi. Jika risiko geopolitik terus berlanjut, premi spot berpotensi bertahan pada level tinggi; jika transportasi pulih, selisih harga mungkin akan secara bertahap menyempit. Pergerakan jangka pendek pasar energi masih sangat bergantung pada perubahan situasi di Timur Tengah.