Gate Institute: Pergerakan dan Peluang Investasi Bitcoin, Minyak Mentah, dan Emas di Tengah Konflik AS-Iran

Ringkasan Inti

• Setelah serangan udara gabungan AS dan Israel terhadap Iran, hari Senin emas dan minyak mentah melonjak terbuka, pasar saham global dibuka rendah, Bitcoin mengalami volatilitas meningkat, dalam beberapa jam menyebabkan fluktuasi nilai pasar sekitar 80 miliar dolar AS.
• Emas didukung oleh tingkat suku bunga riil dan pembelian emas oleh bank sentral, minyak mentah dipengaruhi oleh kapasitas OPEC+ dan risiko geopolitik, keduanya memiliki sifat tradisional sebagai aset lindung nilai dan hedging inflasi dalam konflik.
• Pasar prediksi memperkirakan kemungkinan perang skala penuh cukup rendah, tetapi risiko pembatasan Selat Hormuz tidak kecil; volatilitas aset jangka pendek didominasi oleh risiko premi, sementara jangka menengah dan panjang tergantung pada durasi konflik dan jalur kebijakan moneter.
• Jika situasi akhirnya menuju kompromi atau meredakan secara bertahap, harga komoditas kemungkinan akan mengalami koreksi signifikan; sebaliknya, harga emas dan minyak berpotensi melonjak lebih jauh.
• Saat ini Gate telah meluncurkan perdagangan logam mulia seperti XAUT/USDT, saham tokenisasi, indeks, valuta asing, dan komoditas utama. Investor dapat menggunakan fitur Gate TradFi untuk melakukan perdagangan 24/7, menangkap peluang pasar dengan cepat.

1. Tren Jangka Pendek dan Panjang Bitcoin, Minyak Mentah, dan Emas

1.1 Pembukaan Senin, 2 Maret 2026

Sabtu lalu, AS dan Israel melancarkan serangan udara gabungan terhadap Iran, menyebabkan harga Bitcoin jatuh ke sekitar 63.000 dolar AS, kemudian beberapa jam kemudian media Iran mengonfirmasi kematian pemimpin tertinggi Khamenei dalam serangan tersebut, harga Bitcoin pun rebound kuat, dari titik terendah 63.000 dolar naik mendekati 68.000 dolar. Pergerakan ini dalam beberapa jam saja menyebabkan fluktuasi nilai pasar sekitar 80 miliar dolar, di saat likuiditas paling buruk di akhir pekan, sekitar 157.000 trader dipaksa menutup posisi, dengan total kerugian 657 juta dolar.

Selama penjualan, trader berbondong-bondong ke platform desentralisasi, beralih ke kontrak perpetual minyak dan emas untuk hedging selama pasar tradisional tutup. Aliran dana ini melemahkan kedalaman pembelian cryptocurrency, memperburuk tekanan penurunan Bitcoin saat membutuhkan support. Dalam gejolak geopolitik akhir pekan, interaksi antara penjualan spot crypto dan pembelian kontrak perpetual komoditas adalah dinamika pasar yang relatif baru.

Gambar: Perdagangan 7 hari emas tokenisasi dan Bitcoin

1.2 Tren Jangka Panjang dan Analisis Korelasi

Secara jangka panjang, Bitcoin dikenal sebagai aset safe haven, juga disebut “emas digital”. Misalnya, saat konflik Rusia-Ukraina akhir Februari 2022, pasar sempat mengira dana Rusia beralih ke aset kripto, sehingga Bitcoin melonjak sekitar 20%, sempat menembus 45.000 dolar. Pada Juni 2025, meningkatnya risiko geopolitik Israel-Iran juga menyebabkan kenaikan singkat Bitcoin. Kemudian, pada Oktober, diskusi tentang “kekhawatiran depresiasi mata uang” dan utang negara (disebut “debasement trade”), Bitcoin dan harga emas naik bersamaan, dalam resonansi aset yang didorong ketidakpastian makro, Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru.

Gambar: Tren harga Bitcoin, emas, dan minyak WTI

Namun sejak akhir 2025, sifat safe haven Bitcoin melemah, banyak analisis menunjukkan bahwa performa Bitcoin dalam peristiwa risiko berbeda secara signifikan dari emas. Penurunan besar Oktober 2025 menunjukkan bahwa Bitcoin lebih mirip aset risiko dalam guncangan makro besar, berbeda dari emas dan obligasi AS. Dalam skenario inflasi atau tekanan makro, emas terus naik, sementara harga Bitcoin sering turun atau sejalan, menunjukkan bahwa “emas digital” belum sepenuhnya terwujud dalam kondisi pasar nyata. Kasus gejolak terbaru menunjukkan risiko kebijakan perdagangan dan ketidakpastian global menyebabkan penurunan Bitcoin dan kenaikan emas, semakin memperburuk citra Bitcoin sebagai aset safe haven.

Dari korelasi mingguan sejak 2020, Bitcoin menunjukkan karakteristik “aset risiko”: korelasi dengan NASDAQ mencapai 0,43, tertinggi dalam matriks, menunjukkan hubungan tinggi dengan saham teknologi, terutama pasca pandemi 2020, pasar likuidasi global 2021, dan pasar didominasi AI serta saham teknologi 2023–2025, saat risiko preferensi meningkat, keduanya naik bersamaan. Sebaliknya, korelasi Bitcoin dengan indeks dolar adalah -0,24, saat Fed agresif menaikkan suku bunga dan dolar menguat tahun 2022, Bitcoin tertekan, mengonfirmasi sensitivitas tinggi terhadap likuiditas global. Emas (XAU) paling berkorelasi negatif dengan dolar (-0,53), mencerminkan logika safe haven tradisional, sementara korelasi Bitcoin dan emas hanya 0,15, menunjukkan bahwa atribut “emas digital” tidak stabil. Secara keseluruhan, sejak 2020, Bitcoin lebih mirip aset risiko dengan beta tinggi, harga utamanya dipengaruhi oleh siklus likuiditas dan preferensi risiko, bukan semata-mata faktor geopolitik safe haven.

Tabel: Korelasi BTC, WTI, dan emas

Sebaliknya, tren emas dan minyak lebih dipengaruhi oleh tingkat suku bunga riil, kekuatan dolar, dan premi risiko geopolitik. Pada 2020, akibat pandemi, bank sentral global melakukan pelonggaran besar-besaran dan suku bunga riil turun cepat, mendorong harga emas mencapai rekor tertinggi; kemudian di 2021–2022, tertekan oleh kenaikan suku bunga Fed dan penguatan dolar, harga emas berfluktuasi tinggi. Setelah itu, ketegangan geopolitik meningkat, ditambah bank sentral global terus menambah cadangan emas, memperkuat sifat safe haven dan cadangan devisa emas, sehingga harga emas beroperasi di kisaran tinggi dan beberapa kali mencetak rekor baru. Dari sisi pasokan, produksi tambang emas global secara umum meningkat perlahan, dengan terbatasnya tambang besar baru dan biaya eksplorasi meningkat akibat kenaikan energi dan tenaga kerja; regulasi lingkungan yang ketat juga membatasi ekspansi kapasitas. Secara keseluruhan, sejak 2020, pasar emas menunjukkan karakteristik “pasokan kaku, permintaan finansialisasi”.

Pasar minyak mentah mengalami guncangan historis di 2020, saat pandemi, WTI sempat negatif, lalu pulih cepat didukung oleh pemulihan ekonomi global dan pengurangan produksi besar-besaran OPEC+. Pada 2022, kekhawatiran pasokan energi mendorong harga melewati 100 dolar per barel; kemudian, pertumbuhan global melambat dan permintaan menurun, harga kembali turun dari puncaknya. Dari sisi pasokan, OPEC+ secara jangka panjang mengelola harga melalui pengurangan produksi aktif, kapasitas cadangan di Timur Tengah menjadi kunci penyangga; produksi shale AS pulih secara bertahap 2021–2023, tetapi disiplin modal yang lebih ketat memperlambat ekspansi dibanding era 2010-an. Pada 2024–2025, harga minyak berfluktuasi tinggi akibat konflik geopolitik, risiko pelayaran, dan perlambatan permintaan global. Secara umum, sejak 2020, karakteristik utama pasar minyak adalah siklus “guncangan permintaan—permainan pasokan—premi geopolitik”, harga tengahnya meningkat dari titik terendah pandemi, tetapi sangat sensitif terhadap siklus makro dan kebijakan.

2. Prospek Masa Depan

2.1 Analisis Dampak terhadap Berbagai Aset

Pada awal pembukaan pasar global hari Senin, isu Iran sudah langsung memicu lonjakan terbuka pada emas, minyak, dan penurunan pasar saham global. Dari jalur utama, krisis Iran paling mempengaruhi energi, di mana tingkat keparahan dan durasi ekspektasi menjadi faktor utama pengaruhnya.

Secara umum, dalam konteks meningkatnya ketidakpastian dan distribusi risiko di ekor distribusi, reaksi pertama pasar adalah meningkatkan premi risiko. Misalnya, selama akhir pekan, ekspektasi inflasi jangka pendek naik, mencerminkan kekhawatiran terhadap kenaikan harga energi, tetapi saat ini pasar sudah mengatasi sebagian risiko perlambatan ekonomi dan inflasi.

Gambar: Ekspektasi pertumbuhan CPI YoY AS

Logika penetapan harga pasar saat ini sangat sensitif: jika situasi akhirnya menuju kompromi atau meredakan secara bertahap, seperti skenario “Peristiwa Venezuela” awal tahun, maka premi geopolitik yang terkumpul bisa cepat terkikis, menyebabkan koreksi harga komoditas yang signifikan; sebaliknya, jika konflik meningkat secara spiral dan meluas, harga emas dan minyak berpotensi melonjak lebih jauh.

2.1.1 Aset Kripto seperti BTC

Dampak yang sudah terjadi: Dalam gelombang berita konflik AS-Iran, harga Bitcoin menunjukkan volatilitas yang membesar. Secara pola (kerangka 15 menit), BTC sempat turun cepat ke sekitar 63.000 dolar lalu rebound ke atas 68.000 dolar, kemudian berfluktuasi di level tinggi. Rata-rata jangka pendek (MA5/MA10) sering bersilangan dengan MA30, menandakan suasana pasar yang cepat berubah. Secara umum, perilaku ini lebih mirip “aset risiko bergejolak tinggi” daripada safe haven stabil—dengan penurunan likuidasi saat awal konflik, kemudian rebound saat risiko aset pulih. Ini menunjukkan bahwa dana jangka pendek lebih memilih mengurangi leverage dan risiko selama gejolak geopolitik.

Gambar: Grafik 15 menit BTC/USDT

Prediksi institusi: Penilaian utama terhadap BTC beragam, tetapi cenderung “tekanan jangka pendek, tergantung likuiditas jangka menengah”:

• Bloomberg Intelligence menyatakan, saat awal konflik geopolitik, pasar biasanya mengadopsi strategi “haven-first” (prioritas beli aset safe haven), dan crypto sering bergerak searah dengan saham dan risiko lainnya, cenderung tertekan jangka pendek.
• JPMorgan dalam studi konflik sebelumnya menyebutkan, Bitcoin lebih berperilaku sebagai “aset preferensi risiko”, korelasinya dengan likuiditas, indeks dolar, dan suku bunga riil lebih tinggi, bukan semata-mata safe haven.
• CoinShares Research dalam laporan aliran dana mingguan menyatakan, jika konflik menaikkan harga minyak dan ekspektasi inflasi, memperlambat siklus pelonggaran Fed, maka pasar crypto bisa mengalami arus keluar sementara.
• Standard Chartered sebelumnya berpendapat, dalam skenario ketidakstabilan keuangan ekstrem atau risiko kedaulatan meningkat, BTC bisa kembali menarik minat sebagai “aset alternatif”, tetapi biasanya tertinggal dari penjualan risiko awal.

Kesimpulan:

• Jika konflik tetap regional, kenaikan harga minyak terbatas → BTC kemungkinan tetap berfluktuasi tinggi.
• Jika harga minyak melonjak dan menunda ekspektasi penurunan suku bunga → BTC bisa tertekan likuiditas.
• Jika konflik memicu kekhawatiran sistem keuangan global → BTC berpotensi mendapatkan minat sebagai lindung risiko kredit di tahap kedua.

2.1.2 Pasar Saham AS

Dampak yang sudah terjadi: Dalam konteks eskalasi konflik AS-Iran, indeks Nasdaq menunjukkan tekanan risiko. Secara pola, indeks sempat naik ke atas 25.400 poin, lalu cepat turun, kemudian di fase berita muncul garis merah besar, menembus level support sebelumnya, turun ke sekitar 24.500 poin.

Kerangka 15 menit menunjukkan pola “tinggi berbalik melemah → pecah support → rebound lemah → buat level baru rendah”, dengan rebound yang semakin kecil dan tren bearish yang jelas. Saham teknologi sangat sensitif terhadap likuiditas dan ekspektasi suku bunga, dan dalam konteks kenaikan harga minyak serta kekhawatiran inflasi, dana cenderung mengurangi risiko, sehingga sektor pertumbuhan paling terdampak.

Secara keseluruhan, konflik ini sudah mengurangi premi risiko di Nasdaq, pasar beralih dari “risiko preferensi” ke “perlindungan”.

Gambar: Grafik NAS100/USDT 15 menit

Prediksi institusi:

• Bloomberg Intelligence menyatakan, saat konflik di Timur Tengah meningkat, pasar biasanya mengadopsi strategi “risk-off + haven-first”, dan sektor pertumbuhan cenderung turun terlebih dahulu.
• JPMorgan berpendapat, jika harga minyak terus naik dan mendorong inflasi, maka ruang Fed untuk menurunkan suku bunga akan terbatas, menekan valuasi saham teknologi tinggi.
• Goldman Sachs menyebutkan, saat awal gejolak geopolitik, volatilitas pasar biasanya meningkat, dan indeks pertumbuhan seperti Nasdaq cenderung turun lebih besar dari S&P 500.
• Morgan Stanley sebelumnya menyatakan, jika harga energi terus naik melewati ambang tertentu, risiko koreksi valuasi saham pertumbuhan meningkat.

Kesimpulan:

• Jika konflik tetap regional dan harga minyak stabil → Nasdaq mungkin berfluktuasi tinggi.
• Jika harga minyak melonjak dan mendorong inflasi → saham teknologi bisa terus tertekan.
• Jika konflik cepat mereda → sentimen risiko membaik, kemungkinan rebound teknikal Nasdaq.

Secara pola, Nasdaq sudah masuk tren bearish jangka pendek, arah selanjutnya tergantung pada tren harga minyak, dolar, dan imbal hasil obligasi AS, serta apakah konflik meluas. Dalam jangka pendek, pasar saham dipengaruhi sentimen geopolitik, tetapi dalam jangka panjang akan kembali ke fundamental dan valuasi, risiko gelembung AI relatif rendah, bahkan karena perang, aplikasi teknologi AI justru menguntungkan sektor AI di pasar AS.

2.1.3 Emas (Gold / XAUT)

Dampak yang sudah terjadi: Dalam konteks konflik AS-Iran, emas langsung menunjukkan karakteristik safe haven. Secara pola, harga emas melonjak tajam saat berita berkembang, menembus level tertinggi sebelumnya dan mencetak rekor baru, kemudian berfluktuasi di level tinggi.

Garis MA 5 dan 15 menit menunjukkan struktur bullish divergence, harga berulang kali menguji MA jangka pendek lalu melanjutkan kenaikan, menunjukkan aliran dana yang cukup kuat. Terutama saat volatilitas besar di aset risiko seperti BTC, emas tetap relatif kuat, menunjukkan aliran dana menuju safe haven saat ketidakpastian geopolitik meningkat. Secara keseluruhan, konflik ini sudah menaikkan premi risiko emas secara signifikan.

Gambar: Grafik XAUT/USDT 15 menit

Prediksi institusi:

• Bloomberg Intelligence menyatakan, dalam skenario konflik Timur Tengah, emas biasanya menjadi pilihan utama safe haven, dana mengalir ke emas dan obligasi AS, bukan kripto.
• Goldman Sachs sebelumnya menyebutkan, jika risiko pasokan energi meningkat, emas akan mendapat manfaat dari “permintaan safe haven + ekspektasi inflasi”.
• JPMorgan berpendapat, jika harga minyak naik menurunkan suku bunga riil atau melemahkan dolar, emas bisa melanjutkan ke rekor tertinggi.
• World Gold Council menunjukkan, konflik besar sering meningkatkan aliran ETF emas dan posisi panjang futures secara signifikan.

Kesimpulan:

• Jika konflik tetap regional → emas cenderung bertahan di level tinggi dan menguat.
• Jika konflik berlanjut dan mendorong inflasi → emas berpotensi tren naik, menembus 6.000 dolar/oz.
• Jika konflik cepat mereda → premi safe haven berkurang, harga kembali ke support utama.

2.1.4 Minyak Mentah

Dampak yang sudah terjadi: Dalam konteks konflik AS-Iran, harga minyak WTI menunjukkan lonjakan risiko premi. Setelah berita muncul, harga cepat naik ke atas 75 dolar, lalu turun tajam ke sekitar 69 dolar, kemudian rebound teknikal, saat ini kembali ke 72–73 dolar. Pola 15 menit menunjukkan “puncak emosi → ambil keuntungan cepat → perbaikan kedua”, volatilitas meningkat. Awalnya pasar memperhitungkan risiko pasokan Timur Tengah (terutama Selat Hormuz), mendorong premi risiko, lalu harga turun karena sebagian pasar percaya pasokan belum terganggu secara nyata. Secara umum, konflik ini sudah menaikkan rentang fluktuasi harga minyak.

Gambar: Grafik futures minyak mentah 15 menit

Prediksi institusi:

• Goldman Sachs menyatakan, jika konflik berlanjut tapi tidak mengganggu pasokan riil, harga minyak bisa tetap di rentang risiko premi; jika pasokan terganggu, harga bisa naik lebih jauh.
• JPMorgan berpendapat, faktor utama adalah apakah Selat Hormuz benar-benar terancam, jika transportasi terganggu, harga bisa melonjak cepat.
• Rystad Energy memperkirakan, jika pasokan Timur Tengah terganggu secara parsial, harga bisa sangat fluktuatif dan naik ke level lebih tinggi.
• Bloomberg Intelligence menyatakan, kenaikan harga saat ini lebih didorong risiko premi daripada stok, dan tren selanjutnya tergantung pada apakah konflik benar-benar mengganggu ekspor.

Kesimpulan:

• Jika konflik terbatas dan tidak mengganggu ekspor minyak → WTI tetap di 70–75 dolar.
• Jika transportasi atau kapasitas produksi terganggu → harga bisa menembus level tertinggi dan melonjak cepat.
• Jika konflik mereda cepat → premi risiko berkurang, harga kembali ke level sebelumnya.

Secara pola, harga minyak sudah melewati gelombang emosi awal, saat ini dalam fase pemulihan “volatilitas tinggi”, arah selanjutnya sangat bergantung pada berita dan kerusakan pasokan nyata. Jika konflik memburuk dan Selat Hormuz terganggu, harga bisa mencapai rekor baru.

2.2 Pandangan Pasar Prediksi

Berdasarkan odds terbaru dari Polymarket terkait, konflik AS-IRAN bisa dipecah menjadi beberapa cabang utama.

2.2.1 Pohon Kejadian

(1) Probabilitas “invasi penuh” sangat rendah

Polymarket memperkirakan sekitar 7% untuk “AS menginvasi Iran sebelum 31 Maret”. Definisi “invasi” di sini adalah serangan militer oleh AS dan penguasaan sebagian wilayah Iran. Definisi ini membedakan serangan cepat, serangan terbatas, konflik proxy, dan invasi darat penuh, sehingga pasar menganggap yang terakhir sebagai tail risk kecil.

Gambar: Prediksi invasi AS ke Iran sebelum 31 Maret

(2) Risiko utama: Penutupan atau pembatasan Selat Hormuz sebelum 31 Maret cukup tinggi

Polymarket memperkirakan sekitar 42% untuk penutupan/pengecilan lalu lintas di Selat Hormuz sebelum 31 Maret, 44% sebelum 30 Juni, dan 49% sebelum 31 Desember. Ini karena pasar sangat sensitif terhadap berita geopolitik. Selat Hormuz mengangkut 20–30% minyak dunia, jika terjadi gangguan berkelanjutan, harga minyak bisa mendekati atau melebihi 100 dolar per barel.

Gambar: Prediksi penutupan Selat Hormuz sebelum 31 Maret

(3) Durasi konflik diperkirakan akan mereda dalam beberapa minggu, tetapi gencar berhenti resmi lebih lambat

Polymarket memperkirakan sekitar 47% kemungkinan konflik berakhir sebelum 31 Maret, dengan syarat tidak ada aksi militer baru selama 14 hari berturut-turut.

Gambar: Prediksi berakhirnya konflik sebelum 31 Maret

Prediksi resmi tentang kapan AS dan Iran mencapai gencatan senjata adalah sekitar 55% sebelum 31 Maret, dan 71% sebelum 30 April.

Gambar: Prediksi kapan tercapai gencatan resmi

Informasi gabungan ini menunjukkan bahwa trader memperkirakan intensitas konflik akan menurun dalam beberapa minggu, tetapi kemungkinan tercapainya gencatan resmi akan lebih lambat.

2.2.2 Prediksi Dampak Aset

(1) Minyak adalah aset paling langsung terkait geopolitik

Dalam konflik ini, harga minyak dipengaruhi oleh dua faktor: premi risiko geopolitik dan gangguan pasokan/transportasi. Premi risiko meningkat saat eskalasi konflik dan risiko pelayaran meningkat, sedangkan gangguan pasokan tergantung pada apakah Selat Hormuz terganggu dan fasilitas minyak diserang. Jika terjadi gangguan, harga bisa melonjak ekstrem.

Dalam jangka pendek, pasar sudah menganggap kenaikan harga minyak sebagai konsensus, dan selama tidak terjadi blokade total, risiko premi akan tetap tinggi. Polymarket memperkirakan peluang kenaikan harga minyak hari ini (3 Maret) mencapai 99%, dengan kemungkinan mencapai $80 sebelum akhir Maret sebesar 64%, $90 sebesar 32%, dan seterusnya.

Gambar: Peluang kenaikan minyak 3 Maret

Gambar: Prediksi kenaikan harga minyak akhir Maret

(2) Emas akan diuntungkan

Ketika risiko geopolitik meningkat dan ketidakpastian makro memburuk, dana biasanya mengalir ke aset safe haven seperti emas. Setelah konflik meningkat, harga spot emas naik ke sekitar $5.350/oz. Prediksi jangka menengah dan panjang menunjukkan optimisme, dengan peluang harga mencapai $5.500 sebelum Juni sebesar 85%, $5.700 sebesar 77%, dan seterusnya, sementara peluang turun ke $4.200 atau lebih rendah sangat kecil.

Gambar: Prediksi harga emas akhir Juni

Untuk emas, yang penting bukan hanya kenaikan, tetapi pola kenaikannya. Jika konflik meredam dalam beberapa minggu seperti yang diprediksi pasar, emas bisa berfluktuasi di level tinggi. Jika risiko Selat Hormuz terus meningkat dan mendorong inflasi, emas bisa melanjutkan tren kenaikan didorong inflasi dan kebijakan.

(3) BTC lebih cenderung aset risiko jangka pendek

Dalam konflik geopolitik, pola umum BTC adalah awalnya mengikuti aset risiko, volatilitas meningkat, lalu muncul narasi safe haven. Dalam jangka pendek, odds pergerakan hari ini (3 Maret) dari Polymarket menunjukkan probabilitas kenaikan yang berbeda dari emas dan minyak, menunjukkan ketidakpastian tinggi.

Gambar: Prediksi pergerakan BTC 3 Maret

Risiko Selat Hormuz adalah titik kunci dalam pertempuran harga jangka pendek BTC. Jika risiko meningkat, kenaikan harga minyak akan mendorong diskusi hawkish tentang inflasi dan suku bunga, yang bisa menekan BTC. Jika konflik menjadi lebih panjang dan tidak pasti, BTC bisa mendapatkan narasi lindung risiko kredit di tahap kedua.

2.2.3 Pandangan Politik Internasional

Secara jangka pendek, bagaimana konflik AS-Iran berkembang? Bagi AS, setelah melakukan “serangan kepala” yang berhasil, posisi strategisnya meningkat. Dengan prinsip tidak mengirim pasukan darat dan menghindari perang berkepanjangan, strategi “serang untuk negosiasi” sudah mencapai tahap “serangan”. Jika konflik terus meningkat dan Selat Hormuz terganggu, Fed mungkin harus mengadopsi kebijakan hawkish untuk mengendalikan inflasi, yang bisa mengganggu ekonomi AS dan menimbulkan risiko politik bagi Trump; tetapi jika cepat berkompromi dan tidak mencapai kesepakatan nuklir yang menguntungkan, Trump juga akan menghadapi tekanan dari kerasnya internal. Jadi, jalan yang lebih realistis adalah “peningkatan terbatas, penyelesaian terbatas”.

Pasar utama memperkirakan kedua pihak akan mengendalikan konflik, mengikuti pola “Perang Dua Belas Hari” Juni 2025, dengan serangan udara dan menghindari perang darat, mengklaim kemenangan tahap untuk memperkuat dukungan politik. Konflik diperkirakan mereda secara bertahap dalam 2–3 minggu, dan seiring penurunan premi risiko, harga emas dan minyak kemungkinan akan koreksi dari level tinggi, dan sentimen safe haven berkurang.

Namun, tetap waspada terhadap variabel utama berikut:

1. Apakah Selat Hormuz akan benar-benar diblokir. Selat ini mengangkut 20–30% minyak dunia. Saat ini, meskipun ada tanda-tanda perlambatan pelayaran dan Iran menyatakan tidak akan menutup, jika konflik meningkat dan blokade nyata terjadi, peluang harga Brent melewati $100–$110 per barel akan meningkat secara signifikan.

Gambar: Peta posisi strategis Selat Hormuz

2. Apakah AS akan terpaksa terlibat perang darat. Jika AS mengirim pasukan darat atau terjebak perang berkepanjangan karena posisi Israel yang keras, sifat konflik akan berubah secara fundamental. AS akan menghadapi tekanan ganda: pertama, kenaikan harga minyak mendorong inflasi dan memperketat kebijakan moneter; kedua, konsumsi militer jangka panjang akan membebani fiskal dan kekuatan nasional, meningkatkan risiko perang konsumsi seperti konflik Rusia-Ukraina.
3. Ketidakpastian struktur kekuasaan Iran. Kepemimpinan pengganti dan kontrol terhadap militer dan Garda Revolusi masih belum pasti. Jika pemerintahan sementara mampu mengelola faksi internal dan mencegah perpecahan militer, Iran bisa menuju rezim militer yang lebih keras, atau sebaliknya, muncul ketidakseimbangan kekuasaan yang memperbesar risiko eskalasi konflik.

Secara umum, pasar saat ini memperhitungkan konflik terbatas, tetapi risiko tail tetap ada, dan fluktuasi premi risiko geopolitik akan menjadi variabel utama beberapa minggu ke depan.

3. Peluang Investasi Potensial

Dari kerangka strategi, pasar luar negeri dalam jangka pendek kemungkinan besar mengikuti pola “hindari risiko dulu, lalu pulih”, tetapi ketidakpastian jangka panjang belum terselesaikan. Menurut model Bloomberg, sejak awal tahun, harga minyak naik sekitar 11 dolar per barel, dengan kontribusi sekitar 6 dolar dari premi risiko geopolitik dan 5 dolar dari perbaikan permintaan, menunjukkan bahwa premi risiko sudah cukup tinggi. Dengan pernyataan Israel, konflik diperkirakan akan berlanjut selama seminggu ke depan, sehingga sentimen safe haven kemungkinan akan bertahan, dan aset seperti emas, minyak, dan obligasi akan menguat, sementara pasar saham global melemah.

Jika dalam 2–3 minggu konflik mulai mereda, premi risiko akan berkurang, harga minyak bisa kembali ke kisaran 60–70 dolar, dan harga emas sekitar 5.200 dolar. Namun, permintaan struktural dari bank sentral global untuk membeli emas akan mendukung tren jangka menengah dan panjang emas. Secara jangka panjang, frekuensi dan intensitas konflik geopolitik meningkat, ketidakpastian energi dan kepercayaan mata uang tetap ada. Dari sudut pandang alokasi strategis, emas dan minyak memiliki sifat melawan inflasi dan lindung risiko geopolitik, sehingga tetap bernilai sebagai aset dasar untuk alokasi jangka menengah dan panjang.

Saat ini Gate telah meluncurkan kontrak perpetual logam mulia seperti XAUT/USDT, saham tokenisasi, indeks, valuta asing, dan komoditas utama. Investor dapat menggunakan fitur Gate TradFi untuk perdagangan 24/7, menangkap peluang pasar dengan cepat.

**Referensi:** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Polymarket, [https://polymarket.com/predictions/iran](https://polymarket.com/predictions/iran) - X, [https://x.com/World_Data_A/status/1972567940223365134/photo/1](https://x.com/World_Data_A/status/1972567940223365134/photo/1) - Goldman Sachs, [https://marquee.gs.com/welcome/home](https://marquee.gs.com/welcome/home) - TradingView, [https://www.tradingview.com](https://www.tradingview.com)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform riset blockchain dan kripto lengkap yang menyediakan analisis mendalam, termasuk analisis teknikal, wawasan tren, ulasan pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Disclaimer Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.