ETH Turun 60% dari Puncak 2025, Namun TradFi Bertaruh pada ETH: Inilah Alasannya

Ethereum tetap menjadi pusat aktivitas on-chain institusional meskipun momentum harga terhenti. Pada tahun 2026, Ether telah mengalami penurunan sekitar 36% sepanjang tahun, kembali dari tonggak $3.000 menuju zona $1.900 saat trader mempertimbangkan hambatan makro dan dinamika jaringan. Namun, lembaga keuangan besar tetap melanjutkan eksperimen on-chain—mulai dari dana tokenized, solusi kustodian, hingga Layer-2 rollup—menunjukkan pergeseran modal ke Ethereum dan ekosistem yang berkembang. Data on-chain memperkuat narasi ini: ekosistem Ethereum, termasuk solusi Layer-2-nya, menguasai bagian besar dari total nilai terkunci (TVL), sementara aktivitas dan pendapatan on-chain telah menurun dari puncak akhir 2025. Di tengah kondisi ini, Vitalik Buterin mengisyaratkan pergeseran untuk memperkuat skalabilitas lapisan dasar dan teknologi privasi yang dapat mengubah efisiensi dan keamanan jangka panjang jaringan.

Poin utama

Dominasi struktural Ethereum dan Layer-2-nya: Ethereum dan rollup terkait memegang sekitar 65% TVL, menegaskan preferensi institusional terhadap jaringan dan tumpukan skalabilitasnya.

Pergerakan harga versus momentum on-chain: Ether turun sekitar 36% di tahun 2026, meskipun pengembangan berfokus pada skalabilitas, privasi, dan ketahanan kuantum terus berlangsung.

Kompresi aktivitas di Ethereum: Volume DEX di jaringan menurun 55% selama enam bulan, penurunan lebih tajam dibandingkan Solana yang turun 21%, menandakan perlambatan aktivitas dan pendapatan dari biaya.

Kepemimpinan pasar dalam likuiditas dan kelas aset: Meski menghadapi hambatan jangka pendek, Ethereum menguasai 57% TVL on-chain, meningkat menjadi 65% termasuk Layer-2, dan mempertahankan bagian signifikan dari aktivitas Real World Assets (RWA).

Peta jalan dan prioritas keamanan: Kepemimpinan ekosistem menegaskan pendekatan bertahap untuk peningkatan lapisan dasar, termasuk verifikasi blok paralel, penyelarasan gas-waktu, dan EVM zero-knowledge, dengan pertimbangan ketahanan kuantum di depan mata.

Ticker yang disebutkan: $ETH, $SOL

Sentimen: Netral

Dampak harga: Negatif. Penurunan Ether di 2026 dan aktivitas on-chain yang melemah menekan harga aset dan insentif pendapatan jaringan.

Ide perdagangan (Bukan Nasihat Keuangan): Pegang. Kombinasi jejak institusional yang kuat dan peta jalan yang jelas, meskipun bertahap, untuk skalabilitas menunjukkan potensi kenaikan jika kondisi makro membaik dan aktivitas on-chain stabil.

Konteks pasar: Ekosistem Ethereum tetap menjadi pusat dalam siklus yang lebih luas terkait penyeimbangan likuiditas, perhatian regulasi, dan perubahan selera risiko yang mempengaruhi aliran DeFi dan kompetisi lintas-chain. Dalam lingkungan ini, keunggulan Ethereum dalam TVL dan aktivitas DeFi—didukung oleh rollup Layer-2—menjadi fondasi kerangka risiko yang banyak diandalkan institusi untuk eksperimen on-chain dan tokenisasi aset.

Mengapa ini penting

Keterlibatan institusional yang berkelanjutan dengan Ethereum menandakan kepercayaan yang lebih luas bahwa keunggulan inti jaringan—desentralisasi, kompatibilitas dengan berbagai protokol DeFi, dan rekam jejak terbukti—memberikan nilai yang tahan lama meskipun volatilitas harga menguji kesabaran investor. Data yang mendukung kasus ini sangat meyakinkan: Ethereum dan ekosistem Layer-2-nya menyumbang bagian besar dari TVL, dan meskipun volume on-chain menurun, pangsa tersebut tetap lebih tinggi secara proporsional dibandingkan chain pesaing saat L2 dihitung. Ini menciptakan margin keamanan bagi peserta jangka panjang yang memprioritaskan likuiditas on-chain, alat kelas institusi, dan kemampuan menavigasi penggunaan Real World Assets secara on-chain.

Dari perspektif pengembangan, komunitas peneliti dan pengembang di sekitar Ethereum tetap mengikuti kecepatan evolusi prioritas. Pernyataan publik Vitalik Buterin menunjukkan pergeseran yang disengaja untuk memperkuat skalabilitas dan privasi lapisan dasar, sambil menjaga komposabilitas yang diandalkan DeFi dan pasar aset tokenized. Pendekatan yang diusulkan meliputi verifikasi blok paralel dan penyelarasan biaya gas secara real-time dengan waktu eksekusi aktual, disertai munculnya Ethereum Virtual Machine zero-knowledge (ZK-EVM). Langkah-langkah ini bukan hanya tonggak teknis; mereka adalah taruhan dasar tentang bagaimana jaringan mempertahankan keamanan, throughput, dan efisiensi biaya saat permintaan meningkat. Peluncuran bertahap—dimulai dengan sebagian kecil node sebelum memperluas ke perubahan sistemik—mencerminkan pendekatan berhati-hati yang telah membantu Ethereum menghindari dislokasi akibat perubahan besar dan kekhawatiran keamanan.

Aktivitas institusional di Ethereum bukan sekadar kosmetik. Pemain keuangan besar—termasuk nama yang umum terkait keuangan arus utama—telah meluncurkan inisiatif on-chain yang memanfaatkan ekosistem Ethereum untuk dana tokenized, stablecoin, dan Layer-2 rollup. Meskipun kritik menyoroti batas rollup dibandingkan blockchain pesaing, ekonomi dunia nyata tetap berlandaskan pada keunggulan first-mover Ethereum, dukungan ekosistem yang luas, dan jaminan penyelesaian on-chain yang sudah mapan. Peran jaringan dalam DeFi ditegaskan oleh dominasi TVL dan bagian signifikan dari Real World Assets on-chain. Meski blockchain yang lebih cepat atau murah menarik perhatian, belum ada “pembunuh Ethereum” yang mampu menyamai cakupan aktivitas dan efisiensi modalnya, menjadikan Ethereum pusat agenda banyak institusi.

Di sisi pengguna, biaya on-chain dan pendapatan DApp menurun seiring aktivitas yang melambat. Data Februari 2026 menunjukkan volume DEX Ethereum sebesar $56,5 miliar, turun dari puncaknya Agustus 2025 sebesar $128,5 miliar. Sementara itu, aktivitas on-chain Solana sedikit lebih baik secara relatif, dengan volume bulanan sekitar $95,5 miliar di Februari, turun dari $120,6 miliar di Agustus. Divergensi ini membantu menjelaskan mengapa pasar tetap skeptis terhadap profitabilitas jangka pendek jaringan umum, meskipun narasi jangka panjang tentang infrastruktur on-chain yang skalabel dan privasi tetap utuh. Bagi yang mengikuti data, kontras antara momentum on-chain Ethereum dan pergerakan harganya mengingatkan bahwa kemajuan fundamental tidak selalu langsung berujung pada apresiasi harga.

Dari sudut pandang strategi, dorongan menuju skalabilitas lapisan dasar—meskipun tetap mengadopsi rollup—mencerminkan konsensus yang bernuansa tentang trade-off antara desentralisasi, keamanan, dan efisiensi. Pernyataan Buterin sendiri mengakui bahwa tanda tangan tahan kuantum lebih besar dan lebih mahal untuk diverifikasi, yang mendorong tim untuk memperbaiki tanda tangan rekursif di protokol dan penggabungan bukti, serta precompile matematika vektorisasi untuk mengurangi biaya gas. Meski menghadapi tantangan ini, peta jalan menunjukkan jalur menuju skalabilitas dan ketahanan yang berkelanjutan di era keamanan pasca-kuantum, hal yang penting bagi investor institusional yang mencari ketahanan di luar siklus pasar saat ini.

Secara keseluruhan, bukti menunjukkan bahwa narasi jangka panjang Ethereum tetap utuh meskipun aksi harga jangka pendek menguji ketahanan investor. Kombinasi pangsa TVL yang besar, pipeline inovasi lapisan dasar dan L2, serta eksperimen institusional yang terus berlangsung menunjukkan ekosistem yang tidak hanya bertahan dari masa aktivitas yang menurun tetapi juga aktif melakukan peralatan ulang untuk masa depan yang lebih skalabel. Respon pasar terhadap kombinasi ini kemungkinan akan bergantung pada kecepatan pengurangan biaya rollup, keberhasilan peluncuran fitur ZK-EVM, dan kemampuan pasar on-chain untuk mempercepat kembali aktivitas pengguna dan pengembang tanpa mengorbankan keamanan atau desentralisasi.

Bacaan terkait yang membahas topik ini mengilustrasikan bagaimana institusi menimbang keunggulan Ethereum melawan pesaing yang lebih cepat namun kurang terbukti. Untuk referensi, lihat analisis yang membahas mengapa institusi tetap memilih Ethereum meskipun blockchain yang lebih cepat, dan pekerjaan yang sedang berlangsung terkait peningkatan ketahanan kuantum dan privasi dalam peta jalan jaringan. Sumber-sumber ini memberikan konteks tentang bagaimana pelaku pasar memandang peran Ethereum dalam ekosistem on-chain yang beragam.

ETH/USD (oranye) vs kapitalisasi pasar total kripto (biru). Sumber: TradingView

Kapitalisasi pasar aktif Real World Assets, USD. Sumber: DefiLlama

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Kemajuan dalam pembaruan skalabilitas lapisan dasar, termasuk peluncuran bertahap fitur ZK-EVM dan rencana transisi sistem konfirmasi blok.

Memantau pembaruan Vitalik Buterin tentang ketahanan kuantum dan tanda tangan—terutama peta jalan atau proposal protokol yang mempengaruhi verifikasi dan biaya keamanan.

Inisiatif institusional on-chain dari bank besar dan manajer aset—dana tokenized, stablecoin bank-issued, dan penerapan Layer-2 rollup—mengujicoba penggunaan dunia nyata di Ethereum.

Tren aktivitas on-chain dan TVL di seluruh Ethereum dan Layer-2-nya, dengan perhatian khusus pada volume DEX, pendapatan DApp, dan metrik Real World Assets sebagai indikator adopsi.

Perkembangan regulasi yang dapat mempengaruhi infrastruktur DeFi, tokenisasi aset on-chain, dan penyelesaian lintas batas dalam ekosistem Ethereum.

Sumber & verifikasi

Harga Ether dan metrik on-chain yang dirujuk di sini: https://cointelegraph.com/ethereum-price

Peta jalan Vitalik Buterin untuk Ethereum yang tahan kuantum lebih cepat: https://cointelegraph.com/news/vitalik-details-roadmap-for-faster-quantum-resistant-ethereum

Diskusi privasi zero-knowledge dan API AI untuk pengembang Ethereum: https://cointelegraph.com/news/ethereum-devs-propose-zero-knowledge-ai-api-privacy

Keterlibatan institusional dengan Ethereum dan pilihan teknologi terkait: https://cointelegraph.com/news/institutions-prefer-eth-faster-blockchains

Catatan lebih lanjut tentang peta jalan dan perbaikan ketahanan kuantum: https://cointelegraph.com/news/vitalik-proposes-4-fixes-quantum-resistance-roadmap-for-ethereum

Respon pasar dan detail utama

Dalam pasar di mana likuiditas dan sentimen risiko berfluktuasi mengikuti berita makro, Ethereum tetap menjadi jangkar struktural inovasi DeFi. Perjalanan harga 2026 mencerminkan konfluensi pendinginan pasar yang lebih luas dan ekonomi skalabilitas yang kompleks, tetapi narasi on-chain tetap berlandaskan kemajuan praktis. Kemampuan jaringan mempertahankan bagian besar dari TVL—65% termasuk Layer-2 seperti Base, Arbitrum, Polygon, dan Optimism—menunjukkan bahwa institusi masih memanfaatkan keamanan, penyelesaian, dan komposabilitas yang disediakan Ethereum. Ini bukan sekadar soal harga; ini tentang kerangka jangka panjang di mana keuangan on-chain, aset tokenized, dan penyelesaian lintas batas dapat beroperasi dengan tingkat kepercayaan dan efisiensi yang sulit ditiru di tempat lain.

Dari sudut pandang aktivitas on-chain, perlambatan yang terlihat di Februari 2026—volume DEX sebesar $56,5 miliar dan volume Solana $95,5 miliar—menggambarkan siklus yang lebih luas di mana euforia spekulatif mereda dan penggunaan dunia nyata tetap menjadi metrik penting. Kesenjangan antara harga dan aktivitas on-chain bisa menyesatkan; bahkan dengan volume yang lebih rendah, keunggulan struktural ekosistem yang kuat—didukung oleh institusi besar yang mengeksplorasi produk on-chain—menunjukkan kapasitas untuk pertumbuhan kembali saat kondisi membaik. Data menunjukkan bahwa dominasi Ethereum bukan sekadar fungsi token asli, tetapi juga ekosistem yang lebih luas termasuk Real World Assets dan rangkaian primitive DeFi yang terus berkembang.

Panduan Buterin menuju skalabilitas lapisan dasar dan ZK-EVM lebih dari sekadar pivot teknis. Ini adalah upaya strategis untuk mengurangi gesekan dalam beralih dari rollup eksperimental ke lapisan penyelesaian terpercaya yang dapat skala tanpa mengorbankan keamanan atau desentralisasi. Pendekatan peluncuran bertahap—dimulai dari sebagian kecil peserta sebelum diperluas—mencerminkan jalur peningkatan yang hati-hati dan metodis yang secara historis membantu Ethereum menghindari dislokasi akibat perubahan besar. Dalam pasar yang menginginkan kejelasan, penekanan pada keseimbangan pragmatis antara rollup dan lapisan dasar yang diperkuat menawarkan kerangka yang kredibel untuk mempertahankan penciptaan nilai jangka panjang.

Akhirnya, cerita ini tetap tentang ketahanan dan adaptasi. Meskipun aksi harga Ethereum di 2026 secara pasti negatif bagi trader momentum, aset struktural ekosistem—konsentrasi TVL, program on-chain institusional, dan peta jalan yang berorientasi pada skalabilitas dan ketahanan kuantum—menciptakan fondasi yang memungkinkan siklus harga baru muncul. Uji utama akan terjadi saat kemajuan teknis diterjemahkan ke dalam peningkatan pengalaman pengguna, alat pengembang, dan ekonomi DApp yang dapat mendukung permintaan nyata yang lebih luas terhadap layanan on-chain.

Artikel ini awalnya dipublikasikan sebagai ETH Drops 60% dari Puncak 2025, Namun TradFi Taruhannya pada ETH: Inilah Mengapa di Crypto Breaking News— sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.