Gate Research Institute: Nilai Pasar Total Pasar Kripto Terus Menurun｜Tingkat Staking Ethereum Mencapai Rekor Tertinggi Sejarah

Ringkasan

• Setelah penurunan tajam, pasar mengalami pemulihan dan konsolidasi, BTC dan ETH tetap ditekan oleh garis moving average; dana mengalir kembali ke sektor dengan elastisitas tinggi seperti AI, dan preferensi risiko sedikit membaik.
• Tingkat staking Ethereum menembus 30% mencapai rekor tertinggi, terjadi pengurangan pasokan dan penyeimbangan ulang struktur likuiditas.
• Zerohash mengintegrasikan Monad dan USDC, mendorong penerapan infrastruktur pembayaran stablecoin L1.
• Alokasi obligasi pemerintah Tether terus berkembang, stablecoin semakin cepat menyusup ke dalam sistem suku bunga jangka pendek.
• Total kapitalisasi pasar kripto terus menurun, dalam jangka pendek masih dalam fase pengurangan risiko.
• Anchorage menyelesaikan pendanaan strategis sekitar 100 juta dolar AS, putaran ini melibatkan investasi dari Tether.

Interpretasi Pasar

Ulasan Pasar

• Pergerakan BTC — Dalam satu minggu terakhir, BTC mengalami penurunan dari sekitar $79.000, turun cepat ke sekitar $59.980 lalu rebound kuat, kemudian memasuki fase konsolidasi di kisaran saat ini sekitar $67.914, menunjukkan pola “penurunan mendadak—pemulihan—konsolidasi”. MA5 dan MA10 berulang kali bersilangan, harga sering ditekan di bawah MA30, sistem garis moving average masih cenderung bearish, tren jangka menengah belum berbalik; MACD rebound di bawah garis nol lalu datar lagi, kolom merah memendek, tenaga momentum pulih tetapi belum membentuk ekspansi tren. Perhatikan support di $66.000 dan resistance di $69.500–$70.000, jika volume besar menembus MA30 dan stabil di atas $70.000, berpotensi menguji $72.000; jika tidak, tetap dalam zona lemah dan sideways.
• Pergerakan ETH — Dalam satu minggu terakhir, ETH turun dari sekitar $2.400, menyentuh titik terendah di $1.744 lalu rebound signifikan, saat ini sekitar $1.973, struktur mirip BTC, merupakan fase pemulihan teknis setelah penurunan tajam. MA5 menembus MA10, tetapi secara keseluruhan masih di bawah MA30, garis moving average menyebar ke arah bearish lalu perlahan menyempit, menunjukkan penurunan melambat tetapi tren belum berbalik; MACD dari posisi rendah golden cross rebound tetapi tenaga momentum melemah, kolom merah mengecil, kekuatan pemulihan melambat. Perhatikan support di $1.950 dan resistance di $2.000–$2.030, jika volume tidak cukup, kenaikan lebih cenderung sideways untuk menyerap tekanan jual, bukan langsung bullish.
• Altcoin — Dalam satu minggu terakhir, tiga sektor teratas berdasarkan kenaikan adalah AI Meme (+22.4%), AI Framework (+20.5%), dan Pump.fun ecosystem (+11.8%), menunjukkan dana kembali ke sektor dengan elastisitas tinggi dan sentimen yang didorong oleh hype. Narasi AI kembali menjadi fokus utama dana, dari Meme berkembang ke kerangka dasar dan alat, membentuk penyebaran dari konsep ke infrastruktur.
• Stablecoin — Total kapitalisasi pasar stablecoin saat ini sekitar 307,4 miliar dolar AS, meningkat sekitar 57 miliar dolar AS dalam satu minggu, sekitar 1.89%.
• Gas Fee — Biaya Gas di jaringan Ethereum umumnya di bawah 1 Gwei dalam satu minggu terakhir, puncak per jam tertinggi 24.2 Gwei, hingga 12 Februari, rata-rata biaya Gas hari itu sekitar 0.032 Gwei.

Token Populer

Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto secara umum tertekan, aset utama cenderung melemah. BTC turun sekitar 1.83%, menjadi beban utama pasar; ETH turun sekitar 2.72%, penurunan lebih besar; XRP turun sekitar 2.00%, SOL turun lebih dalam 3.66%, menunjukkan koreksi serentak di sektor. Dana jangka pendek masih cenderung menghindar risiko dan menunggu, pasar secara keseluruhan dalam fase pendinginan suasana, belum ada sinyal pemulihan preferensi risiko yang jelas.

BERA Berachain (+82.68%, kapitalisasi pasar 96,03 juta dolar AS)

Menurut data Gate, harga token BERA saat ini sekitar $0.9151, naik lebih dari 82.68% dalam 24 jam. Berachain dibangun dengan mekanisme unik PoL (Proof of Liquidity) yang menganggap “likuiditas adalah keamanan” di jaringan L1, menggabungkan staking, penyediaan likuiditas, dan insentif tata kelola secara mendalam, menciptakan siklus positif antara keamanan jaringan dan efisiensi modal ekosistem.

Kenaikan kali ini lebih didorong oleh “peningkatan mekanisme + ekspansi ekosistem”. Di satu sisi, penurunan inflasi dan penyempurnaan struktur insentif memperbaiki ekspektasi pasokan jangka menengah-panjang; di sisi lain, Berachain mempercepat integrasi dengan infrastruktur DeFi seperti Tristero, memperluas jembatan, Swap, dan skenario transaksi zero MEV, memperkuat likuiditas on-chain. Dengan penerapan sistem staking dan terbentuknya ekosistem DeFi, pasar menilainya sebagai sinyal peningkatan keamanan mainnet dan efisiensi dana, mendorong aliran dana jangka pendek dan memperbesar elastisitas harga.

LINEA Linea (+29.94%, kapitalisasi pasar 64,12 juta dolar AS)

Menurut data Gate, harga token LINEA saat ini sekitar $0.004088, naik lebih dari 29.94% dalam 24 jam. Linea dibangun sebagai jaringan layer 2 berbasis ZK Rollup Ethereum yang berfokus pada “perhitungan terverifikasi + eksekusi yang dapat diperluas”, menempatkan diri sebagai infrastruktur high-performance. Menggunakan teknologi zk dan akselerasi hardware untuk meningkatkan efisiensi pembuatan bukti, serta mendorong aplikasi seperti AI Agent, identitas, dan mekanisme likuiditas di layer aplikasi.

Baru-baru ini meluncurkan standar ERC-8004, menyediakan identitas terverifikasi dan sistem reputasi yang dapat dipindah-pindahkan untuk AI Agent; di lapisan kriptografi dasar, merilis benchmark Vortex polynomial commitment, mempercepat proses commit dan open dengan GPU, memperkuat narasi sebagai lingkungan eksekusi ZK berkinerja tinggi. Kenaikan ini lebih didorong oleh “terobosan teknologi + peningkatan narasi”.

PIPPIN Pippin (+32.52%, kapitalisasi pasar 520 juta dolar AS)

Menurut data Gate, harga token PIPPIN saat ini sekitar $0.51993, naik 32.52% dalam 24 jam. Pippin berasal dari gambar unicorn SVG yang dihasilkan berdasarkan standar LLM terbaru ChatGPT-4o, bukan sebagai protokol fungsional, melainkan aset berbasis evolusi kemampuan AI, identitas kreator, dan narasi komunitas. Dikembangkan oleh Yohei Nakajima, tokoh inovatif dan pemimpin pemikiran di bidang AI × VC, yang mendorong konsep “AI for VC” dan secara terbuka membangun konten serta alat.

Kenaikan besar PIPPIN ini lebih dipicu oleh dinamika dana dan struktur pasar daripada fundamental atau produk. Secara pola, harga setelah high sebelumnya melakukan konsolidasi, kemudian volume meningkat lagi dan menembus rata-rata utama, MACD kembali positif, tenaga momentum meningkat tajam. Dengan kapitalisasi pasar sekitar 520 juta dolar dan likuiditas yang cukup selama penurunan sebelumnya, didorong suasana hati membaik dan aliran dana, berpotensi mempercepat kenaikan fase ini. Namun, tetap merupakan aset dengan volatilitas tinggi dan bobot sentimen besar, keberlanjutannya tergantung pada keberlanjutan minat trading dan preferensi risiko pasar.

Data Menarik

Aliran dana investor baru Bitcoin berbalik negatif, sinyal awal pasar bearish

Berdasarkan data CryptoQuant, aliran dana investor baru Bitcoin telah berbalik dari positif ke negatif, menunjukkan tekanan jual akhir-akhir ini tidak didukung oleh dana baru yang masuk. Dari struktur on-chain, berkurangnya dana masuk biasanya terkait penurunan preferensi risiko dan suasana pasar yang memburuk, sehingga momentum beli berkurang dan harga lebih rentan terhadap tekanan jual. Dalam siklus historis, penurunan aliran dana baru sering muncul di akhir tren kenaikan atau setelah puncak siklus, sebagai indikator awal perubahan pasar dari kuat ke lemah.

Lebih jauh lagi, ketika “penjualan tidak diserap oleh modal baru” menjadi struktur dominan, pasar akan bergantung pada pertempuran dana yang ada, volatilitas cenderung meningkat, dan rebound menjadi kurang berkelanjutan. Jika tidak ada aliran dana baru yang stabil, harga kemungkinan masuk fase sideways atau melemah. Namun, indikator ini lebih mencerminkan perubahan struktur dana, perlu dikombinasikan dengan volume bursa, perilaku holder jangka panjang, dan kondisi likuiditas makro untuk memastikan apakah benar memasuki siklus pasar bearish.

Tingkat staking Ethereum menembus 30% mencapai rekor tertinggi, pengurangan pasokan dan penyeimbangan ulang struktur likuiditas

Menurut data Token Terminal, tingkat staking Ethereum telah menembus 30%, mencapai rekor tertinggi; ini berarti lebih dari sepertiga pasokan ETH terkunci dalam validator, meningkatkan keamanan ekonomi jaringan (dengan informasi media sosial menyebutkan sekitar $120 miliar ETH yang di-stake). Secara struktur, peningkatan rasio staking biasanya mencerminkan perilaku holder yang lebih memilih “mengambil hasil, sedikit transaksi”: mengurangi pasokan yang dapat diperdagangkan, menurunkan pasokan yang tersedia di pasar spot; namun juga meningkatkan sensitivitas terhadap tekanan jual marginal—ketika kedalaman bursa/market maker tidak berubah, likuiditas yang menipis akan memperbesar fluktuasi jangka pendek.

Namun, “staking di rekor tertinggi” tidak otomatis berarti harga akan naik, yang lebih penting adalah asal-usul dana staking dan friksi keluar-masuknya: jika penambahan staking berasal dari holder jangka panjang yang beralih untuk mendapatkan hasil, tekanan jual di pasar spot bisa berkurang; jika berasal dari leverage atau token staking likuid (LST) yang di-stake ulang di chain, sistem tampak terkunci tetapi risiko berpindah ke derivatif dan collateral, dan dalam kondisi ekstrem bisa melalui likuidasi dan diskon yang kembali ke pasar spot. Secara umum, 30% adalah titik penting secara struktural: memperkuat atribut ETH sebagai aset “berhasil mendapatkan hasil”, sekaligus mengindikasikan likuiditas di lapangan menyusut, perlu terus memantau antrean staking/penarikan, aliran masuk bursa, serta diskon LST dan kesehatan pinjaman on-chain untuk menilai dampak nyata terhadap harga dan volatilitas.

Zerohash integrasikan Monad dan USDC, dorong infrastruktur pembayaran stablecoin L1

Perusahaan infrastruktur blockchain Zerohash menambahkan dukungan untuk Monad dan stablecoin USDC, secara fundamental memperluas kemampuan pembayaran stablecoin di lapisan dasar L1. Untuk platform prediksi pasar Kalshi, platform HR Gusto, dan platform perdagangan Public, ini berarti mereka dapat mengakses jalur pembayaran stablecoin secara cepat tanpa perlu men-deploy node sendiri, mengelola infrastruktur chain, atau mengurus lisensi kripto secara terpisah. Zerohash sebagai lapisan perantara yang patuh memegang peran custodial, clearing, KYC/AML, dan abstraksi interaksi on-chain, secara signifikan menurunkan hambatan masuk perusahaan.

Dari struktur industri, langkah ini memperkuat tren “stablecoin sebagai jalur pembayaran”. Dengan mendukung deposit real-time, pembayaran lintas batas, settlement B2B, dan transaksi bisnis on-chain, stablecoin semakin berkembang dari sekadar media pertukaran menjadi alat settlement perusahaan. Terutama dengan kemampuan pembayaran berperforma tinggi dan latensi rendah di jaringan L1, ini akan membantu meningkatkan efisiensi perputaran dana dan menekan biaya settlement lintas negara. Dalam jangka panjang, integrasi infrastruktur semacam ini dapat mendorong lebih banyak perusahaan Web2 untuk mengintegrasikan logika pembayaran on-chain tanpa mengubah kerangka bisnis mereka, mempercepat penetrasi stablecoin dalam skenario bisnis nyata.

Fokus Minggu Ini

Fluktuasi arus dana ETF meningkat: penetapan harga aset kripto jangka pendek masih didominasi dana institusi

Dari aliran dana ETF, dalam minggu terakhir, secara umum Bitcoin dan Ethereum ETF masih mengalami net outflow, preferensi risiko belum membaik secara signifikan. ETF Bitcoin sempat menunjukkan sedikit arus masuk di tengah minggu, tetapi kemudian kembali keluar, dengan jumlah keluar harian tetap di miliaran dolar, menunjukkan dana institusi tetap berhati-hati di level tinggi. Sebaliknya, arus dana ETF Ethereum relatif lebih stabil namun tetap cenderung lemah, belum menunjukkan tren masuk bersih yang berkelanjutan.

Perlu dicatat bahwa arus dana Solana ETF secara keseluruhan kecil, lebih banyak menunjukkan konsolidasi di level rendah dan pengujian margin, mencerminkan sebagian dana masih memperhatikan peluang struktural aset elastis tinggi. Secara umum, arus dana ETF saat ini belum menunjukkan sinyal tren bullish yang jelas, suasana pasar jangka pendek cenderung defensif, dana lebih memilih menunggu pengungkapan faktor makro dan katalis internal pasar kripto.

Alokasi obligasi pemerintah Tether terus berkembang: stablecoin semakin cepat menyusup ke sistem suku bunga jangka pendek

Menurut informasi terbuka, Tether saat ini memegang obligasi pemerintah melebihi Jerman, menempati posisi terdepan di antara pemegang obligasi utama. Kepala operasional Tether, Bo Hines, menyatakan bahwa berdasarkan kecepatan pertumbuhan dan alokasi aset saat ini, Tether berpotensi menjadi salah satu pembeli obligasi pemerintah terbesar di dunia tahun ini. Perubahan ini mencerminkan bahwa penerbit stablecoin mengalihkan portofolio ke aset likuid dan berjangka pendek, mengaitkan struktur aset-liabilitas mereka dengan kondisi suku bunga jangka pendek.

Dari sisi pengembangan bisnis, jumlah pengguna USDT terus bertambah, dan stablecoin USAT yang sesuai kerangka regulasi GENIUS sedang diluncurkan dan didorong penerapannya, membawa sumber pertumbuhan baru bagi ekosistem. Bagi pasar kripto, peningkatan alokasi stablecoin ke obligasi pemerintah menandakan peran mereka tidak lagi sebatas media penyelesaian on-chain, tetapi juga sebagai penghubung likuiditas on-chain dan aset suku bunga tradisional, serta terus meningkatkan pengaruhnya dalam struktur likuiditas makro.

Total kapitalisasi pasar kripto terus menurun: jangka pendek masih dalam fase pengurangan risiko

Dari tren kapitalisasi pasar kripto selama 7 hari terakhir, terlihat pola penurunan dan koreksi. Kapitalisasi pasar terus menurun dari puncaknya, mengalami percepatan penurunan di tengah minggu, lalu rebound teknis tetapi terbatas, belum mampu kembali ke kisaran kritis sebelumnya. Saat ini, kapitalisasi pasar sekitar $2.3 triliun, menunjukkan tekanan jual masih dominan, dan preferensi pengalokasian risiko terhadap aset berisiko relatif lemah.

Volume transaksi belum menunjukkan peningkatan signifikan, mencerminkan penurunan lebih banyak berasal dari pengurangan dana marginal dan pengurangan risiko, bukan panic selling. Secara struktur, pasar belum menunjukkan sinyal aliran dana masuk yang jelas, dan pemulihan harga masih kekurangan volume transaksi. Secara keseluruhan, pasar kripto masih dalam fase penyesuaian, perlu memperhatikan perubahan ekspektasi likuiditas makro dan apakah ada tanda-tanda stabilisasi dana internal, sebelum tren pembalikan yang nyata terjadi.

Laporan Pembiayaan Mingguan

Berdasarkan data RootData, dari 5–12 Februari 2026, beberapa proyek kripto dan terkait mengumumkan pendanaan, mencakup penyimpanan aset digital, sekuritas patuh, dan infrastruktur pembayaran. Berikut ringkasan proyek dengan pendanaan terbesar minggu ini:

Anchorage

Mengumumkan pendanaan strategis sekitar 100 juta dolar AS pada 5 Februari, dengan investasi dari Tether. Anchorage adalah perusahaan infrastruktur dan penyimpanan aset digital berbasis AS, dan merupakan lembaga kripto pertama yang memperoleh lisensi bank federal AS, menyediakan layanan penyimpanan patuh, staking, perdagangan, dan manajemen risiko untuk klien institusi, membangun sistem keuangan kripto yang aman dan patuh.

Penguin Securities

Mengumumkan pendanaan pra-Seri A sekitar 2.8 miliar yen Jepang pada 5 Februari, melibatkan Mint dan Tokyo University of Science Investment Management. Penguin Securities adalah perusahaan fintech Jepang yang fokus pada sekuritas digital patuh (STO), mendorong digitalisasi penerbitan, penyelesaian, dan pengelolaan sekuritas berbasis blockchain, melayani pendanaan perusahaan dan pasar manajemen aset institusional.

Relay

Mengumumkan pendanaan Seri B sekitar 17 juta dolar AS pada 5 Februari, dipimpin oleh Archetype dan diikuti USV dan lainnya. Relay adalah proyek infrastruktur pembayaran dan penyelesaian kripto, menyediakan pengalaman pembayaran on-chain yang disederhanakan untuk dompet, aplikasi, dan penyedia layanan keuangan, bertujuan menurunkan hambatan penggunaan aset kripto dan mendorong adopsi pembayaran kripto secara massal.

Fokus Minggu Depan

Unlock token

Berdasarkan data Tokenomist, selama 7 hari ke depan (12–19 Februari 2026), akan ada unlock besar beberapa token penting. Berikut tiga yang utama:

• YZY akan membuka sekitar 20,82 juta dolar AS token, mewakili 48.1% dari pasokan beredar.
• CONX akan membuka sekitar 15,92 juta dolar AS token, mewakili 52.0% dari pasokan beredar.
• ARB akan membuka sekitar 10,07 juta dolar AS token, mewakili 1.6% dari pasokan beredar.

**Sumber Referensi** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/categories](https://www.coingecko.com/en/categories) - DefiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - Defillama, [https://defillama.com/etfs](https://defillama.com/etfs) - The Block, [https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines](https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines) - Coinmarketcap, [https://coinmarketcap.com/charts/](https://coinmarketcap.com/charts/) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391](https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20) - The Block, [https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments](https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform riset blockchain dan kripto komprehensif yang menyediakan analisis mendalam, wawasan tren, ulasan pasar, studi industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Peringatan Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi. Disarankan agar pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.