Gate Research Institute: Keberlanjutan Aset TradFi, Keunggulan Penumpukan Sistematis Kontrak Makro Gate yang Berkelanjutan

Ringkasan

• Penggabungan aset makro ke dalam kerangka perdagangan derivatif kripto mulai menjadi kebutuhan nyata: Trader asli Crypto membutuhkan alat eksposur makro yang stabil, dapat dikombinasikan, dan dapat dieksekusi dalam jangka waktu yang lebih luas dengan denominasi stablecoin.
• Gate terus mendorong strategi paralel ganda: di satu sisi, dengan Gate TradFi (MT5 + CFD) untuk mengakomodasi sistem perdagangan profesional yang lebih dekat dengan aturan tradisional; di sisi lain, dengan kontrak perpetual makro yang diselesaikan dalam USDT untuk memenuhi kebutuhan hedging dan penyesuaian posisi secara instan dalam akun kontrak, membentuk infrastruktur dasar dalam akun.
• Hingga pertengahan Februari, kontrak perpetual makro Gate telah membentuk matriks lima kategori yang mencakup saham, logam, indeks, valuta asing, dan komoditas utama, dengan volume perdagangan kumulatif lebih dari 33 miliar dolar AS.

1. Pendahuluan

Memasuki tahun 2026, penggabungan aset makro ke dalam kerangka perdagangan derivatif kripto semakin menjadi kebutuhan nyata: di satu sisi, trader asli Crypto membutuhkan alat ekspresi eksposur makro yang stabil, dapat dikombinasikan, dan dapat diatur 24×7, untuk melakukan hedging dan penyesuaian posisi secara cepat selama risiko akhir pekan, berita mendadak, dan volatilitas lintas pasar; di sisi lain, market maker dan platform membutuhkan mekanisme penetapan harga, pengendalian risiko, dan parameter yang lebih terkendali agar aset makro dapat beroperasi secara stabil dan skala besar dalam kerangka kontrak perpetual.

Gate tidak hanya menyediakan instrumen perdagangan tradisional (TradFi) untuk aset makro, tetapi juga memecah perdagangan makro menjadi dua jalur yang saling melengkapi, dan mengkonsolidasikannya sebagai infrastruktur dasar dalam akun:

• Gate TradFi (MT5 + CFD): jalur sistem derivatif tradisional, menekankan aturan, struktur biaya, dan pengalaman perdagangan yang lebih dekat dengan TradFi. Hingga pertengahan Februari, volume perdagangan Gate TradFi telah melampaui 33 miliar dolar AS.
• Kontrak perpetual makro (penyelesaian USDT): jalur asli kripto dalam kerangka kontrak perpetual, mengubah aset makro seperti saham, logam, indeks, valuta asing, dan komoditas menjadi alat perpetual yang dapat langsung dikelola dalam akun kontrak dengan penyelesaian USDT, dan memperluas matriks aset secara intensif pada Januari–Februari 2026.

Keduanya bukan saling menggantikan: TradFi menyediakan akses yang lebih dekat dengan aturan pasar tradisional, sementara kontrak perpetual makro menawarkan alat risiko makro yang lebih sesuai dengan kebiasaan pengelolaan posisi kripto dan dapat dieksekusi dalam jangka waktu yang lebih luas, keduanya bersama-sama mencakup dua kelompok pengguna inti dan dua alur kerja perdagangan.

2. Pentingnya Kontrak Perpetual Makro

Bagi trader kripto, inti dari pengelolaan risiko makro bukanlah pengumpulan informasi, melainkan kemampuan untuk melakukan hedging dan penyesuaian posisi pada saat kritis, serta eksekusi yang rendah gesekan dalam kerangka akun yang sama.

Membebaskan jendela perdagangan makro dari batasan waktu adalah alasan langsung mengapa kontrak perpetual makro didorong ke depan. TradFi tradisional (termasuk MT5 + CFD) biasanya memiliki jadwal perdagangan tetap dan aturan istirahat pasar, yang merupakan norma bagi trader tradisional. Namun, bagi trader kripto, respons harga terhadap peristiwa makro sering terjadi di luar jam perdagangan tradisional, seperti risiko akhir pekan, guncangan geopolitik mendadak, pernyataan penting, atau perubahan cepat sentimen pasar. Pada saat-saat ini, pasar kripto sering kali bergerak terlebih dahulu, sementara pasar tradisional mungkin masih dalam masa istirahat, menyulitkan trader untuk melakukan hedging secara bersamaan dengan instrumen derivatif tradisional yang mereka kenal.

Oleh karena itu, mengubah aset makro seperti indeks, valuta asing, komoditas, dan logam menjadi “perpetual” secara esensial berarti melakukan tiga hal sekaligus:

• Mengubah aset makro menjadi alat risiko yang dapat disusun kapan saja: trader dapat membangun eksposur, mengurangi paparan bersih, melakukan hedging kerugian portofolio kapan saja tanpa terikat jadwal pasar tradisional. Perlu ditekankan bahwa saat pasar referensi eksternal tutup, likuiditas dan mekanisme penetapan harga mungkin berbeda dari norma, sehingga strategi harus lebih berhati-hati dalam pengaturan take profit, stop loss, leverage, dan ukuran posisi.
• Mengintegrasikan hedging makro ke dalam sistem pengelolaan posisi di dunia kripto: banyak pengguna kontrak kripto sudah terbiasa mengelola margin, leverage, risiko, dan dana strategi secara terpusat dalam satu akun. Kontrak perpetual makro lebih mudah dimasukkan ke dalam kerangka margin dan pengendalian risiko yang sama, secara signifikan mengurangi gesekan yang timbul dari membuka akun TradFi terpisah atau mempelajari aturan baru, dan membuat hedging serta penyesuaian posisi lebih alami sebagai “perpanjangan dari sistem kontrak”.
• Mengubah aset makro dari “sekali-sekali dilihat” menjadi kategori perdagangan berkelanjutan: ketika aset makro dihitung dalam stablecoin dan masuk ke kerangka kontrak perpetual, lebih mudah melakukan hedging portofolio (terkait risiko dengan BTC/ETH), penyesuaian posisi secara instan berdasarkan peristiwa, serta menerapkan kembali strategi yang sama dengan parameter risiko dan pengelolaan dana yang konsisten, sehingga perdagangan makro tidak lagi menjadi operasi darurat sesekali, melainkan modul strategi yang dapat dilakukan secara rutin.

Dengan batasan kebutuhan dan mekanisme yang jelas, keberhasilan makro perpetual dalam skala besar bergantung pada cakupan matriks produk dan desain mekanisme.

3. Produk dan Mekanisme

3.1 Matriks Produk

Agar kontrak perpetual makro benar-benar dapat digunakan, kunci utamanya adalah: kategori lengkap dan struktur yang utuh—tidak hanya emas dan perak, tetapi juga indeks, pasangan mata uang utama, dan logam industri yang mampu mewakili siklus makro dan pergantian preferensi risiko.

Hingga 11 Februari, Gate telah meluncurkan lebih dari 70 kontrak perpetual makro yang diselesaikan dalam USDT di berbagai area, mencakup lima kategori aset utama:

(1) Area saham: lebih dari 45 kontrak perpetual saham populer

(2) Area logam: lebih dari 10 kontrak perpetual logam, meliputi emas, perak, aluminium, tembaga, nikel, timbal dan logam industri lainnya

(3) Area indeks: lebih dari 10 kontrak indeks penting, termasuk indeks besar seperti Dow Jones, Nasdaq, S&P 500, serta indeks kecil seperti US2000 (pasar saham kecil), TW88 (pasar Taiwan), AUS200 (Australia), dan indeks ketegangan pasar seperti VIX yang mencerminkan ketakutan dan premi risiko

(4) Area valuta asing: 3 pasangan mata uang utama, seperti EURUSD perpetual, GBPUSD perpetual

(5) Area komoditas utama: 2 kontrak minyak mentah, WTI dan Brent

3.2 Poin Kunci Mekanisme

Perbedaan utama antara aset makro dan aset kripto adalah bahwa pasar referensi eksternal biasanya memiliki jadwal perdagangan tetap. Bagaimana kontrak perpetual makro menangani waktu perdagangan pasar eksternal dan kontinuitas penetapan harga adalah poin kunci mekanisme. Gate memberikan solusi utama: untuk aset indeks, saat pasar eksternal tidak aktif, akan masuk ke status “Quote-Hold” (tahan kutipan), menggunakan harga terakhir yang valid.

Ini berarti trader tetap dapat mengelola risiko selama masa istirahat pasar eksternal, tetapi harus memperhitungkan perubahan likuiditas dan risiko lonjakan harga, serta mengatur stop loss, take profit, dan manajemen posisi secara lebih hati-hati, untuk mengantisipasi perubahan kedalaman pasar dan volatilitas yang diperbesar selama masa istirahat. Selain itu, perdagangan 24×7 bukan sekadar menyalin penawaran harga spot secara kontinu, tetapi menekankan ketersediaan alat. Saat risiko muncul, trader setidaknya harus memiliki alat hedging atau penyesuaian posisi yang dapat dieksekusi dalam kerangka kontrak, itulah nilai utama kontrak perpetual; namun, saat pasar referensi tutup, kontinuitas harga dan struktur kedalaman akan berbeda dari norma, sehingga strategi harus mengurangi leverage, memperkecil posisi, atau memperketat pengendalian risiko.

Selain mekanisme penetapan harga, pengaturan posisi juga menentukan eksekusi strategi dalam hedging, penyesuaian posisi, dan pengelolaan risiko. Untuk itu, Gate menyediakan mode pengelolaan posisi terpisah: dalam mode split, satu pasar kontrak dapat memegang posisi long dan short secara bersamaan, dan dapat dikombinasikan antara mode full dan isolated margin; posisi isolated juga mendukung pengaturan leverage berbeda untuk long dan short, sehingga lebih presisi dalam menyesuaikan anggaran risiko dan kebutuhan eksekusi strategi. Secara lebih rinci:

1. Dalam satu pasar, maksimal mendukung 4 posisi paralel: long full, short full, long isolated, short isolated.

2. Mendukung kombinasi posisi full dan isolated dalam satu pasar. Dalam mode isolated, leverage untuk posisi long dan short dapat diatur berbeda; dan pengaturan leverage isolated dan full tidak saling mempengaruhi.

Mekanisme ini membuat kontrak perpetual makro lebih cocok untuk dimasukkan ke dalam sistem pengelolaan risiko portofolio dan strategi, memungkinkan trader mengelola posisi arah dan hedging secara bersamaan dalam satu aset, serta menggunakan leverage terpisah untuk risiko peristiwa, likuiditas, dan lonjakan harga secara lebih terkendali.

3.3 Struktur Biaya

Pengguna kontrak biasanya sangat memperhatikan biaya. Dari sudut pandang perhitungan biaya dan aturan pengurangan, Gate menawarkan standar yang familiar dan dapat di-strategikan:

• Rumus biaya: biaya transaksi = nilai posisi × (biaya Maker/Taker)
• Definisi Maker / Taker: Maker menyediakan likuiditas, Taker mengonsumsi likuiditas; biaya Maker tidak dapat dikurangi dengan Points, Taker dapat menggunakan Points untuk pengurangan biaya.

Kontrak perpetual Gate menerapkan tarif berlapis (berubah sesuai tingkat VIP); tarif dasar VIP0 adalah: Maker 0,020%, Taker 0,050%, dan dapat dikurangi melalui Points atau peningkatan VIP, di mana biaya Taker dapat dipilih untuk dikurangi dengan Points, dengan Points dihitung sebagai diskon tetap 0,075%, dan dalam kondisi diskon tertentu, biaya total bisa serendah 0,0225% (berdasarkan tampilan halaman).

3.4 Keunggulan Inti

Dalam industri, banyak platform cenderung mengambil pendekatan ekstrem dalam pengaturan aset makro: ada yang hanya menampilkan beberapa instrumen untuk sekadar menunjukkan kategori, atau ada yang menambahkan instrumen derivatif tanpa kerangka perdagangan, biaya, dan pengalaman pengendalian risiko yang memadai untuk perdagangan nyata. Agar kontrak perpetual makro benar-benar berjalan, setidaknya diperlukan tiga hal: struktur kategori, kerangka perdagangan, serta biaya dan pengendalian risiko yang dapat diandalkan. Gate secara esensial melakukan ketiganya secara bersamaan dan solid.

• Struktur lengkap: langsung melengkapi aset utama makro, mampu memenuhi kebutuhan narasi dan hedging utama

Dari saham, indeks, valuta asing, hingga minyak dan logam industri, struktur ini memungkinkan pengguna melakukan rotasi dan hedging secara sistematis, bukan hanya fokus pada satu kategori seperti emas saja.

• Kerangka familiar: penyelesaian USDT + bentuk kontrak perpetual, sangat sesuai dengan kebiasaan trader kontrak di dunia kripto

Bagi pengguna kontrak, metode ini secara alami lebih “nyaman”. Sistem margin yang terintegrasi, pengajuan order dan pengendalian risiko yang seragam, serta logika pengelolaan posisi yang terpadu, membuat perdagangan makro menjadi kelanjutan alami dari sistem kontrak, bukan sistem terpisah.

• Biaya yang dapat dikendalikan dan dapat dijelaskan: menggunakan sistem biaya kontrak Gate, strategi dapat lebih mudah direplikasi secara skala besar

4. Penggunaan Strategi Makro Perpetual yang Umum

Dengan bantuan kontrak perpetual Gate, dapat direalisasikan beberapa metode yang mendekati kebiasaan pengguna kontrak (tanpa menjadi saran investasi):

4.1 Hedging Kerugian Portofolio: Menggunakan indeks atau volatilitas untuk mengelola suhu risiko

• Saat pasar memasuki fase penghindaran risiko: short indeks + long volatilitas (seperti VIX/BVIX/EVIX) lebih dekat dengan ekspresi hedging risiko sistemik
• Ketika volatilitas kripto meningkat tetapi arah tidak pasti: kontrak volatilitas dapat digunakan sebagai “asuransi” perlindungan, tetapi harus memperhatikan leverage dan likuiditas

4.2 Peristiwa mendadak akhir pekan

Dalam situasi risiko besar mendadak di akhir pekan, saat tidak bisa melakukan perdagangan futures indeks tradisional, kontrak makro perpetual Gate menyediakan saluran hedging darurat dalam kerangka kontrak, tetapi harus menghormati Price-Hold dan risiko perubahan likuiditas, sebagai alat pengelolaan risiko, bukan sebagai jendela eksekusi frekuensi tinggi untuk transaksi ekstrem.

4.3 Rotasi lintas wilayah

Menggunakan “pasar regional” sebagai faktor strategi. Ketika indeks diperluas ke Australia, Taiwan, Hong Kong (AUS200, TW88, HSCHKD), ini tidak lagi hanya eksposur pasar tunggal, tetapi menjadi faktor rotasi wilayah, pergantian preferensi risiko, dan korelasi dengan aset kripto.