Kesulitan penambangan Bitcoin jatuh tajam sebesar 11%！Penurunan terbesar sejak "pelarangan besar" di Tiongkok pada tahun 2021

Mempool data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin secara besar-besaran menurun sebesar 11.16% pada 7 Februari, menjadi 125.86 T (Triliun), bukan hanya penurunan terbesar sejak China secara penuh melarang industri penambangan pada tahun 2021, tetapi juga termasuk dalam 10 besar penurunan kesulitan penambangan Bitcoin sepanjang sejarah. Penyesuaian kesulitan penambangan kali ini terjadi pada blok tinggi 935.424, di mana kesulitan turun secara signifikan dari sebelumnya 141.67 T. Sebelumnya, karena kekuatan hash jaringan menurun tajam, waktu pembuatan blok rata-rata sempat diperpanjang hingga sekitar 11.4 menit, jauh di atas standar 10 menit yang ditetapkan oleh protokol Bitcoin, menunjukkan bahwa banyak penambang sedang “cabut colok” dan mundur. Faktor utama yang menyebabkan penurunan drastis kesulitan penambangan adalah penurunan kekuatan hash jaringan hampir 20% dalam sebulan terakhir. Indeks kekuatan hash dari perusahaan layanan penambangan Bitcoin Luxor menunjukkan bahwa kekuatan hash hanya dalam minggu lalu turun 11% menjadi 863 EH/s, jauh di bawah puncak sejarah 1.1 ZH/s yang dicapai pada Oktober tahun lalu. Percepatan penarikan kekuatan hash ini didorong oleh dua faktor utama. Pertama adalah harga koin yang anjlok, di mana Bitcoin sejak Oktober tahun lalu, setelah mencapai rekor tertinggi di atas 126.000 USD, terus menurun, dengan penurunan total lebih dari 43%. Pada 6 Februari, harga sempat menyentuh sekitar 60.000 USD, kemudian rebound di atas 71.000 USD. Tekanan jual di pasar terutama berasal dari tingginya imbal hasil obligasi AS, aliran keluar dana ETF Bitcoin spot yang terus berlanjut, serta sentimen lindung nilai di pasar saham dan komoditas. Menurut data SoSoValue, ETF Bitcoin spot AS pada tahun 2026 telah berbalik menjadi net seller, menjadi kekuatan utama yang menekan pasar. Faktor kedua berasal dari faktor non-pasar. Pada akhir Januari, badai musim dingin “Fynn Winter Storm” yang melanda AS menyebabkan beban listrik di beberapa wilayah menjadi ketat, memaksa ladang penambangan mengurangi beban atau bahkan berhenti total untuk mendukung kebutuhan listrik masyarakat. Statistik menunjukkan bahwa badai ini menyebabkan sekitar 200 EH/s kekuatan hash offline, termasuk penurunan kekuatan hash dari raksasa penambangan Foundry USA sebesar 60%. Kemampuan keuntungan penambang juga menurun secara bersamaan. Indikator utama yang mengukur pendapatan penambang—“Hashprice”, yaitu pendapatan yang diharapkan per satuan kekuatan hash—pada 2 Februari turun ke rekor terendah yaitu “33.31 USD per PH/s per hari”; nilai rata-rata harian pada 1 Februari juga hanya 34.91 USD. Ben Harper, kepala divisi derivatif Luxor, menyatakan bahwa pasar umumnya menganggap USD 40 sebagai ambang batas utama apakah penambang akan terus menyalakan mesin atau tidak. Kini, hashprice yang jatuh di bawah USD 40 berarti sebagian besar perangkat penambangan hanya akan membakar uang jika tetap dioperasikan. Saat ini, hanya seri Antminer S23 generasi terbaru yang masih memiliki tingkat pengembalian yang relatif sehat; sedangkan model yang lebih lama, seperti seri Whatsminer M6 dan Antminer S21, jika tidak mendekati kerugian, sudah beroperasi sebagai bisnis yang merugi. Dari segi struktur keuntungan secara keseluruhan, situasinya masih tidak optimis. Berdasarkan data Checkonchain, biaya rata-rata untuk menambang satu Bitcoin saat ini sekitar USD 87.000, sementara harga spot berada di sekitar USD 70.000, yang berarti harga pasar sekitar 20% lebih rendah dari biaya produksi. Di sisi lain, seiring berkurangnya aktivitas di jaringan Bitcoin pada tahun 2024, proporsi biaya transaksi terhadap pendapatan penambang telah runtuh dari sekitar 7% menjadi hanya sekitar 1%, membuat penambang semakin bergantung pada kenaikan harga koin untuk mendukung operasional mereka. Meskipun secara fundamental tekanan cukup besar, beberapa analis melihat sinyal balik dari data historis. VanEck pada Desember tahun lalu menunjukkan bahwa selama periode penurunan kekuatan hash sebelumnya, Bitcoin memiliki sekitar 65% peluang untuk mengalami kenaikan harga dalam 90 hari ke depan.