Gate 研究院：Pasar kripto mengalami fluktuasi dan konsolidasi｜Aave Horizon RWA pasar deposito bersih menembus 600 juta dolar AS

Gambaran Umum Aset Kripto

BTC（-2.13% | Harga Saat Ini 90.887 USDT）

BTC setelah mengalami kenaikan dan penurunan kembali dalam kerangka waktu 1 jam memasuki fase konsolidasi, harga mendapatkan dukungan di sekitar 91.000 dolar AS, mencoba memperbaiki ke MA5 dan MA10 dalam jangka pendek, namun secara keseluruhan tetap berada di bawah MA30, struktur rebound relatif lemah. MACD berada di bawah garis nol, kolom hijau terus menyempit, menunjukkan momentum penurunan melambat, dalam jangka pendek dipandang sebagai rebound teknikal, pembalikan tren masih perlu dikonfirmasi.

ETH（-3.35% | Harga Saat Ini 3.153,71 USDT）

Rebound ETH relatif terbatas, setelah stabil di sekitar 3.150 dolar AS, perlahan memantul kembali, harga secara bertahap mendekati garis rata-rata jangka pendek, namun tekanan di atas MA30 masih ada. MACD meskipun berada di zona lemah, kolom momentum membaik secara marginal, dalam jangka pendek menunjukkan pola koreksi bergelombang, kekuatan struktur sedikit lebih baik dari BTC, namun volume transaksi perlu dikonfirmasi untuk arah tren.

GT（-1.61% | Harga Saat Ini 10.35 USDT）

GT tetap berada dalam pola konsolidasi dan fluktuasi di posisi rendah mengikuti mayoritas koin utama. Setelah harga didukung di sekitar 10.3 dolar AS pada hari Rabu, muncul rebound kecil, indikator MACD berbalik dari death cross menjadi golden cross, momentum jangka pendek membaik. Dari grafik 4 jam, GT masih berjalan dalam saluran menurun, MACD menunjukkan death cross dan kolom merah membesar, Bollinger Bands melebar, harga mendekati garis bawah, menunjukkan tekanan penurunan jangka pendek masih ada dan volatilitas berpotensi meningkat.

Token dengan Perubahan Harga Harian

Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto melanjutkan tren koreksi, suasana hati secara keseluruhan tetap berada di zona risiko yang jelas. Indeks ketakutan kembali ke 28, meskipun sedikit membaik dari titik terendah sebelumnya, tetap berada di zona “ketakutan”, mencerminkan kepercayaan dana belum pulih. Dari struktur pasar, BTC dan ETH masing-masing turun sekitar 1.1% dan 2.2%, terus menjadi beban utama indeks; aset utama seperti XRP, SOL, dan lainnya mengalami penurunan antara 1%–3%, dengan sedikit diferensiasi antar sektor, sebagian besar aset melemah secara bersamaan, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih didominasi oleh pengurangan leverage dan sikap menunggu. Dalam kondisi tekanan secara umum, masih ada beberapa token yang bergerak melawan tren, menunjukkan arah perhatian dana tahap tertentu, berikut analisis satu per satu.

ZKP zkPass（+59.74%, Kapitalisasi Pasar Beredar 39,86 juta dolar）

Menurut data Gate, harga token ZKP saat ini adalah 0.1885 dolar AS, meningkat lebih dari 59.74% dalam 24 jam. zkPass adalah protokol privasi dan verifikasi identitas berbasis zero-knowledge proof (ZKP), dengan tujuan utama dalam tidak mengungkap data asli pengguna, mewujudkan bukti identitas dan perilaku yang “terverifikasi tetapi tidak bocor”.

Kenaikan harga kali ini didorong oleh resonansi narasi dan kejadian. Pertama, beberapa kreator Twitch mengalami kejadian keamanan di mana akun dan pembagian keuntungan mereka diubah meskipun mengaktifkan 2FA, memicu refleksi luas terhadap model keamanan tradisional “login sebagai akhir”, tim dan komunitas zkPass menekankan filosofi desain “kepercayaan tidak seharusnya berhenti di login”, meningkatkan diskusi secara signifikan; kedua, token asli zkPass ZKP sudah memasuki fase peredaran, proyek terus mengeluarkan suara terkait identitas ZK, zkTLS, dan proxy umum, menjadikannya sebagai token representatif di jalur privasi dan identitas ZK, dalam suasana emosional yang diperbesar dan volume peredaran yang relatif terbatas, mendorong lonjakan cepat token ini dalam jangka pendek.

ELF aelf（+49.25%, Kapitalisasi Pasar Beredar 102 juta dolar）

Menurut data Gate, harga ELF saat ini adalah 0.14374 dolar AS, meningkat lebih dari 49.25% dalam 24 jam. aelf adalah proyek blockchain modular berkinerja tinggi, awalnya berfokus pada DeFi dan arsitektur multi-chain, dalam beberapa tahun terakhir secara bertahap memperluas narasi ke DeSci dan infrastruktur lintas rantai. Melalui desain main chain + side chain, aelf meningkatkan efisiensi eksekusi dan isolasi sumber daya, serta meluncurkan alat seperti TomorrowDAO untuk mendukung pengelolaan dana riset, tata kelola, dan transparansi data secara on-chain, memperkuat posisi jangka panjangnya sebagai “protokol dasar serbaguna”.

Kenaikan harga ELF kali ini didorong oleh aksi dana dan perkembangan narasi. Pertama, pihak resmi aelf mengumumkan telah menyelesaikan alokasi likuiditas lintas rantai sebesar 5 juta ELF ke eBridge, memperkuat ekspektasi peredaran aset antara ekosistem aelf dan Ethereum, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap kemampuan lintas rantai; kedua, proyek terus memperkuat narasi DeSci, menempatkan dirinya sebagai “lapisan struktur riset terdesentralisasi”, dan mendapatkan perhatian dalam konteks preferensi pasar terhadap infrastruktur dan narasi aplikasi jangka menengah-panjang.

GUN Gunz（+41.21%, Kapitalisasi Pasar Beredar 13,83 juta dolar）

Menurut data Gate, harga GUN saat ini adalah 0.021974 dolar AS, meningkat lebih dari 41.21% dalam 24 jam. Gunz adalah token ekosistem game yang dikembangkan oleh Gunzilla Games, melayani ekosistem ekonomi on-chain dari karya utamanya Off The Grid. Proyek ini berfokus pada penggabungan game tembak-menembak AAA dan mekanisme aset Web3, melalui tokenisasi item, settlement on-chain, dan aturan yang dapat diprogram, memperkuat partisipasi pemain dan siklus hidup konten, bertujuan memperkenalkan model ekonomi on-chain yang berkelanjutan tanpa mengorbankan gameplay.

Kenaikan harga GUN kali ini didorong oleh pembaruan konten game dan peningkatan eksposur. Pertama, versi besar Ranked Protocol dari Off The Grid diluncurkan pada bulan Desember, memperkenalkan mode peringkat, server kustom, dan rekonstruksi mekanisme inti, secara signifikan meningkatkan aktivitas pemain dan diskusi komunitas; kedua, proyek mendapatkan eksposur dari media game utama seperti Game Informer, memperkuat atribut “game utama”, dan memperluas jangkauan pengguna non-kripto.

Analisis Tren Utama

Aave Horizon RWA pasar bersih deposito melampaui 6 miliar dolar, dana institusional terus masuk

Jumlah deposito bersih pasar Horizon RWA di bawah naungan Aave telah melampaui 600 juta dolar AS, menunjukkan daya tarik aset dunia nyata di pasar semakin meningkat. Pertumbuhan ini bukan fluktuasi jangka pendek, melainkan akumulasi stabil di tengah peningkatan partisipasi institusional dan struktur kepatuhan yang semakin jelas, mencerminkan pengakuan pasar terhadap stabilitas pendapatan dan risiko produk RWA on-chain.

Dari segi struktur, ekspansi dana Horizon RWA berarti DeFi secara bertahap beralih dari aset yang sangat fluktuatif dan bertransaksi tinggi ke skenario keuangan yang didasarkan pada kredit, arus kas, dan aset nyata. Tren ini tidak hanya membantu mengurangi sensitivitas hasil DeFi terhadap siklus pasar, tetapi juga memperkuat posisi strategis Aave sebagai infrastruktur DeFi tingkat institusi, membuka jalan untuk lebih banyak aset yang patuh regulasi dan aplikasi berskala besar di masa depan.

Manajemen aset saham tokenisasi melampaui 10 miliar dolar, percepatan ekspansi sekuritas on-chain

Berdasarkan data Dune, total aset pengelolaan saham tokenisasi telah melampaui 1 miliar dolar AS, menandai bahwa pasar sekuritas on-chain memasuki tahap pertumbuhan skala. Dari segi struktur, pertumbuhan ini tidak linier, tetapi menunjukkan percepatan yang jelas setelah pertengahan tahun, mencerminkan penerimaan pasar terhadap produk saham on-chain yang meningkat secara signifikan, dan keinginan alokasi dana beralih dari partisipasi percobaan awal ke investasi skala yang lebih berkelanjutan.

Dari analisis struktur, ekspansi AUM didorong oleh penerbit dan platform distribusi utama, dengan lapisan yang jelas antara blockchain dan skema penerbitan yang berbeda: beberapa platform menguasai pangsa utama berkat kedalaman likuiditas dan jalur kepatuhan, sementara yang lain memanfaatkan keunggulan biaya rendah atau lintas rantai untuk memenuhi kebutuhan ekor. Perubahan ini menunjukkan bahwa tokenisasi saham sedang bertransisi dari tahap “bukti konsep” ke “kompetisi produk”, dan pertumbuhan masa depan akan sangat bergantung pada kelayakan regulasi, transparansi pengelolaan aset dasar, dan kecocokan likuiditas pasar sekunder dengan kebutuhan dana institusional.

Barclays Pertama Kali Investasi Stabilitas Token, Sinyal Masuknya Bank Tradisional

Bank raksasa Barclays dengan total aset sekitar 2,2 triliun dolar AS telah menyelesaikan investasi pertamanya di bidang stablecoin, mendukung proyek infrastruktur stablecoin Ubyx. Langkah ini menandakan bank-bank besar tradisional mulai beralih dari sikap berhati-hati ke penempatan modal nyata, stablecoin tidak lagi hanya dipandang sebagai alat pembayaran di pasar kripto, tetapi secara bertahap masuk ke dalam penilaian strategi jangka panjang lembaga keuangan utama.

Dari segi strategi, investasi ini lebih condong ke “taruhan infrastruktur” daripada penerbitan stablecoin tunggal. Fokus Ubyx adalah kemampuan penyelesaian, clearing, dan integrasi sistem stablecoin di sisi institusi, sesuai dengan kebutuhan utama bank dalam hal kepatuhan, pengendalian risiko, dan skalabilitas. Sinyal ini menunjukkan bahwa stablecoin sedang bertransisi dari inovasi pinggiran menjadi lapisan penghubung penting dalam sistem keuangan, berpotensi memainkan peran yang lebih struktural dalam pembayaran lintas negara, pengelolaan dana perusahaan, dan jaringan settlement on-chain di masa depan.
Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Dune, https://dune.com/gateresearch/stocks
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2008856277380698308?s=20
• X, https://x.com/solana/status/2008536556475478349?s=20

Penafian Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.