Glassnode

Glassnode élargit sa suite d'indicateurs macro — apportant directement les données de marché traditionnelles dans l'analyse on-chain.
Cela donne aux investisseurs les outils pour trouver de l'alpha dans l'analyse croisée de la crypto et de la macro.
Plus besoin de basculer entre les plateformes.
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$BTC a oscillé de $76k à $67k avant de rebondir à 70k$. La demande au comptant et des ETF a refroidi, les produits dérivés se sont tournés vers une position plus défensive, et l'activité on-chain est restée faible, pointant vers un contexte de marché consolidatif et prudent.
Lire la suite dans le Market Pulse de cette semaine👇

Offre Dégagée, Conviction en Attente
Bitcoin a dégagé le cluster d'offre $59k–$72k et est entré dans une zone d'accumulation faible jusqu'à $82k.
Le CVD au comptant se redresse, les entrées ETF rebondissent, et le financement perpétuel reste négatif — la couverture des positions courtes fait le travail ici.
Mais actuellement, seulement 60% de l'offre est en profit, où les rebonds précoces des cycles antérieurs ont été épuisés plusieurs fois avant un changement structurel.
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Alors que le prix s'est établi au-dessus de $74k cette semaine, le STH-Realized Profit (12HR-SMA) a bondi à 18,4M$/hr.
Conformément à la tendance observée en février, où les détenteurs à court terme continuent d'épuiser chaque rebond au niveau +$70k , absorbant l'élan avant que toute cassure ne puisse se développer.
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$Bitcoin a rebondi à partir du $66k plus bas plus élevé, progressant régulièrement à la hausse au cours de la semaine avec de fortes clôtures quotidiennes qui ont ramené le prix vers 73k $.
En savoir plus dans le 👇 Market Pulse de cette semaine

$Bitcoin a rebondi à partir du $66k plus bas plus élevé, progressant régulièrement à la hausse au cours de la semaine avec de fortes clôtures quotidiennes qui ont ramené le prix vers 73k $.
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Une importante poche de gamma négatif se situe près du strike $75k sur les marchés des options $BTC .
Les teneurs de marché semblent structurellement courts sur les calls à ce niveau. À l'approche du spot, les flux de couverture pourraient s'intensifier, amplifiant potentiellement les mouvements de prix à la hausse.
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Lancement d'une nouvelle métrique : Options Max Pain (Time Series)
Max Pain est le prix d'exercice auquel la valeur totale des options arrivant à expiration (calls + puts) est minimisée, maximisant théoriquement les pertes pour les détenteurs d'options.
Glassnode suit désormais cela sur plusieurs buckets d'échéance (1W, 1M, 3M, 6M, agrégés) avec une résolution de 10 min, horaire et quotidienne.
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Une caractéristique des marchés baissiers : l'offre STH en profit tombant en dessous de 50%, ce qui signifie que la majorité des acheteurs récents sont en déficit.
L'appétit pour le risque du côté de la demande tend à rester supprimé jusqu'à ce que cela revienne au-dessus de 50%.
Surveillez ce niveau comme condition préalable à toute reprise durable.
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Le volume agrégé de trading au comptant pour les 500 principales crypto-monnaies est en baisse depuis la fin janvier. Pendant ce temps, le volume au comptant de Bitcoin a été plus résilient et a augmenté pendant la majeure partie de février.
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Résilient face à la guerre
Bitcoin montre des signes précoces de stabilisation alors que les flux ETF reprennent et que la demande au comptant se redresse. Les financements négatifs indiquent une position courte saturée, tandis que la volatilité des options diminue.
Lire le rapport complet Week On-Chain👇

#Bitcoin a reculé de $74k mais les indicateurs internes se stabilisent. La dynamique, les flux vers les ETF et les indicateurs de rentabilité se sont améliorés modestement, bien que les flux de capitaux et la conviction restent faibles.
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20 millions de #bitcoin existent maintenant.
Cela a pris 6 267 jours.
Le dernier million prendra 114 ans.
Voici le temps qu'il a fallu pour atteindre d'autres jalons de 20 millions en chaîne sur #Bitcoin 👇

Les flux ETF Spot $BTC se stabilisent après des sorties soutenues. La tendance du flux net sur 14 jours s'est inversée à la hausse, ce qui indique un assouplissement de la pression de distribution alors que le BTC dépasse les 70k. La demande institutionnelle reste hésitante, mais des signes précoces de réaccumulation émergent.

L'intérêt ouvert perpétuel a enregistré sa plus forte augmentation quotidienne en pourcentage depuis juillet 2025. Le levier s'est accru alors que le prix testait les 69,4k $. Cela était cohérent avec les spéculateurs pariant sur une $70k rupture qui ne s'est pas matérialisée. 📈

En attente de Conviction
$BTC est confiné dans une fourchette entre des ancrages de valorisation clés, avec 60 000 $–$69k absorbant la pression de vente. La rentabilité et l'étendue diminuent, les flux spot et ETF restent négatifs, et l'effet de levier a été réinitialisé.
Lire le rapport complet Week On-Chain👇

Le positionnement $BTC options( a inversé.
Notre carte thermique GEX en historique complet montre une expansion du gamma négatif )rouge autour et en dessous du prix au comptant, tandis que les « murs de gamma » positifs s'amincissent au-dessus.
Avec le prix dans une poche de gamma courte, la couverture du dealer peut amplifier les mouvements.

#Bitcoin est resté dans une fourchette d'environ 64 à 68K $, avec un momentum légèrement en amélioration mais une faible participation. La pression vendeuse s'est légèrement atténuée, mais les indicateurs au comptant, dérivés, ETF et on-chain restent défensifs.
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Depuis début février, chaque tentative de récupérer $70k a rencontré une exhaustion de la demande, même lorsque plus de 5 millions de dollars par heure en profit réalisé net ont été rejetés.
Comparez cela à la phase euphorique du troisième trimestre 2025, lorsque la réalisation de profits a explosé à 200–350 millions de dollars par heure.
Le régime actuel de faible liquidité rend une reprise soutenue dans la fourchette de 70 000 à 80 000 dollars structurellement difficile.
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