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Auteur : 137Labs
Le 25 février 2026, le leader mondial des puces AI, Nvidia (NVDA), a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre de l'exercice 2026 (se terminant le 25/01/2026) ainsi que pour l'ensemble de l'année : le chiffre d'affaires, le bénéfice et les revenus du centre de données ont presque entièrement dépassé les prévisions, tout en révisant à la hausse les prévisions pour le trimestre suivant. Selon la logique traditionnelle « performance qui entraîne la hausse du cours », ce type de rapport financier est souvent synonyme de hausse certaine.
Cependant, le marché a donné une réponse contraire. Le lendemain de la publication des résultats, le cours de NVDA a chuté d'environ 5,46 %, avec une statistique largement rapportée indiquant une « érosion d'environ 260 milliards de dollars de la capitalisation boursière en une seule journée ». La forte solidité des fondamentaux contraste fortement avec la faiblesse du cours, et la cause principale n’est pas la « véracité des résultats », mais plutôt le fait que le poids de la valorisation sur le marché des capitaux se déplace de « profit du trimestre » vers « la durée de croissance, la pente des dépenses en capital et le risque structurel ».
1. Tout d'abord,