Perspectives pour la suite de l'ETH : après la digestion de l'incertitude à court terme, pourquoi les analystes prévoient-ils une poursuite de la faiblesse dans les prochaines semaines ?

Jusqu’au 28 février 2026, selon les données de Gate, le prix d’Ethereum (ETH) est actuellement de 1 870 USD, avec un volume de trading sur 24 heures de 492 millions de dollars. Après une vague de rebond excessif à la fin février, dépassant brièvement la barre des 2 100 USD, ETH est de nouveau en phase de consolidation et de baisse. Bien que le prix ait difficilement maintenu le seuil psychologique de 1 800 USD, le sentiment du marché ne s’est pas inversé. Certains analystes estiment qu’après une période d’incertitude croissante, Ethereum pourrait faire face à une période de faiblesse prolongée dans les semaines à venir.

Contexte de faiblesse et chronologie

Ce changement de sentiment n’est pas sans précédent, il résulte d’une pression prolongée sur les prix depuis plusieurs mois, amplifiée par des événements clés.

Une tendance baissière persistante sur le graphique mensuel : depuis le second semestre 2025, Ethereum est entré dans une longue phase de déclin. En 2026, cette tendance s’est intensifiée, avec une série de six mois consécutifs de baisse, le plus fort recul en février atteignant près de 30 %, ce qui représente une retracement de plus de 60 % depuis le début de l’année, marquant l’une des pires performances de début d’année de l’histoire.

Pression de vente “transparente” liée aux adresses des fondateurs : en février, dans un contexte déjà fragile, une série d’opérations effectuées par l’adresse associée à Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, ont suscité beaucoup de discussions. Selon les données on-chain, cette adresse a effectué plusieurs centaines de ventes, totalisant environ 19 326 ETH. Bien que Vitalik ait annoncé à l’avance ses plans de vente et insisté sur le fait que les fonds seraient utilisés pour financer des projets open source et des biens publics, et que tout était transparent, la quantité vendue dépassant légèrement ses prévisions a secoué la confiance du marché. Certains investisseurs ont interprété cela comme un signal négatif.

Analyse des données et de la structure

En laissant de côté le sentiment du marché, les données on-chain et la structure macroéconomique montrent un tableau complexe mêlant forces haussières et baissières.

Signaux positifs on-chain : à une échelle micro, il y a des signes encourageants. Lors de la récente chute sous 1 900 USD, des indicateurs on-chain ont montré des signes d’achat par des “smart money”. D’abord, des adresses de baleines ont commencé à accumuler massivement, avec certaines retirant rapidement 20 000 ETH des exchanges vers des portefeuilles personnels, indiquant une intention de détention à long terme. Ensuite, l’indice de prime Coinbase, qui reflète la demande institutionnelle américaine, est passé en territoire positif en février après une période de négativité depuis janvier, suggérant une reprise de la demande des investisseurs américains. Par ailleurs, les réserves d’ETH sur les exchanges continuent de diminuer, approchant des niveaux historiquement bas, ce qui est souvent interprété comme un signe de baisse de la pression de vente.

Pression macroéconomique dominante : cependant, ces signaux micro ne suffisent pas à contrer la tendance macroéconomique “en retrait”. Au premier trimestre 2026, le marché crypto traverse une période de contraction de la liquidité, due à plusieurs facteurs : la fermeture de positions en arbitrage sur le yen, la reconstitution du TGA du Département du Trésor américain, et une hausse systématique des marges dans le marché dérivé. Ces éléments forment un “Triple Lock” qui pèse sur tous les actifs risqués, y compris ETH. Dans ce contexte, le ratio MVRV d’Ethereum, bien qu’en légère amélioration par rapport à ses creux profonds, reste en zone de sous-évaluation légère, indiquant que la confiance globale n’est pas encore revenue et que les flux entrants restent limités.

Analyse des opinions du marché

Les analystes ont des points de vue divergents sur la tendance à court terme d’Ethereum.

Perspectives baissières et prudentes (opinion majoritaire) : Pav Hundal, analyste en chef chez Swyftx, affirme que dans les semaines à venir, ETH pourrait continuer à évoluer dans une tendance baissière, mettant à l’épreuve même “les investisseurs les plus expérimentés”. Beaucoup d’analystes techniques partagent cette vision. Selon eux, bien qu’ETH ait tenu un support clé pour l’instant, la pression vendeuse lors du rebond indique que le sentiment reste baissier. Ils anticipent une consolidation dans une fourchette de 1 750 à 2 111 USD. Si le support de 1 750 USD est cassé, le prix pourrait descendre jusqu’à 1 537 USD ou plus bas. Certains traders avertissent que si le prix tombe en dessous de 1 820 USD, cela pourrait marquer le début d’un nouveau cycle de baisse.

Perspectives haussières et optimistes (opinion minoritaire) : à l’opposé, certains analystes adoptent une vision à plus long terme. Rekt Capital, par exemple, note que le graphique mensuel d’ETH est toujours sur une tendance de support pluriannuelle, formée depuis 2022. Si la clôture de février peut se maintenir au-dessus de cette ligne (environ 1 960-1 970 USD), le prix pourrait rebondir vers 2 250-2 500 USD. D’autres traders pensent que ETH forme un double fond sur des horizons plus longs, et que le prix actuel se trouve dans une zone de demande historique, ce qui indique une phase d’accumulation plutôt que de vente.

Analyse de la véracité des narrations

Il est essentiel de distinguer faits et opinions dans toutes ces informations pour évaluer la crédibilité des narrations.

Faits : Vitalik a effectivement vendu environ 19 326 ETH en février ; des baleines ont accru leurs positions lorsque le prix était en dessous de 2 000 USD ; les réserves d’ETH sur les exchanges sont à des niveaux historiquement bas.

Opinions : Assimiler la vente de Vitalik à une “manœuvre de fondateur pour faire tomber le marché” est une simplification, qui ignore la transparence et l’annonce préalable de ses intentions. De même, interpréter l’accumulation par les baleines comme un signal de “début de marché haussier” est excessif : cela pourrait aussi être une stratégie de repositionnement, de couverture ou de rééquilibrage, sans pour autant indiquer un retournement de tendance.

Hypothèses : en combinant ces faits, certains déduisent “les institutions achètent, les petits investisseurs fuient” ou “les insiders ne croient pas en la hausse”. Ces conclusions, bien qu’ayant une certaine logique, manquent de preuves décisives et reflètent surtout la psychologie du marché dans un contexte de fragilité.

Impact sectoriel

La faiblesse persistante d’Ethereum a des répercussions profondes sur l’ensemble de l’écosystème crypto.

D’abord, en tant que base pour la DeFi et les solutions Layer 2, la faiblesse du prix d’ETH réduit la valeur totale verrouillée (TVL) de l’écosystème et freine l’innovation et la spéculation. Ensuite, la zone de prix autour de 2 000 USD, qui est à la fois un support psychologique et une zone de liquidation pour de nombreux leviers, joue un rôle crucial. La façon dont le prix évoluera dans cette zone déterminera l’équilibre entre acheteurs et vendeurs : une consolidation ou une cassure pourrait entraîner des mouvements en chaîne, avec des implications pour la tendance future.

Scénarios d’évolution

En se basant sur les données actuelles, voici trois scénarios principaux pour Ethereum dans les semaines à venir :

1. Scénario neutre (probabilité élevée) : la liquidité macroéconomique reste stable, sans dégradation ni amélioration majeure. Les acheteurs on-chain (baleines) et la pression de vente (panique, positions anciennes) s’équilibrent dans la fourchette 1 900 – 2 200 USD. ETH oscille dans cette zone, en attendant un catalyseur macro ou sectoriel. Ce scénario correspond à la prévision “faible mais stable” des analystes.
2. Scénario pessimiste (probabilité moindre) : une contraction supplémentaire de la liquidité macro, par exemple si la hausse des taux sur le yen ou une correction importante des marchés américains se produisent, pourrait faire chuter ETH en dessous de 1 900 USD, voire 1 750 USD. La cassure des supports mensuels entraînerait une spirale de ventes et de liquidations, visant une zone de support autour de 1 500 USD.
3. Scénario optimiste (probabilité faible) : si des développements positifs comme la mise en œuvre de la roadmap “Strawmap” ou un flux continu de capitaux dans les ETF spot ETH renforcent la confiance, le prix pourrait dépasser 2 200 USD, amorçant une phase de reprise à moyen terme.

Conclusion

En résumé, le marché d’Ethereum est actuellement dans une phase de “micro-réveil” face à une pression macroéconomique persistante. La hausse des baleines et la demande institutionnelle offrent un support technique, mais la contraction globale de la liquidité limite la capacité de rebond. Avant qu’un changement macro ou une nouvelle narration disruptive dans l’écosystème ne se produise, la prévision d’un maintien dans une tendance faible dans les semaines à venir reste solide, basée sur des données et une logique rationnelle. Pour les investisseurs, une stratégie prudente, en attendant des signaux clairs de retournement, semble la plus raisonnable.