#我的2026第一条帖 Morgan Stanley dans son dernier rapport indique que le processus de « désendettement » du marché des cryptomonnaies, qui a précédemment eu lieu, est probablement arrivé à son terme, et que les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum commencent à se stabiliser, apportant une orientation positive pour le sentiment du marché.

L'équipe d'analyse dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de Morgan Stanley, indique que, bien que des sorties de capitaux aient été observées en décembre 2025 pour les ETF BTC et ETH (alors que les ETF actions mondiaux ont enregistré un flux net mensuel historique de 235 milliards de dollars), après janvier 2026, les indicateurs de marché montrent une amélioration : des « signes de rebond » dans les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum, et les données sur les positions en contrats à terme perpétuels et CME Bitcoin futures montrent également un affaiblissement de la pression de vente, ce qui suggère que la phase de réduction simultanée des positions par les investisseurs particuliers et institutionnels au quatrième trimestre 2025 pourrait être terminée.
De plus, le rapport mentionne que MSCI a décidé de ne pas exclure Bitcoin et les sociétés de cryptomonnaies de réserve du indice mondial lors de la révision de février 2026, ce qui offre une « soulagement temporaire » au marché et profite aux entreprises telles que Strategy. Il est à noter que Morgan Stanley nie que le récent recul des cryptomonnaies soit dû à une détérioration de la liquidité, estimant que le déclencheur principal est l’opération systémique de désendettement déclenchée par la déclaration de MSCI le 10 octobre de l’année dernière concernant la position de l’indice MicroStrategy, et que les signes actuels indiquent que ce processus est pratiquement terminé.

Analyse : Le support clé du Bitcoin se situe autour de 89 200 dollars, les positions longues à effet de levier étant toujours en phase de correction pour acheter à la baisse

Le Bitcoin a brièvement chuté à environ 89 300 dollars, testant le support de la moyenne mobile à 50 jours (environ 89 200 dollars), puis s’est redressé pour atteindre environ 90 500 dollars. Il s’agit de la troisième journée consécutive de correction pour le Bitcoin, après avoir frôlé la barre des 95 000 dollars lundi.
La société de trading de cryptomonnaies Win indique que cette baisse est principalement due à un environnement de faible volume de transactions et à la prise de bénéfices par certains traders.
Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC chez Win, indique qu’après l’ouverture de l’année, la tolérance au risque a brièvement augmenté, mais que le marché n’a pas réussi à franchir la résistance clé de 95 000 dollars, et que ces deux derniers jours, la tendance a été caractérisée par une volatilité bidirectionnelle, avec les flux de capitaux vers les ETF étant également un facteur dominant.
De plus, les attentes de baisse des taux de la Fed ont récemment diminué. Selon les données de CME FedWatch, la probabilité de baisse lors de la réunion du 28 janvier est passée de 15,5 % il y a une semaine et 23,5 % il y a un mois à 11,6 % actuellement. Sur le marché des dérivés, le niveau de levier est en hausse, et le taux de financement des contrats perpétuels Bitcoin reste autour de 0,09 %, ce qui indique que les positions longues continuent de payer une prime pour maintenir leur position, et que les traders continuent d’utiliser l’effet de levier pour acheter à la baisse lors de la correction ; cependant, cette structure concentrée de positions longues signifie également que si le prix ne parvient pas à progresser davantage, même une baisse modérée pourrait déclencher des liquidations concentrées, entraînant une pression de vente supplémentaire.