Le 25 juin, Delphi Digital a publié sur X que l'encours sous gestion (AUM) on-chain de xStocks a dépassé pour la première fois 500 millions de dollars, avec plus de 177 000 détenteurs uniques, et les dix premières actions représentent plus de 80 % des avoirs totaux. Le même jour, le volume de transactions sur 24 heures des actions tokenisées sur Solana a atteint 380 millions de dollars, plus du double du précédent record récent de 187,9 millions de dollars.
Nouveau jalon pour xStocks : 500 millions de dollars d'actifs sous gestion, 177 000 détenteurs
(Source : Delphi Digital)
Selon le post de Delphi Digital sur la plateforme X : l'AUM on-chain de xStocks a dépassé pour la première fois 500 millions de dollars ; plus de 177 000 détenteurs uniques ; les dix principales participations (actions connues à forte capitalisation) représentent plus de 80 % des avoirs totaux. Cela signifie que l'AUM de xStocks est fortement concentré sur quelques actions connues à forte capitalisation, mais la base de détenteurs est relativement dispersée, reflétant une large participation des particuliers aux meilleures actions américaines.
Volume de transactions sur 24 heures des actions tokenisées sur Solana : 380 millions de dollars
Ce volume de transactions sur 24 heures de 380 millions de dollars est plus du double du précédent record récent de 187,9 millions de dollars. Lorsque le record de 187,9 millions de dollars avait été établi, les produits liés à SpaceX représentaient plus de la moitié des transactions ; cette fois, les produits xStocks et Backpack/Sunrise (SPCX) se sont particulièrement distingués parmi les 380 millions de dollars de volume.
Le volume quotidien des contrats perpétuels SPCX a dépassé plusieurs milliards de dollars. Les actions tokenisées de SpaceX ont transformé SpaceX d'un simple événement de cotation boursière en un événement de trading multi-marchés, couvrant les actions tokenisées, les contrats perpétuels et les pools de liquidité Solana.
Structure des produits et mécanisme de rachat de xStocks et SPCX
xStocks fonctionne selon le modèle d'émetteur de Backed, offrant des transactions 24/7, le trading de fractions d'actions et la compatibilité DeFi (pour les utilisateurs qualifiés en dehors des juridictions restreintes) ; les actions tokenisées peuvent être échangées dans les portefeuilles Solana, les DEX et les intégrations DeFi, mais le support, le rachat et l'éligibilité des utilisateurs restent liés à une infrastructure hors chaîne réglementée. SPCX propose un chemin de rachat au ratio 1:1 via Backpack Securities.
Il est à noter que les droits légaux, les droits de rachat, les limites de transfert, le traitement des dividendes et les mesures en cas d'événements d'entreprise de chaque action tokenisée dépendent de la structure de produit sous-jacente ; certaines participations tokenisées représentent des certificats de suivi adossés à des actions détenues par un dépositaire, tandis que d'autres tokens sont rachetés via des chemins de rachat liés à des courtiers, dans le cadre d'émetteurs et de qualifications spécifiques.
Données du marché des RWA tokenisés : 1 milliard de dollars de capitalisation, 31 milliards de dollars de taille totale
Selon les données de RWA.xyz, la capitalisation totale du marché plus large des actions tokenisées dépasse 1 milliard de dollars, avec un volume de transactions mensuel de plusieurs milliards de dollars ; le nombre d'actions tokenisées et d'ETF d'Ondo a dépassé 430 ; la taille totale du marché des RWA tokenisés a dépassé 31 milliards de dollars. Le rôle de Solana sur le marché des actions tokenisées devient de plus en plus important, ses activités RWA couvrant les tokens SPL liés aux actions, les investissements liés à SpaceX et le routage DeFi.
Questions fréquentes
Les dix premières actions xStocks représentant plus de 80 % de l'AUM indiquent-elles une concentration excessive ?
Selon les explications de Delphi Digital, les dix premières actions attirent une large base de détenteurs ; cette concentration reflète principalement le fait que les actions connues à forte capitalisation (telles qu'AAPL, NVDA, TSLA) attirent le plus d'investissements tokenisés, similaire au modèle des marchés boursiers traditionnels où les grandes capitalisations représentent la majorité de l'AUM. Ce n'est pas un signe de risque anormal, mais une répartition naturelle des préférences du marché.
Quelle est la différence entre le token SPCX et les actions IPO traditionnelles de SpaceX ?
Selon l'article, SPCX est une action tokenisée de SpaceX émise via Backpack Securities, rachetable au ratio 1:1 contre des actions réelles ; elle permet aux utilisateurs de Solana de trader une exposition aux actions SpaceX avant et après l'IPO de SpaceX, et est intégrée aux pools de liquidité DEX et DeFi. Contrairement aux actions traditionnelles, SPCX peut être échangée 24/7 sur la chaîne, mais dépend encore de structures juridiques hors chaîne pour déterminer le rachat et les droits.
Le volume de transactions sur 24 heures de 380 millions de dollars pour les actions tokenisées a-t-il atteint une échelle dominante ?
Selon la description qualitative de l'article, cela place les actions tokenisées de Solana « parmi les marchés de trading de RWA les plus actifs dans le domaine des crypto-monnaies ». Cependant, par rapport aux volumes de transactions quotidiens des bourses d'actions traditionnelles (généralement de l'ordre de plusieurs billions de dollars), il s'agit encore d'une taille de marché précoce ; l'article note également que le marché passe d'un « coup de pub » à un « marché de trading actif ».
