L'exposition des banques américaines aux fonds spéculatifs double pour atteindre 4,5 billions de dollars en quatre ans, le risque de désendettement plane.

Selon un rapport du stratège de Bloomberg Simon White publié le 2 juillet, l'exposition des banques américaines au risque des hedge funds et des institutions bancaires parallèles est passée de 2 billions à environ 4,5 billions de dollars au cours des quatre dernières années. Le levier moyen des hedge funds a approximativement doublé depuis 2022, le levier intégré dans les opérations de base sur les bons du Trésor (achat d'obligations au comptant tout en vendant à découvert des contrats à terme) étant estimé à lui seul à 2,4 billions de dollars.

White a averti que si les conditions de marché déclenchaient un événement de désendettement, les banques pourraient passer du rôle d'« amortisseurs de chocs » à celui d'« amplificateurs », déclenchant potentiellement une boucle de rétroaction vicieuse de liquidations forcées et d'appels de marge. Selon le rapport, le levier est fortement concentré dans les actions d'IA à forte volatilité financées par les activités de brokerage principal des banques, avec des coûts de garantie et de financement à des niveaux historiquement élevés, proches des précédents pics de marché.