Les actions ADR de TSMC chutent de 6 % malgré la publication de résultats supérieurs aux attentes le 16 juillet ; les valeurs des semi-conducteurs reculent face aux géants du cloud, car les inquiétudes concernant les dépenses d’investissement entraînent une rotation des capitaux.

D’après Business Insider, l’ADR de TSMC a chuté d’environ 6 % le 16 juillet après que le fabricant taïwanais de puces a publié des résultats du 2e trimestre meilleurs que prévu et relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année. Les investisseurs se sont alors concentrés sur des plans de dépenses d’investissement (capex) liés à l’IA plus élevés. Samsung a subi une pression de type « vendre après la hausse » la même semaine, malgré des bénéfices records et des perspectives de croissance solides.

L’indice Philadelphia Semiconductor (SOX) ainsi que le Roundhill Memory ETF, axé sur la DRAM, ont fortement reculé depuis le 22 juin, tandis que les « Big Seven » du cloud — dont Meta et Microsoft — ont surperformé sur la même période. L’attention s’est déplacée vers la valorisation : les valeurs des semi-conducteurs subissent des multiples plus stricts et une sensibilité accrue aux capex, tandis que les fournisseurs de services cloud, qui avaient été critiqués pour leurs dépenses auparavant, profitent désormais de valorisations relatives plus faibles, créant des conditions favorables à une rotation des capitaux.