Loi CLARITY : échéance cruciale en avril, banques américaines et investisseurs en cryptomonnaies face à un choix

Le 9 mars, il a été annoncé que le projet de loi « CLARITY » entrait dans une étape cruciale, les législateurs prévoyant de fixer la date limite du 3 avril pour faire avancer le texte. Depuis son adoption par la Chambre des représentants des États-Unis en juillet 2025, le projet a été soumis au Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines, visant à clarifier les responsabilités réglementaires des agences fédérales concernant les actifs numériques, tout en exigeant que les plateformes de cryptomonnaie et les émetteurs de tokens s’enregistrent et respectent des normes de reporting.

Le point de discorde porte sur la régulation des produits de rendement des stablecoins. Les entreprises de cryptomonnaie estiment que des programmes de rendement réglementés peuvent élargir l’accès aux services financiers, tandis que les banques mettent en garde contre le fait que des plans de rendement flous pourraient entraîner des sorties de dépôts et accroître les risques systémiques. Aucun accord n’a encore été trouvé sur les standards de régulation des services de rendement ou de staking.

Chris Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a souligné que les banques ont besoin d’un cadre juridique plus clair que les entreprises de cryptomonnaie. Il a averti que l’incertitude réglementaire pourrait freiner les investissements bancaires et faire que les banques américaines prennent du retard par rapport à l’Asie et à l’Europe dans la construction de l’infrastructure financière numérique. Il a insisté sur le fait que les banques doivent embrasser le changement de manière proactive plutôt que de le subir passivement.

Si le projet de loi ne parvient pas à être adopté au Sénat, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, ainsi que le président de la CFTC, Mike Selig, pourraient intervenir pour établir des règles temporaires. Bien que ces règles n’aient pas de valeur juridique à long terme, elles pourraient fournir un cadre opérationnel pour le marché à court terme.

Le texte doit finalement être signé par le président Trump pour entrer en vigueur. Selon les analystes de JPMorgan, il est probable que le « CLARITY » soit approuvé d’ici la mi-2026. La récente suspension des auditions a retardé le processus d’examen, mais certains parlementaires envisagent de reprogrammer ces auditions d’ici la fin mars afin de faire avancer le vote avant la date limite du 3 avril.

Le résultat final de ce projet de loi aura une influence directe sur la participation des banques américaines dans le domaine des actifs numériques et sur le développement des produits de rendement en cryptomonnaie, tout en déterminant la position de leadership des États-Unis dans la compétition mondiale en finance numérique.