Les ETF Solana surpassent Bitcoin en flux relatifs

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l'industrie et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire Les ETF Solana au comptant ont attiré environ 1,45 milliard de dollars depuis leur lancement en juillet, même si SOL a chuté de 57 % sur la même période, une combinaison que l'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a qualifiée de « timing aussi malchanceux que vous ne verrez jamais dans les ETF ». Pour les marchés crypto, la leçon ne réside pas seulement dans le chiffre de flux en tête d’article, mais aussi dans ce qu’il peut révéler sur la profondeur et la qualité de la demande institutionnelle.

Les ETF Solana au comptant surpassent les ETF Bitcoin

Balchunas a soutenu que la résilience de ces flux est aussi importante que leur taille. « Solana a chuté de 57 % depuis le lancement des ETF au comptant en juillet… et pourtant ils ont réussi à accumuler 1,5 milliard de dollars de flux sans vraiment en céder une partie », a-t-il écrit sur X. Il a ajouté que « 50 % des actifs proviennent de déposants 13F = base d’investissement sérieuse. Deux très bons signes pour l’avenir, selon moi. »

Lecture connexe : Solana OI et taux de financement pondéré s’effondrent à des niveaux jamais vus depuis 2023. Le graphique qu’il a partagé montre que les flux cumulés des ETF Solana sont passés d’environ 410 millions de dollars le 23 octobre 2025 à 1,45 milliard de dollars le 2 mars 2026. La période d’accélération la plus forte s’est produite fin octobre à novembre, lorsque les flux cumulés ont bondi rapidement vers la barre du milliard de dollars avant de continuer à augmenter jusqu’au début mars. Même si une certaine stabilisation s’est produite vers la fin de la période, le schéma général montre une entrée nette persistante plutôt qu’un simple flux de capitaux spéculatifs.

Flux cumulés des ETF Solana | Source : X @EricBalchunas Le point plus provocateur de Balchunas était la comparaison relative avec Bitcoin. « L’autre aspect de ces flux, si l’on ajuste la taille de Solana par rapport à la capitalisation boursière de Bitcoin, cela équivaut à 54 milliards de dollars de flux nets nouveaux, soit le DOUBLE de ce que Bitcoin représentait à la même période », a-t-il écrit. « Et Bitcoin avait énormément augmenté à cette époque, contre une baisse de 57 %. Quoi qu’il en soit, des chiffres assez impressionnants compte tenu de la taille et de l’état du marché sous-jacent. »

Lecture connexe : Solana émerge comme la blockchain la plus active en termes de transactions quotidiennes, devant les grandes chaînes. Cette comparaison va au cœur de la thèse. Les flux absolus favorisent toujours Bitcoin, dont le complexe ETF spot américain approche les 94,6 milliards de dollars d’actifs, selon le tableau publié séparément par Balchunas. IBIT de BlackRock représente environ 57,1 milliards de dollars, tandis que FBTC de Fidelity et GBTC de Grayscale détiennent respectivement environ 13,9 milliards et 11,5 milliards de dollars. Mercredi, le groupe a enregistré 461,77 millions de dollars supplémentaires, IBIT contribuant pour 306,58 millions de dollars.

Données ETF Bitcoin | Source : X @EricBalchunas Mais Balchunas a utilisé cette même image des flux Bitcoin pour faire un point plus large sur les risques de tirer des conclusions hâtives à partir de fenêtres de marché courtes. Après avoir noté que Bitcoin avait augmenté de 12 % depuis l’attaque en Iran alors que l’or avait chuté, il a posé une question volontairement exagérée : « Cela signifie-t-il que l’or a échoué en tant que valeur refuge et pourrait être dépourvu de toute utilité, et vice versa pour le BTC ? » Il y a répondu lui-même dans le message suivant.

« Je ne pense pas vraiment cela, juste pour souligner le problème de tirer des jugements aussi sévères sur un actif basé sur une fenêtre de prix à court terme », a écrit Balchunas. « L’or a mon respect en tant qu’actif, tout comme le bitcoin. La montée en flèche du bitcoin peut avoir peu à voir avec la géopolitique, mais plutôt avec la disparition du mythe de Jane St et un changement d’ambiance. Et les gens qui vendent de l’or peuvent simplement prendre des profits, certains cherchent peut-être la prochaine hausse du BTC, qui sait. »

La même logique s’applique à Solana. Une baisse de 57 % serait généralement un contexte qui freinerait la demande pour les ETF, pas qui la soutiendrait. Au lieu de cela, les produits Solana semblent avoir attiré un capital stable et, du moins dans la perspective de Balchunas, l’ont fait à un rythme qui se compare favorablement à Bitcoin une fois la capitalisation boursière prise en compte.

Au moment de la rédaction, Solana se négociait à 87,26 dollars.

SOL doit retrouver la EMA sur 200 semaines, graphique hebdomadaire | Source : SOLUSDT sur TradingView.com Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com Processus éditorial pour bitcoinist est centré sur la livraison de contenu rigoureusement recherché, précis et impartial. Nous respectons des normes strictes en matière de sourcing, et chaque page fait l’objet d’une revue attentive par notre équipe d’experts en technologie et d’éditeurs expérimentés. Ce processus garantit l’intégrité, la pertinence et la valeur de notre contenu pour nos lecteurs.