Le SOL Semiconductor Front-End ETF de Shinhan Asset Management a enregistré une performance depuis le début de l’année de 88,70 % au 9, d’après le cours de clôture, selon DataGuide du 12. Les rendements sur six mois et sur un an ont atteint respectivement 77,74 % et 154,32 %. L’actif net est passé de 36,2 milliards de won à la fin de l’année dernière à 287,1 milliards de won, porté par 179,6 milliards de won d’achats nets réalisés par des investisseurs particuliers depuis le début de l’année. Le gérant de fonds Choi Seung-woo, responsable d’équipe de la division des opérations de l’ETF, a attribué la performance à la demande croissante de semi-conducteurs pour l’IA qui élargit la capacité de production de mémoire, bénéficiant aux entreprises nationales d’équipements et de matériaux front-end. L’ETF investit exclusivement dans la chaîne de valeur front-end des semi-conducteurs en Corée du Sud, incluant les procédés de dépôt, gravure, nettoyage et traitement thermique, se plaçant en avance sur les investissements des sites de Samsung Electronics et SK Hynix.
Le SOL Semiconductor Front-End ETF se concentre sur les sociétés d’équipements de dépôt et de gravure
Le SOL Semiconductor Front-End ETF est le seul ETF domestique qui se concentre exclusivement sur la chaîne de valeur front-end de la fabrication de semi-conducteurs, comprenant les procédés de dépôt, gravure, nettoyage et traitement thermique qui forment des circuits sur des wafers. Le portefeuille du fonds regroupe 10 entreprises domestiques d’équipements et de matériaux front-end, dont Jusung Engineering, Wonik IPS et PSK. Choi Seung-woo a déclaré : « La concurrence à l’ère des semi-conducteurs pour l’IA dépend en fin de compte de la finesse et de la précision avec lesquelles les semi-conducteurs peuvent être fabriqués. Le cœur du SOL Semiconductor Front-End ETF est axé sur des investissements concentrés dans les sociétés front-end à la pointe. » Il a ajouté : « À mesure que l’expansion des investissements dans l’IA déclenche partout un cycle d’expansion de la mémoire, la visibilité des résultats des entreprises nationales d’équipements et de matériaux front-end augmente. »
Choi a mis en contraste la stratégie du fonds avec celle d’autres ETF liés aux semi-conducteurs pour l’IA, notant : « De nombreux ETF sur les semi-conducteurs pour l’IA ont une forte proportion de titres liés aux étapes post-processus, comme l’emballage HBM ou les substrats, tandis que le SOL Semiconductor Front-End ETF ne contient que des sociétés front-end comme le dépôt, la gravure et les matériaux, ce qui lui permet de refléter plus purement les bénéfices de l’amélioration du secteur. »
Le gérant de fonds Choi Seung-woo prévoit des commandes d’équipements des sites de Samsung et SK Hynix
Choi a évalué positivement les perspectives de marché. Il a déclaré : « Bien que des ajustements à court terme aient lieu en raison des inquiétudes récentes concernant un excès d’offre, la direction de l’industrie et des résultats des entreprises restent solides. Le plus grand facteur différenciant de ce cycle est que la demande se diffuse sur tous les types de mémoire, pas seulement le HBM, mais aussi les DRAM à usage général et le NAND. » Il a poursuivi : « Alors que de grands investissements, comme les installations Pyeongtaek P4 et US Taylor de Samsung Electronics, ainsi que les investissements M15X et dans le cluster Yongin de SK Hynix, commencent sérieusement, les commandes d’équipements front-end ne font que commencer. En particulier, les nouvelles commandes d’équipements pour M15X devraient se concentrer à partir de la seconde moitié, de sorte que le cycle de commandes pour les entreprises nationales d’équipements front-end commencera également en sérieux. »
Les risques d’investissement incluent des retards possibles dans les dépenses d’investissement de Samsung et SK Hynix
Choi a mis en garde les investisseurs concernant les risques. Il a déclaré : « L’expansion d’investissements supplémentaires par Samsung Electronics et SK Hynix est le plus grand facteur positif, mais inversement, des retards ou des réductions d’investissement pourraient entraîner des reports de résultats. » Il a ajouté : « Néanmoins, ce produit convient aux investisseurs qui souhaitent investir dans l’industrie des semi-conducteurs de manière segmentée, et à ceux qui veulent se diversifier sur l’ensemble de la chaîne de valeur front-end plutôt que sur des actions individuelles. La concurrence dans les semi-conducteurs à l’ère de l’IA sera déterminée, au final, par la technologie front-end. »
FAQ
Quelle performance le SOL Semiconductor Front-End ETF a-t-il réalisée sur un an ?
D’après DataGuide du 12, l’ETF a enregistré un rendement sur un an de 154,32 % au 9, sur la base du cours de clôture. La performance depuis le début de l’année a atteint 88,70 %, et le rendement sur six mois était de 77,74 %.
Quelles entreprises sont incluses dans le portefeuille du SOL Semiconductor Front-End ETF ?
Le portefeuille du fonds comprend 10 entreprises domestiques d’équipements et de matériaux front-end, dont Jusung Engineering, Wonik IPS et PSK. Ces entreprises se spécialisent dans les procédés de dépôt, gravure, nettoyage et traitement thermique dans la fabrication de semi-conducteurs.
Quels investissements de sites le gérant de fonds Choi Seung-woo a-t-il mentionnés comme catalyseurs pour les commandes d’équipements front-end ?
Choi a indiqué que les investissements des installations Pyeongtaek P4 et US Taylor de Samsung Electronics, ainsi que ceux des installations M15X et du cluster Yongin de SK Hynix, commencent sérieusement. Il a noté que de nouvelles commandes d’équipements pour M15X devraient se concentrer à partir de la seconde moitié.
