Les futures sur le nickel de Shanghai passent sous le plus bas de mars sous l’effet de la pression macroéconomique et de l’accumulation des stocks

D’après plusieurs courtiers chinois, les contrats à terme sur le nickel de Shanghai ont fortement chuté au cours de la nuit et aujourd’hui, reculant d’environ 2 % et atteignant un plus bas depuis le mois de mars, dans un contexte de vents contraires macroéconomiques et de pressions liées aux stocks. Le dollar américain a bondi jusqu’à son plus haut niveau depuis novembre dernier, tandis que les acteurs du marché réévaluaient leurs anticipations concernant les décisions de taux de la Réserve fédérale, ce qui pèse sur les matières premières libellées en dollars, dont le nickel.

Les pressions côté offre s’atténuent progressivement. Les perspectives d’approbation du quota d’exportation d’oxyde de nickel d’Indonésie au milieu d’année (RKAB) ont refroidi les anticipations du marché concernant un resserrement des quotas, tandis que l’offre d’oxyde des Philippines reste stable et que les coûts de fret devraient baisser. Toutefois, les stocks de nickel en cours de raffinage et les réserves des bourses continuent de s’accumuler, et des primes élevées sur le physique domestique laissent penser à un excès d’offre persistant. D’après Dongwu Futures, les catalyseurs à court terme pour la hausse sont limités, avec un soutien à la baisse lié à la pénurie de soufre (en raison des inquiétudes concernant le détroit d’Hormuz) et à des prix de l’oxyde de nickel élevés.