Des investisseurs particuliers sud-coréens détenant des ETF de type « leveraged » sur Samsung et SK Hynix subissent de lourdes pertes après un retournement brutal des valeurs technologiques. Lancés le 27 mai, les ETF indiciels « leveraged » sur une seule action ont ensuite vu des investisseurs individuels coréens acheter pour un montant net de 14 billions de won, soit environ 9,4 milliards de dollars, selon KB Financial Group. Ces produits amplifient les variations quotidiennes en pourcentage des deux plus grands fabricants de puces sud-coréens, mais la chute rapide des actions de semi-conducteurs a provoqué des dégâts importants : les ETF à levier réinitialisent leur exposition chaque jour, entraînant des pertes plus importantes que prévu initialement durant une volatilité prolongée. Les régulateurs sud-coréens ont réagi en introduisant des exigences plus strictes : ils imposent aux investisseurs de conserver au moins 30 millions de won en espèces pour négocier ces produits, contre un minimum effectif précédent d’environ 3 millions de won.
KODEX SK Hynix Leverage ETF chute de 70% depuis son plus haut de juin
Le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF, conçu pour générer deux fois la variation quotidienne en pourcentage des actions de SK Hynix, a chuté de près de 70% par rapport au record atteint en juin. Le fonds est aussi en baisse d’environ 50% par rapport à son prix de lancement. Comme les ETF à levier réinitialisent leur exposition chaque jour, une volatilité prolongée et des replis répétés ont conduit à des pertes plus élevées que celles que les investisseurs tablaient initialement.
La demande de détail pour ces produits a explosé après leur lancement du 27 mai. La stratégie semblait d’abord attrayante, Samsung Electronics et SK Hynix ayant bénéficié de l’enthousiasme des investisseurs autour de l’intelligence artificielle, des puces mémoire et de la demande des centres de données. Toutefois, la forte baisse a suscité de la frustration sur les forums de trading en ligne sud-coréens, notamment après que SK Hynix a subi sa plus forte baisse sur une journée jamais enregistrée. Les investisseurs ont publié des messages chargés d’émotion, décrivant de lourdes pertes financières et regrettant leur décision d’entrer en Bourse.
Les investisseurs particuliers coréens de 40 et 50 ans portent la plupart des pertes
Les traders particuliers domestiques ont supporté la majorité des pertes. Jung In Yun, fondateur de Fibonacci Asset Management, a déclaré que les investisseurs touchés sont très majoritairement des particuliers sud-coréens. Il a ajouté que beaucoup d’acheteurs ne sont pas de jeunes traders inexpérimentés, mais des investisseurs dans la quarantaine et la cinquantaine, devenus à l’aise avec l’utilisation de l’effet de levier et la prise de paris concentrés sur des valeurs technologiques.
Les produits à levier sont devenus une part beaucoup plus importante du marché sud-coréen. Les actifs détenus par les 25 plus grands ETF à levier focalisés sur la Corée représentaient environ 30% de la catégorie en juin, contre environ 15% au début de 2026, selon Oxford Economics. La Banque de Corée a averti que l’investissement boursier à levier parmi les traders de détail a atteint un niveau record. Une grande partie de la hausse a été alimentée par l’emprunt sur marge et des positions concentrées dans les sociétés de semi-conducteurs. Bien que la banque centrale ne considère pas actuellement la situation comme un risque systémique, elle a indiqué que l’effet de levier pourrait intensifier la volatilité du marché lors des phases de correction.
Les régulateurs relèvent l’exigence minimale de négociation à 30 millions de won
Les régulateurs sud-coréens ont introduit des exigences plus strictes pour les ETF à levier sur Samsung SK Hynix et les produits similaires sur une seule action. Les investisseurs devront maintenir au moins 30 millions de won en espèces pour les négocier, contre un minimum effectif précédent d’environ 3 millions de won.
FAQ
Qu’est-ce qui a causé les pertes dans les ETF à levier sur Samsung SK Hynix ?
Un retournement brutal des valeurs technologiques a provoqué de lourdes pertes pour les investisseurs particuliers sud-coréens détenant des ETF à levier sur Samsung et SK Hynix. Le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF a chuté de près de 70% par rapport à son plus haut de juin et d’environ 50% par rapport à son prix de lancement. Comme les ETF à levier réinitialisent leur exposition chaque jour, une volatilité prolongée et des replis répétés ont conduit à des pertes plus élevées que celles que les investisseurs s’attendaient à constater initialement.
Quels investisseurs sont concernés par les pertes des ETF à levier Samsung SK Hynix ?
Les investisseurs touchés sont très majoritairement des particuliers sud-coréens, selon Jung In Yun, fondateur de Fibonacci Asset Management. Beaucoup d’acheteurs ne sont pas de jeunes traders inexpérimentés, mais des investisseurs dans la quarantaine et la cinquantaine, devenus à l’aise avec l’utilisation de l’effet de levier et la prise de paris concentrés sur des valeurs technologiques. Les investisseurs particuliers coréens ont acheté pour un montant net de 14 billions de won, soit environ 9,4 milliards de dollars, dans ces produits après leur lancement du 27 mai.
Quelles nouvelles réglementations s’appliquent aux ETF à levier Samsung SK Hynix ?
Les régulateurs sud-coréens ont introduit des exigences plus strictes imposant aux investisseurs de conserver au moins 30 millions de won en espèces pour négocier les ETF à levier sur Samsung SK Hynix et des produits similaires sur une seule action. Cela se compare à un minimum effectif précédent d’environ 3 millions de won.
