OpenAI a confirmé le 8 juin sur X avoir soumis en secret à la SEC américaine une déclaration d’enregistrement S-1. La société indique qu’elle n’a pas encore fixé de calendrier pour une introduction en bourse et précise : « si les conditions le permettent, elle conservera aussi le droit de procéder à une introduction en bourse plus tôt ». La valorisation actuelle d’OpenAI s’élève à 8 520 milliards de dollars. Anthropic a, de son côté, déposé une S-1 confidentielle le 1er juin, il y a une semaine, ce qui place les deux principaux développeurs d’IA sur une trajectoire parallèle vers les marchés publics.
Données clés financières et d’envergure produit d’OpenAI
Chiffre d’affaires mensuel : environ 2 milliards de dollars
Chiffre d’affaires annuel total de l’année précédente : environ 13,1 milliards de dollars
Financement privé cumulé : plus de 1 700 milliards de dollars (au moment du dépôt de la S-1)
Utilisateurs actifs hebdomadaires de ChatGPT : plus de 900 millions
Utilisateurs payants : environ 50 millions
Situation bénéficiaire : l’entreprise n’est pas encore rentable ; les coûts d’infrastructure, de centres de données et d’entraînement des modèles continuent d’absorber des fonds
Objectif interne d’ici mars 2028 (révélé par OpenAI) : des systèmes d’IA capables d’assumer avec des chercheurs humains une part importante des tâches de recherche
Contexte du parcours d’IPO d’OpenAI
OpenAI a été fondée en 2015 sous forme d’organisation à but non lucratif, puis en 2019 a ajouté une filiale à but lucratif avec plafonnement des profits. L’entreprise s’est ensuite de nouveau restructurée en société à but non lucratif afin de soutenir des levées de fonds à plus grande échelle. Le cofondateur Elon Musk a engagé une action en justice, accusant OpenAI de s’écarter de sa mission.
En mai 2026, le jury a rendu un verdict en faveur d’OpenAI : l’un des plus gros obstacles juridiques à l’introduction en bourse a été levé. Le processus standard d’IPO comprend : examen de la SEC, dépôt public de la S-1, roadshow, fixation du prix et introduction en bourse. Le dépôt confidentiel permet à la SEC d’examiner les projets en privé, sans calendrier public.
Paysage concurrentiel : Anthropic et SpaceX attaquent le marché public en même temps
Anthropic a déposé une S-1 confidentielle le 1er juin 2026, pour une valorisation d’environ 9 650 milliards de dollars (estimation de la dernière levée de fonds privée) ; SpaceX a déposé plus tôt, avec un objectif de valorisation atteignant plusieurs billions de dollars.
OpenAI fait actuellement face, au niveau des produits, à la concurrence de Google Gemini, de xAI d’Elon Musk, de Meta et d’acteurs chinois du secteur de l’IA. Une fois la S-1 rendue publique, les investisseurs obtiendront pour la première fois une transparence réglementaire de niveau supérieur, incluant des données financières auditées, des facteurs de risque détaillés et la structure de propriété.
FAQ
Quelle différence entre le dépôt confidentiel de la S-1 d’OpenAI et une IPO officielle ?
Le dépôt confidentiel d’une S-1 permet à l’entreprise de faire examiner en privé sa déclaration d’enregistrement par la SEC, sans calendrier public pendant cette période. Le processus complet d’introduction en bourse doit ensuite suivre plusieurs étapes dans l’ordre : examen de la SEC → dépôt public de la S-1 → roadshow → fixation du prix → introduction en bourse. OpenAI indique que la société « n’a pas encore décidé d’un calendrier d’introduction en bourse ».
Comment la valorisation d’OpenAI de 8 520 milliards de dollars est-elle déterminée ?
Les 8 520 milliards de dollars correspondent à la valorisation post-investissement après une levée de fonds de 122 milliards de dollars réalisée en mars 2026 ; les investisseurs incluent SoftBank, Amazon, NVIDIA et Microsoft. Il s’agit d’une valorisation sur le marché privé. Après l’introduction en bourse, le marché public procédera à une évaluation indépendante.
Quel impact les défis juridiques d’Elon Musk ont-ils sur l’IPO d’OpenAI ?
Musk accuse OpenAI d’avoir dévié de sa mission à but non lucratif lors de la restructuration en société à but non lucratif. En mai 2026, le jury a statué en faveur d’OpenAI, supprimant l’un des principaux obstacles juridiques que des observateurs jugeaient susceptibles de freiner l’IPO.
