Les NPS ont racheté 28,3 milliards de won d’actions coréennes pendant le repli du marché en juillet.

Le Service national des pensions de Corée du Sud (NPS), qui domine le secteur des fonds de pension du pays, a net acheté 28,3 milliards de won en actions coréennes du 1er juillet au 21 juillet, malgré des inquiétudes antérieures du marché quant à une pression de vente massive liée à la reprise des opérations de rééquilibrage. L’intensité des achats a augmenté pendant la baisse du marché : le fonds a enregistré cinq jours consécutifs d’achats nets totalisant 301,5 milliards de won du 14 au 21 juillet, d’après des données de la Korea Exchange. Le changement s’est produit lorsque l’indice KOSPI a chuté d’environ 20,4%, passant de 8470 le 1er juillet à 6740 le 21 juillet, réduisant mécaniquement la pondération des actions domestiques dans le portefeuille du NPS et allégeant la pression de vente attendue, induite par le rééquilibrage, qui préoccupait les investisseurs depuis que le fonds a annoncé reprendre des ajustements de portefeuille en juillet après les avoir suspendus en janvier.

Le NPS a mené une vague d’achats sur cinq jours pendant la baisse du marché

Les fonds de pension, composés principalement du NPS, ont réalisé des achats nets sur 14 jours de trading au cours de la période du 1er au 21 juillet sur le marché des titres. L’activité d’achat s’est concentrée sur la deuxième moitié de la période de mesure, le fonds achetant pour 301,5 milliards de won d’actions sur cinq jours de trading consécutifs, du 14 juillet au 21 juillet.

Le marché anticipait des volumes de vente potentiels de plusieurs dizaines de milliards de won lorsque le NPS a repris ses opérations de rééquilibrage en juillet après les avoir interrompues en janvier, afin d’aligner ses positions en actions domestiques avec les niveaux d’allocation cibles. Toutefois, la forte baisse du KOSPI de 20,4%, de 8470 à 6740 sur la période, a modifié la dynamique. La baisse des cours des actions a réduit mécaniquement le poids des actions domestiques dans le portefeuille du NPS, diminuant fortement la pression de vente mécanique associée au rééquilibrage, selon une analyse du marché.

SK Hynix a mené la liste d’achats du NPS avec 445,8 milliards de won

Les fonds de pension ont concentré leurs achats sur des actions ayant subi de fortes baisses de prix. SK Hynix a dominé le classement des achats nets avec 445,8 milliards de won, tandis que le titre a reculé de 25,1% au cours de la même période. Le fonds a également augmenté ses positions dans les valeurs bancaires et d’assurance, en cohérence avec le contexte de taux d’intérêt.

Parmi les autres achats nets importants, on retrouve SK Innovation (156,7 milliards de won), S-Oil (155,2 milliards de won), Hana Financial Group (92,7 milliards de won), Korean Air (90,2 milliards de won), Shinhan Financial Group (86,4 milliards de won) et DB Insurance (86,4 milliards de won). Les fonds de pension ont aussi acquis des ETF cotés en bourse qui suivent l’indice KOSPI 200 : ils ont acheté 222,1 milliards de won de TIGER 200 et 92,8 milliards de won de KODEX 200.

Les analystes s’attendent à une approche flexible dans l’intervalle cible

Les observateurs du marché estiment que, même si la pression de cession d’actions domestiques du NPS a nettement diminué par rapport aux inquiétudes initiales, le fonds est peu susceptible de se transformer en acheteur net agressif. Une source du secteur a déclaré que la récente forte chute semble avoir considérablement allégé la pression de vente mécanique du NPS. Toutefois, la source a indiqué qu’au lieu d’effectuer des achats nets à des niveaux suffisants pour soutenir activement le marché, le NPS réagira plus probablement de manière flexible en restant dans une logique de maintien des poids d’allocation cibles.

FAQ

De combien le Service national des pensions de Corée du Sud a-t-il acheté des actions coréennes en juillet 2026 ?

Le Service national des pensions et d’autres fonds de pension ont acheté net 28,3 milliards de won en actions coréennes du 1er juillet au 21 juillet, avec des achats concentrés de 301,5 milliards de won réalisés sur cinq jours de trading consécutifs du 14 au 21 juillet.

Pourquoi le Service national des pensions a-t-il acheté des actions plutôt que d’en vendre pendant le rééquilibrage ?

Entre le 1er juillet et le 21 juillet, l’indice KOSPI a chuté d’environ 20,4%, passant de 8470 à 6740, ce qui a réduit mécaniquement le poids des actions domestiques dans le portefeuille du NPS et a allégé la pression de vente attendue liée aux opérations de rééquilibrage, lesquelles ont repris en juillet après avoir été suspendues en janvier.