Morgan Stanley prévoit une baisse du rendement des obligations du Trésor du Japon à 10 ans, à 2,1 % d’ici la fin de 2026

D’après les stratégistes en taux de Morgan Stanley le 18 mai, le rendement des obligations du gouvernement japonais à 10 ans, actuellement à 2,74 % selon les données du London Stock Exchange Group, devrait reculer à 2,1 % d’ici le quatrième trimestre 2026, alors que l’attention du marché se déplace de l’inflation vers la croissance économique. Les stratégistes ont indiqué que la tarification actuelle du marché implique une trajectoire de politique de la Banque du Japon plus « hawkish » que leur prévision pondérée par probabilité subjective, ce qui suggère une prime de risque d’inflation substantielle déjà intégrée. « Nous nous attendons à ce que cette prime s’atténue d’ici le T4 2026, ce qui ferait baisser le rendement à 10 ans à 2,10 %, avant qu’il ne remonte progressivement à 2,30 % d’ici le T4 2027, alors que les prix du pétrole se stabilisent et que la BoJ reprend ses hausses de taux. »