Le cofondateur de la société de gestion de fonds Bitcoin Strategy, Michael Saylor, a partagé dimanche sur la plateforme X un graphique retraçant l’historique des achats de Bitcoin de l’entreprise, accompagné de la légende : « Il faut se projeter vers l’avenir. » Cet acte est, à de nombreuses reprises déjà dans l’industrie, un signe avant-coureur que Strategy s’apprête à racheter du Bitcoin. Le rapport T1 2026 de Strategy indique que la perte comptable liée à ses avoirs en Bitcoin est proche de 14,5 milliards de dollars.
Signal du graphique : régularité annonçant l’achat de Bitcoin dans le post du dimanche
（Source：StrategyTracker）
Sur le marché des cryptomonnaies, en publiant le graphique cumulatif des achats de Bitcoin du dimanche, Saylor l’a fait à plusieurs reprises avant la divulgation, la semaine suivante, de l’acquisition à grande échelle d’une nouvelle vague de Bitcoin dans les documents SEC 8-K, créant ainsi un « signal précurseur par le graphique » désormais largement reconnu par l’industrie. Cette publication du graphique est précisément parue après un ajustement qui s’est produit cette semaine-là alors que le Bitcoin affichait des sommets locaux au-dessus de 73 000 dollars, ce qui correspond fortement à la stratégie constante de Strategy consistant à « renforcer à chaque ajustement ».
Aperçu de la situation des avoirs en Bitcoin de Strategy
Selon les données publiques les plus récentes, les détails des avoirs en Bitcoin de Strategy sont les suivants :
Quantité totale détenue : 766 970 BTC, soit environ 54,5 milliards de dollars selon le prix actuel du marché, première place mondiale des entreprises détenant du Bitcoin
Coût moyen de détention : 75 644 dollars par BTC (le prix actuel du marché est inférieur d’environ 5 000 dollars à ce niveau)
Perte comptable T1 2026 : la perte sur les avoirs en Bitcoin, telle que déclarée à la SEC, est proche de 14,5 milliards de dollars
Historique des transactions cumulées : 105 opérations sur Bitcoin réalisées depuis 2020
Classement dans l’industrie : en restant solidement à la première place mondiale des entreprises détentrices de Bitcoin avec 766 970 BTC, largement devant le numéro deux Twenty One Capital (43 514 BTC)
Logique centrale : renforcer malgré une perte comptable
（Source：StrategyTracker）
Malgré une perte comptable de 14,5 milliards de dollars, Strategy continue d’augmenter ses positions, et la stratégie de l’entreprise reste une source de controverse constante sur le marché. En avril de cette année, Saylor a déclaré de façon explicite : « Le consensus mondial, c’est que le Bitcoin est un capital numérique. Le cycle de quatre ans est terminé. À présent, le prix est déterminé par les flux de capitaux. Les banques et le crédit numérique détermineront la trajectoire de croissance du Bitcoin. »
Le cœur de cette thèse est le suivant : le Bitcoin est passé d’un actif spéculatif cyclique pour les particuliers à une réserve numérique de capital institutionnel destiné à un placement à long terme ; à court terme, une perte comptable apparente ne serait que le coût de détention d’un plan à long terme. Les données confirment aussi l’effet d’échelle de cette stratégie : en mars 2026, les mineurs ont produit environ 16 200 nouveaux Bitcoins, tandis que Strategy a accumulé 46 233 Bitcoins sur la même période ; la vitesse d’accumulation est presque trois fois celle de la nouvelle offre issue du minage. Certains analystes prédisent que cela pourrait générer des tensions structurelles du côté de l’offre de Bitcoin.
Comparaison dans l’industrie : ventes de MARA vs renforcement continu de Strategy
Alors que Strategy renforce continuellement, MARA Holdings, autre société de réserve en Bitcoin, a choisi en mars 2026 une action totalement opposée : vendre 15 133 Bitcoins, encaisser environ 1,1 milliard de dollars, puis racheter avec une remise pour 1 milliard de dollars des obligations convertibles à zéro coupon, afin d’améliorer la flexibilité financière et de s’étendre aux activités d’énergie numérique et d’informatique haute performance liée à l’IA.
Les ventes de MARA et le renforcement de Strategy mettent en évidence une divergence des trajectoires des entreprises face à la stratégie Bitcoin : une partie des sociétés choisit de conserver la liquidité pendant les périodes d’ajustement, tandis qu’une autre continue de parier sur la hausse à long terme.
Questions fréquentes
Pourquoi le post du dimanche de Michael Saylor avec un graphique est-il considéré comme un signal d’achat ?
D’après les régularités historiques, à chaque fois que Saylor partage le dimanche un post contenant le graphique cumulatif des achats de Bitcoin de Strategy, on observe souvent qu’une nouvelle divulgation d’achats dans les documents SEC 8-K apparaît la semaine suivante. Ce schéma s’est répété à plusieurs reprises, amenant ainsi l’industrie à le considérer comme un signal avant-coureur d’un prochain accroissement des avoirs en Bitcoin.
Pourquoi Strategy continue-t-elle à acheter du Bitcoin malgré une perte comptable de 14,5 milliards de dollars ?
La logique centrale de Saylor est que le Bitcoin est devenu un actif de réserve numérique de capital institutionnel destiné à des placements à long terme, et que son prix n’est plus dominé par le cycle de quatre ans, mais déterminé par les flux de capitaux. Dans ce cadre, les pertes comptables à court terme sont considérées comme le coût de détention d’une stratégie de long terme, et non comme un signal d’échec de l’investissement.
Combien de Bitcoins Strategy détient-elle actuellement et quel est son coût moyen ?
Selon les données les plus récentes, Strategy détient 766 970 Bitcoins, avec un coût moyen de détention de 75 644 dollars par BTC. Il s’agit de l’institution de réserve en Bitcoin détenue par une entreprise la plus importante au monde, bien au-dessus des 43 514 Bitcoins de Twenty One Capital, classée au deuxième rang.
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