BitGo Europe GmbH a annoncé le 19 juin qu’elle avait conclu un partenariat avec la plateforme polonaise d’échange de crypto-monnaies Bielik.io, afin d’intégrer une infrastructure Crypto as a Service (CaaS) pour prendre en charge, à travers l’ensemble de l’Espace économique européen, l’accès aux transactions réglementées. Ce cas met en évidence que, sous la date limite MiCA, les plateformes européennes de petite taille conservent une marque et des applications orientées clients, tandis que des fonctions réglementées essentielles sont transférées à un fournisseur autorisé.
Contenu spécifique du partenariat BitGo et Europe-Bielik.io et périmètre des services
Grâce à cette intégration, les utilisateurs qualifiés de Bielik.io devraient accéder aux dépôts, aux échanges d’actifs numériques et aux services de garde via l’application mobile Bielik, tandis que BitGo Europe fournit l’infrastructure réglementée sous-jacente.
La gamme de produits CaaS de BitGo Europe comprend : la garde, les API de portefeuilles, l’onboarding des utilisateurs et le KYC, le trading et la compensation, les services de transfert, les canaux de dépôts et retraits SEPA (le cas échéant), le contrôle des politiques, l’assistance à la mise en œuvre, ainsi que l’assurance des portefeuilles de garde BitGo (sous réserve des conditions applicables).
Statut réglementaire de BitGo Europe : l’Autorité des marchés financiers française (AMF) classe BitGo Europe GmbH comme un CASP MiCA autorisé en Allemagne, l’autorisant à fournir gratuitement des services en France, y compris la garde et la gestion, les fonds pour l’échange d’actifs cryptographiques, l’échange d’actifs cryptographiques contre d’autres actifs cryptographiques, l’exécution et la transmission des ordres, ainsi que les services de transfert.
Règles de l’ESMA sur les limites liées à l’externalisation : les frontières de conformité après le 1er juillet
L’ESMA précise clairement que les CASP ne doivent pas externaliser ou déléguer leurs activités de garde à des entités CASP non autorisées, et met en garde contre tout transfert des dispositifs d’accès des clients de l’Union européenne via des entités non autorisées de pays tiers. Cela signifie que l’externalisation et l’acheminement de la garde des crypto-monnaies doivent rester dans le périmètre réglementé du service concerné.
Les options des petites plateformes deviennent ainsi plus claires : demander elles-mêmes l’autorisation CASP MiCA ; fermer, transférer des utilisateurs ou quitter le marché européen ; ou trouver un partenaire d’infrastructure disposant des autorisations requises. Le modèle CaaS permet à la plateforme de conserver sa marque, l’expérience utilisateur et la relation client, tout en confiant au fournisseur les fonctions d’infrastructure réglementées.
Cas de pression en Pologne et en Lituanie : situation concrète pendant la phase de transition d’un pays
Pologne : la ville de Katowice a émis une notification à des entités du registre des activités de monnaie virtuelle, indiquant qu’à partir du 1er juillet 2026, les entrées du registre polonais ne seront plus autorisées à exercer des activités de monnaie virtuelle. Le président polonais n’a pas signé le projet de loi sur les marchés des actifs cryptographiques qui devait entrer en vigueur le 15 mai 2026, ce qui fait que certaines fonctions MiCA des autorités compétentes nationales n’ont pas encore été officiellement désignées. L’UKNF a également indiqué que les CASP autorisés MiCA d’autres États membres peuvent fournir des services en Pologne selon des règles transfrontalières après notification à l’autorité compétente nationale, sans devoir établir d’entité locale.
Lituanie : sa période transitoire pour les CASP a pris fin le 31 décembre 2025. Les rapports indiquent qu’environ 30 sociétés ont demandé des licences CASP, tandis que plus de 370 sociétés ont déclaré fournir des services d’actifs cryptographiques ; mais, sur la base des revenus et des états financiers, seules environ 120 sociétés semblent fonctionner effectivement.
Ce modèle présente une caractéristique commune : le régime de VASP au niveau national crée de nombreux prestataires inscrits ou déclarants, mais le seuil d’autorisation MiCA est plus élevé.
Risque de centralisation de l’infrastructure lié à l’externalisation de la conformité MiCA
L’alerte centrale de l’article est la suivante : si davantage de plateformes sécurisent l’accès des utilisateurs via l’intégration de fournisseurs CaaS agréés, le marché européen des crypto-monnaies pourrait, tout en maintenant la diversité au niveau des applications, concentrer davantage les fonctions de garde et de conformité entre les mains d’un nombre réduit de fournisseurs.
Si l’intégration se concentre sur quelques fournisseurs, ceux-ci peuvent avoir une influence plus importante sur : quels actifs sont pris en charge, à quelle vitesse les plateformes accueillent les utilisateurs, comment les transferts sont surveillés, quelles juridictions reçoivent en priorité les services, et comment les plateformes peuvent rétablir rapidement leurs opérations si le fournisseur modifie ses conditions ou quitte la ligne d’activité.
L’article cite des données de marché : au 22 juin, la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies est d’environ 2,15 billions de dollars, le prix du bitcoin est proche de 63 500 dollars, et la liquidité de l’USDT s’élève à environ 186 milliards de dollars — un volume suffisamment important pour que des fonctions stratégiques telles que la garde, l’onboarding des utilisateurs et le contrôle des transferts deviennent des ressources disputées.
FAQ
Le partenariat BitGo-Bielik est-il une tendance courante avant la date limite MiCA ?
D’après le rapport, CryptoSlate le considère comme un « exemple suffisamment concret pour illustrer une voie de développement possible pour des plateformes européennes plus petites », plutôt que comme un cas confirmé de tendance générale. L’article pose la question suivante : avant et après le 1er juillet, davantage de plateformes européennes annonceront-elles une intégration CaaS similaire ?
Les restrictions de l’ESMA sur l’externalisation empêchent-elles toute forme d’externalisation conforme ?
Conformément aux règles de l’ESMA, la restriction porte sur l’externalisation de la garde vers des entités « non autorisées » — ce n’est pas une interdiction de l’externalisation en tant que telle. Si le fournisseur (comme BitGo Europe) détient lui-même l’autorisation de CASP MiCA, le recours à l’externalisation de fonctions de conformité est une voie autorisée. L’essentiel est que le fournisseur dispose de l’autorisation pour les services concernés.
Quel est l’impact réel du projet de loi crypto en Pologne sur le marché, s’il n’est pas adopté ?
D’après le rapport, comme les projets de loi nationaux concernés ne sont pas encore entrés en vigueur, l’UKNF n’a pas encore désigné officiellement l’autorité polonaise responsable de certaines fonctions MiCA. Toutefois, la Pologne reste dans le cadre MiCA : les CASP autorisés MiCA d’autres États membres peuvent fournir des services en Pologne après notification à leurs autorités nationales, sans avoir à établir d’entité locale.
