Mirae Asset Securities a relevé son prix cible pour les actions de LS Electric de plus de 20 %, à 280 000 won contre 230 000 won, le 26 mai, tout en maintenant une recommandation « acheter », et en citant la poursuite des investissements des hyperscalers dans l’IA et l’infrastructure des centres de données. La révision, fondée sur un ajustement à la hausse de l’estimation du BPA (bénéfice par action) de l’entreprise pour 2028, de 6 428 won à 7 057 won, reflète une dynamique de commandes plus forte dans le secteur de la distribution et l’amélioration des marges bénéficiaires dans le segment des transformateurs ultra-haute tension. L’analyste Kim Tae-hyung a noté que le cours de clôture du 23 mai, à 223 500 won, implique un potentiel de hausse de plus de 25 %. La revalorisation intervient alors que LS Electric a publié un chiffre d’affaires du deuxième trimestre de 1,577 trillion won, en hausse de 32,2 % sur un an, et un résultat opérationnel de 178,5 milliards de won, en hausse de 64,3 %, les deux dépassant le consensus du marché. Dans un contexte où le marché s’inquiète de déficits de flux de trésorerie disponibles (free cash flow) des hyperscalers susceptibles de ralentir les investissements dans les centres de données, Mirae Asset fait valoir que l’afflux record de commandes de LS Electric sur le trimestre et les négociations de contrats en cours avec de grandes entreprises technologiques américaines démontrent une demande durable pour des équipements électriques liés à l’expansion de l’infrastructure IA.
Mirae Asset Securities relève le prix cible de LS Electric à 280 000 won
Mirae Asset Securities a augmenté le prix cible des actions de LS Electric, de 230 000 won à 280 000 won, soit une révision à la hausse de plus de 20 %. L’opinion d’investissement est restée à « acheter ». L’ajustement fait suite à la révision de l’estimation du BPA pour 2028, de 6 428 won à 7 057 won. Kim Tae-hyung, l’analyste à l’origine du rapport, a déclaré : « Nous avons relevé nos prévisions de taux d’utilisation pour l’usine de Cheongju, en tenant compte de la dynamique solide des commandes dans le secteur de la distribution et de la montée en capacité de l’usine de Cheongju. Dans le segment des transformateurs ultra-haute tension, nous avons tenu compte d’une hausse de l’ASP et d’améliorations de rentabilité grâce à un changement de mix, passant de volumes nationaux à bas prix à des projets liés aux semi-conducteurs et à l’étranger, à plus forte marge. »
LS Electric publie un chiffre d’affaires T2 de 1,577 trillion won
Le chiffre d’affaires de LS Electric au deuxième trimestre a atteint 1,577 trillion won, en hausse de 32,2 % par rapport à l’année précédente. Le résultat opérationnel pour la même période s’est établi à 178,5 milliards de won, en hausse de 64,3 %. Les deux indicateurs dépassent les estimations du consensus. Les nouvelles commandes sur le premier semestre se sont élevées à 3,2 trillions de won, atteignant 80 % de l’orientation existante de 4 trillions de won. L’orientation annuelle des commandes a ensuite été relevée à 6 trillions à 6,5 trillions de won, intégrant de nouveaux contrats clients en cours de négociation.
LS Electric obtient 800 milliards de won de commandes d’hyperscalers au T2
Les nouvelles commandes du deuxième trimestre pour les panneaux de distribution, estimées à partir du carnet de commandes, totalisent environ 1 trillion won, le plus haut niveau trimestriel enregistré. Cinq commandes liées aux hyperscalers divulguées au deuxième trimestre représentent au total 800 milliards de won en valeur de contrats. Kim Tae-hyung a déclaré : « Les hyperscalers maintiennent une posture d’investissement agressive pour développer l’infrastructure IA. LS Electric négocie en permanence des contrats d’approvisionnement en équipements électriques avec de grandes entreprises technologiques américaines. La demande à moyen et long terme reste également solide. »
L’analyste met en avant le potentiel de rebond du secteur des équipements électriques
Kim Tae-hyung a souligné qu’il fallait se concentrer sur les niveaux de valorisation historiquement observés par le marché pour LS Electric, plutôt que sur les métriques de valorisation absolues à ce stade. Il a déclaré : « Étant donné que le carnet de commandes et la capacité bénéficiaire se sont renforcés par rapport au trimestre précédent, nous estimons que le socle de performance justifie désormais pleinement les valorisations passées. Dans une phase de rebond du marché, le secteur des équipements électriques est très susceptible de réapparaître comme un groupe leader. LS Electric affiche la plus forte bêta parmi les sociétés d’équipements électriques. »
FAQ
Quel prix cible Mirae Asset Securities a-t-il fixé pour les actions de LS Electric le 26 mai ?
Mirae Asset Securities a relevé le prix cible de LS Electric à 280 000 won contre 230 000 won, soit une hausse de plus de 20 %, tout en maintenant une opinion d’investissement « acheter ».
Quel chiffre d’affaires LS Electric a-t-il publié au deuxième trimestre ?
LS Electric a annoncé un chiffre d’affaires de 1,577 trillion won au deuxième trimestre, en hausse de 32,2 % sur un an, et un résultat opérationnel de 178,5 milliards de won, en hausse de 64,3 %, les deux dépassant le consensus du marché.
Quelles commandes liées aux hyperscalers LS Electric a-t-il obtenues au T2 ?
LS Electric a divulgué cinq commandes liées aux hyperscalers au deuxième trimestre, avec une valeur totale de contrats de 800 milliards de won, tandis que les nouvelles commandes estimées de panneaux de distribution ont atteint environ 1 trillion won, le plus haut niveau trimestriel jamais enregistré.
