Les ETF de suivi conçus pour les investisseurs particuliers ont sous-performé les principaux ETF de référence sur l’année (year-to-date), d’après l’industrie coréenne de l’investissement financier, le 27 mai. RISE 동학개미, qui suit les schémas d’achat des investisseurs particuliers coréens, a progressé d’environ 13% sur l’année, contre un gain d’environ 58% pour RISE KOSPI sur la même période. KODEX 미국서학개미, qui suit les avoirs des investisseurs particuliers coréens en actions américaines, a reculé de 2,7% sur l’année, tandis que KODEX 미국S&P500 a progressé de 11,2%. Cette sous-performance s’explique par des positions concentrées sur des valeurs technologiques qui ont fortement chuté lors des corrections récentes du marché. La tendance des investisseurs particuliers à privilégier les valeurs momentum a généré une surperformance durant les marchés en hausse, mais s’est inversée en pertes lorsque ces positions concentrées ont chuté ensemble.
RISE 동학개미 et KODEX 미국서학개미 suivent des ETF de référence sur l’année (year-to-date)
RISE 동학개미, qui investit dans des actions coréennes, a progressé d’environ 13% sur l’année. Sur la même période, RISE KOSPI a progressé d’environ 58%. Les deux ETF ont affiché des tendances de performance similaires au début de l’année, mais l’écart s’est creusé à partir de mai.
KODEX 미국서학개미, qui investit dans des actions américaines, a reculé de 2,7% sur l’année. Sur la même période, KODEX 미국S&P500 a progressé de 11,2%. En excluant avril-mai, la performance de KODEX 미국서학개미 a été inférieure à celle du S&P 500 tout au long de l’année.
La construction de portefeuille suit les modèles d’achat et les positions des investisseurs particuliers
RISE 동학개미 suit les tendances de trading des investisseurs particuliers lors de la sélection des titres, tandis que KODEX 미국서학개미 suit les montants investis par les investisseurs particuliers. RISE 동학개미 modifie son portefeuille chaque mois en actions (20 ou moins) affichant de forts achats nets de la part des particuliers et un momentum haussier. Cela reflète la tendance des investisseurs particuliers à rechercher des actions en vogue à court terme. Le rééquilibrage le plus récent a accordé des pondérations élevées à Samsung Electronics, SK Hynix, SK Square et LS Electric.
KODEX 미국서학개미 regroupe 25 actions américaines individuelles, les plus gros montants étant détenus par Korea Securities Depository, d’après les avoirs des investisseurs particuliers coréens. Des montants d’investissement plus élevés entraînent des pondérations plus importantes. Nvidia et Tesla exercent une influence dominante, parmi les principaux constituants figurent également Magnificent 7, SpaceX, Micron et SanDisk.
Les baisses des valeurs technologiques des 23-24 mai entraînent des pertes d’ETF
La mauvaise performance des deux ETF résulte de la tendance baissière observée sur l’ensemble de leurs positions.
Le 24 mai, RISE 동학개미 a chuté de 8%, les 13 positions ayant toutes reculé. Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux baissé d’environ 8%. Les valeurs momentum qui avaient surperformé pendant la hausse du marché ont enregistré des baisses plus importantes lors de la récente correction du KOSPI, tirant ainsi les rendements des ETF vers le bas.
Tesla et Nvidia, les deux principales positions de KODEX 미국서학개미, ont fait face à des conditions défavorables. Le 23 mai (heure locale), Tesla a plongé de 14% après des résultats décevants. Nvidia a évolué de façon latérale tout au long de l’année. Les actions américaines privilégiées par les investisseurs particuliers ont largement sous-performé récemment.
Le risque de concentration génère des drawdowns plus importants que des indices diversifiés
Les mauvais résultats des ETF de suivi des investisseurs particuliers mettent en évidence les vulnérabilités des stratégies d’investissement concentrées sur des secteurs et des styles spécifiques. Les investisseurs particuliers détiennent souvent plusieurs actions fortement corrélées, ce qui réduit les bénéfices de la diversification. Les portefeuilles concentrés peuvent entraîner des pertes substantielles lorsque les tendances s’inversent. Le drawdown de RISE 동학개미 par rapport à son précédent sommet a atteint environ 38%, dépassant celui de RISE KOSPI à 28%. Le drawdown de KODEX 미국서학개미 par rapport à son précédent sommet a atteint 19%, dépassant celui de KODEX 미국S&P500 à 6%.
Lee Chun-kwang, PDG de Legnum Investment Advisory, a déclaré que la concentration des investisseurs particuliers sur les valeurs technologiques est excessive. Il a souligné la nécessité de diversifier, dans l’intelligence artificielle, vers des domaines tels que la puissance et les communications optiques, et de combiner des actifs alternatifs au niveau de la classe d’actifs.
FAQ
Q : Quelle a été la performance de RISE 동학개미 par rapport à RISE KOSPI sur l’année (year-to-date) ?
A : RISE 동학개미 a progressé d’environ 13% sur l’année, tandis que RISE KOSPI a progressé d’environ 58% sur la même période. L’écart de performance s’est creusé à partir de mai.
Q : Qu’est-ce qui a provoqué la baisse de 8% de RISE 동학개미 le 24 mai ?
A : Les 13 positions de RISE 동학개미 ont reculé le 24 mai, Samsung Electronics et SK Hynix ayant toutes deux baissé d’environ 8%. Les valeurs momentum qui avaient surperformé pendant la hausse du marché ont enregistré des baisses plus importantes lors de la récente correction du KOSPI.
Q : Pourquoi KODEX 미국서학개미 a-t-il sous-performé KODEX 미국S&P500 sur l’année (year-to-date) ?
A : KODEX 미국서학개미 a reculé de 2,7% sur l’année, tandis que KODEX 미국S&P500 a progressé de 11,2%. La sous-performance s’explique par des positions concentrées sur des actions telles que Tesla, qui a plongé de 14% le 23 mai (heure locale) après des résultats décevants, et Nvidia, qui a évolué de façon latérale tout au long de l’année.
